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绿巨人基金组合

新皇登基，300ETF命不久矣？

望京博格投基 · 公众号 · 金融科技自媒体 · 2024-10-16 09:28

正文

10月15日10个跟踪中证A500指数的ETF上市。当天合计成交额为108.88亿元，中证A500ETF成交为31.53亿元。

这不，第一批A500ETF们刚刚上市，接着20多家公募又上报了A500指数增强基金。在基金行业混迹了20年的博格，也没有见过这样的阵仗。

说点关键的：

10月15日，博格发现：

沪深300ETF全程折价，即交易价格低于（盘中净值）IOPV；

中证A500ETF全程溢价，即交易价格高于（盘中净值）IOPV；

这可不是小事情，ETF折溢价大概率决定了ETF规模。例如：

ETF折价的时候，做市商会先买入折价的ETF，再申请赎回ETF，把赎回得到一揽子（指数成分）股票在市场卖出赚取价差（IOPV-交易价格），这样导致ETF规模减少。

ETF溢价的时候，做市商会先买入一揽子（指数成分）股票，再申请申购ETF，把到手的ETF份额卖出赚取价差（交易价格-IOPV），这样导致ETF规模增加。

沪深300ETF全程折价+中证A500ETF全程溢价，说明有不少投资者在卖出沪深300ETF，买入中证A500ETF，当时这个仅是猜测，还没有数据支持。

10月16日，博格又看了一下交易所披露的ETF规模变化：

在昨天，沪深300ETF规模减少20.4亿元，中证A500ETF规模增加26.2亿元。数据做实了，不少投资者卖出沪深300ETF买入中证A500ETF。

PS：很多人抱怨中证A500ETF昨天换手率高达166%，说很多人都卖出了。今天博格就跟大家解释一下。

ETF换手率=T日交易额除以T-1日规模，

例如15号交易额31.53亿，14号规模是20亿，换手率就是166%。

这个换手率对于股票没啥问题，对于T+0交易ETF也没啥问题，但A500ETF是T+1交易的。

最关键的是ETF规模是会变化的，例如15日增加26亿规模，这些规模都是做市商买入股票申购ETF然后再卖给投资者增加的，26亿对比20亿差不多就是130%换手率。

昨天换手率是166%，说明认购的投资者贡献另外的（166%-130%=）36%换手率，也就是说认购投资者在上市当日卖出占比36%

之前文章《中证A500与中证A50有啥不一样，到底选哪个ETF？》说了，中证A500与中证A50有啥区别。

今天说说中证A500与沪深300有啥区别:

沪深300指数基本上是选取A股市值最大前300只股票，然后按自由流通市值加权；中证A500指数是选取行业龙头们构成的指数。

他们最大的区别在大行业与小行业上，例如：

大行业：银行里面有大银行与小银行，但是无论大小银行市值都是几百亿。结果是小银行可以进沪深300，但是进不了中证A500

小行业：酒店与景区，再大的行业龙头也就一两百亿，结果是小行业龙头进不了沪深300，但是可以进中证A500。

博格不喜欢金融行业，若非要在沪深300与中证A500之间做一个选择的话，我还是喜欢金融占比权重低的中证A500。

最后，中证A500上市，相当于新型宽基指数上市。按买苹果16的就是替代之前苹果14等老机型的，未来会不会有更多的投资者选择卖出沪深300ETF，买入中证A500ETF？

若真如此，300ETF命不久矣！

统计数据不易，大家点赞支持。

关于ETF小知识:

《ETF投资咖啡馆【第1期】学习帖》

《ETF投资咖啡馆【第2期】学习帖》

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