中银早刊-20240408

中银证券研究 · 公众号 · · 2024-04-08 11:24

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【食品饮料】食品饮料酒类行业点评 * 汤玮亮 邓天娇。 近期酒业协会公布了行业数据。 2023 年全国白酒产量同比降 5.1% ，收入 7563 亿元，同比增 9.7% ，利润总额 2328 亿元，同比增 7.5% 。啤酒产量 3789 万 kl ，同比增 0.8% ，收入 1863 亿元，同比增 8.6% ，实现利润总额 260 亿元，同比增长 15.1% 。葡萄酒产量 30 万 kl ，同比增 3.4% ，收入 90.9 亿元，同比增 4.8% ，利润总额 2.2 亿元，同比增 2.8% 。黄酒产量同比增 3.2% ，收入同比增 2.1% ，利润总额同比增 8.5% 。对比主要酒种，白酒收入和均价增速最快，啤酒利润率升幅较大。白酒税前利润率小幅下降，优势公司市占率有望加速提升。白酒和葡萄酒、黄酒收入增速的差值有所收窄。产品结构升级推动啤酒利润率较快提升。

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