2月12日股市前瞻

今日上证指数上涨35.67点，收盘报2653.90点，成交量为1373亿元，如下图所示：

上证指数开年第一天即放量上涨，但因中长期均线系统继续空头排列，是以我们继续维持谨慎保守的策略不变。

今天的上涨是个值得留意的日子，这是自去年初大跌以来，上证指数首次站上120日均线。自去年初以来，上证指数曾有五六次站上60日均线，可惜都掉下来了。如今，上证指数首次沾上了120日均线，正常情况下，恐怕也会有几个来回。

上证指数250日均线今天的位置是在2873点，并以每天约3个指数点的速度下移。照这样推算，如果快的话（上证指数以横盘和上涨为主），上证指数将在四月底首次站上250日均线。如果慢的话（上证指数还会再次创出新低），将在十月前后有望首次站上250日均线，到那个时候，我们差不多就可以加大仓位投入了。如果真走成这样，那就与我们一直念叨着的牛市将在2019年中启动相吻合了，我们且边走边看。

再来看下面这张创业板指日线图：

从单日涨幅来看，年前最后一个交易日和年后第一个交易日，创业板指的涨幅都远超过主板。但从均线的角度来看，创业板指比上证指数还是要更弱的，它还是在今天才站上60日均线，还没有站上120日均线。加之250日均线还在上方很远处，所以现阶段我们还是多看少动。

今天，新华社旗下的《经济参考报》头版发了一篇评论文章，叫《中国经济仍将行稳致远 》，文章前段提到：“具体到中国，鉴于后续政策将凸显逆周期思维和底线思维，农历新年中国经济大概率会延续稳中有变、变中有忧的态势，总体上仍将行稳致远、 不会失速下行 。展望2019年，考虑到年初以来国内外经济仍然走弱，各类机构也普遍下调了未来经济增长预期。 不难判断，今年我国经济将继续承压，保守估计全年累计增速将落至6.3%左右，当季增速则有可能探至6%。 ”

文章末尾提到：“毫无疑问，今年摆在面前的问题和挑战依旧不少，但我们必须迎难而上，政策应稳字当头、牢守底线、保持定力，全力保持经济持续健康发展和社会大局稳定，为全面建成小康社会收官打下决定性基础， 以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。 ”

从去年底到今年初，市场上已经有相当多的文章在讲2019年的全球经济都会非常困难，可是最近一个多月的上涨，使得投资者似乎都已忘记风险，好像天下非常太平一般，我觉得这是不正常的。我认为，这一波的上涨过后，无论是世界，还是中国，无论是经济数据，还是股票市场，都会出现一次大的下跌。随着经济的滑坡和市场的下跌，恐慌情绪进一步发酵，倒逼政府推出更激进的救市政策，遂使得股市在这种绝望的气氛中完成牛熊转换。因此，直到现在为止，我们依然维持已经讲了快一年半的预测不变，那就是牛市将在2019年中启动。