天风·短片 | 量化择时周报：信号显示进入第二阶段，行稳致远

信号显示进入第二阶段，行稳致远

上周(20241013)周报认为：市场短期继续大幅调整的可能较低；综合来看，市场进入震荡整理期，短期在风险偏好有望抬升的背景下，市场或将迎来反弹。最终wind全A先抑后扬，全周上涨3.10%，市值维度上，上周代表小市值股票的国证2000上涨6.11%，中盘股中证500上涨3.09%，沪深300上涨0.98%，上证50上涨0.06%;上周中信一级行业中，计算机和国防军工表现最强，计算机上涨11.15%；食品饮料和石油化工跌幅最大，食品饮料下跌3.21%。上周成交活跃度上，综合金融和计算机板块资金流入明显。

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离转负为正，最新数据显示20日线收于4456，120日线收于4272点，短期均线继续位于长线均线之下，两线距离由之前的-0.28%变化至4.3%，绝对距离首次大于3%，市场进入上行趋势格局第二阶段。

市场进入上行趋势格局，核心观察变量在于市场赚钱效应何时转负，在赚钱效应转负之前，保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于4400点附近，市场赚钱效应为11%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，仓位上保持积极。

配置方向上，我们的行业配置模型显示，当前行业配置转向困境反转型板块，推荐消费/基建/地产/计算机；此外TWOBETA模型10月继续推荐科技板块。当前行业建议关注消费/基建/地产/计算机和电子。

从估值指标来看，wind全A指数PE位于40分位点附近，属于中等偏下水平，PB位于10分位点，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至90%。

择时体系信号显示，均线距离4.3%，绝对距离首次大于3%，市场进入反转行情第二阶段，核心观察变量在于赚钱效应何时转负。在赚钱效应转负之前，保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于4400点附近，市场赚钱效应为11%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，仓位上保持积极。我们的行业配置模型显示，当前行业配置转向困境反转型板块，推荐消费/基建/地产/计算机；此外TWOBETA模型10月继续推荐科技板块。当前行业建议关注消费/基建/地产/计算机和电子。