AI算力专题：AI算力的波动与成长

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今天分享的是：AI算力专题：AI算力的波动与成长

报告共计：17页

该报告主要探讨了AI算力的波动与成长，具体内容包括：

1. 投资策略：本周光模块及算力板块出现较大回调，主要受美国衰退预期情绪和英伟达B卡推迟的担忧影响，但AIGC景气趋势仍在加速，光模块仍是首选，建议关注以AI算力为主的方向，如光通信、算力调优/调度/租赁、算力设备、液冷、边缘算力承载平台、卫星通信等相关企业。

2. 行情回顾：本周通信板块上涨，卫星通信导航表现最优，航宇微领涨。

3. 周专题：AI算力波动可从宏观、中观、微观三大层级解读。宏观层面，降息预期引发“衰退交易”，特朗普胜选呼声加强引发对出海企业利润受损的担忧；中观层面，各大云厂算力CAPEX依旧高企，英伟达B系列推迟，但需求仍在；微观层面，市场出现“高低切”趋势，AI叙事处于算力军备竞赛阶段，持仓比例变化正常，光模块景气度终将回归。

4. 其他相关信息：苹果披露AFM AI模型细节，部分性能超过GPT - 4；LightCounting称400G/800G光模块需求量超过供应量一倍；微软、谷歌、Meta继续购买GPU，NVIDIA等厂商有望继续受益；NVIDIA CEO黄仁勋与Meta CEO马克·扎克伯格探讨了开源AI和AI助手的变革潜力；深圳推进开放智算中心建设；三星HBM销售额因与NVIDIA合作而逆袭飙升；最强开源文生图模型FLUX.1推出，性能卓越；苹果智能首秀，Siri等全面升级，但尚未集成ChatGPT。

总之，AI行业发展趋势不变，虽然本周光模块及算力板块出现波动，但长期来看，光模块基本面不改，AIGC景气趋势仍在加速。

以下为报告节选内容

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