冲击14000大关！棉价这两天怎么了？

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中国棉花信息网专稿 春节之后，郑棉价格稍作盘整后持续回升，主力最高价已经较节后最低点回升3.4%至13910元/吨，同时持仓量也已经超过节前高点，显示市场做多氛围有所升温。同期外盘也呈现相似走势，主力涨幅略高为5.4%至69.12美分/磅。二者均面临冲击关键价位14000元/吨和70美分/磅。

盘点外盘自春节以来上涨原因， 美元疲软走势作为外围影响因素首当其冲，自2月初高点已经回落3%，超过1月中下旬的一轮跌幅；其次，虽然近三周美棉签约环比连续减少，但整体进度已接近五年均值的90%，较前期提速，显示特朗普关税政策影响有限；而近期的强劲支撑则来自NCC发布的下年度美棉种植意向同比减少近15%，下降明显源自棉农植棉收益下降。内外围市场阶段性利好较为集中 ，令此轮棉价涨幅超过了去年11月中下旬一轮。

聚焦国内棉价上涨支撑因素， 除了受到外盘上涨一定支撑，春节后棉价上涨也基本是历年传统行情。 （ 详情 阅读二条，标题：春节后棉价上涨竟是历年传统？） 初步计算，过去十年中，有七年春节之后棉花市场出现回升走势。从今年市场实际利好因素来看，可以概括为：一是特朗普春节期间出台对中国加征10%关税政策，加税幅度低于预期，且市场自去年11月特朗普上台以来持续消化加税利空，当前政策落地可谓利空暂时出尽。二是初步调查，今年新疆植棉面积小幅增加，但总产按三年单产推算小幅下降，这在当前春播消息敏感期给与市场一定支撑。三是两会即将召开，近日央行表态将“实施好适度宽松的货币政策，择机调整优化政策力度和节奏”，市场对宏观释放流动性存在一定预期。四是节后下游市场产销较为平稳，新订单虽总体偏弱，但纺企涨价意愿较强且小幅上调价格，产业上下游“人心思涨”。最后，农产品由于整体处于价格偏低位，受经济环境影响有限，开年以来外围资金关注度相对较高。

总结来看， 当前国内市场阶段性利多因素虽相对集中，但强度有限，且仍存变化，如美国关税政策处于动态推进中，下游消费形势则支撑力不足，而郑棉在持续上涨过程中也面临套保盘持续增加，市场压力将逐渐加大，因此判断主力能否站上关键点位且形成向上突破之势，仍需谨慎。

编辑：张宋佳　　联系电话：01088086622-830