他仅凭一个数学公式，让赌场沦为私人提款机，遭赌场封杀后，又将目光投向股市。短短几年，就斩获巨额财富，为加快盈利步伐，他编写自动交易程序，不经意间开创了量化交易这一投资流派。他就是爱德华・索普。
今天，就带大家一起看看被称为
量化投资鼻祖的爱德华
·索普
是怎么走上逆袭之路的。
贫寒少年，天才崛起
索普出身贫寒，却拥有顶级天才般的头脑，学业之路一路顺遂。年仅二十七岁，就担任了麻省理工学院的物理系教师。与周围传统古板的研究员不同，他对生活中的数学概率问题兴趣浓厚，这份痴迷如同命运的伏笔，悄然改写着他的人生轨迹。
赌场风云，初露锋芒
一次偶然，听到同事抱怨在赌场输钱，让索普对赌场的二十一点牌赌产生了兴趣。
二十一点规则看似简单，每位玩家先发两张牌，随后依据牌面大小决定是否要第三张，最终输赢取决于牌面数字总和，以二十一点为最大，超过则爆牌出局。
赌场中，庄家胜率本就稍占上风，且这一优势会随着发牌进程不断波动。索普决心利用数学知识打破这一局面，他尝试依据已发牌的情况计算后续发牌的概率，以此决定是否要牌。但这种计算极为复杂，在赌场紧张氛围下，庄家不会给予赌客充裕时间思考。于是，索普将计算过程简化成一种名为 “高低法” 的心算策略：将牌面按大小分为高中低三类，七以下视为低牌，计为 + 1 分；七到九之间为中牌，计 0 分；大于九的牌面计为 -1 分。发牌后计算所得分数越高，表明已出现的小牌越多，剩余牌对玩家越有利。当然，这种有利的胜率优势极为微小，赢钱的关键在于，当牌面形势有利时，果断加大下注频率。
索普钻研出这套理论后，拿着自己的工资踏入赌场验证，结果屡战屡胜。但身为教师的他，并未沉迷于赌博获利，而是将研究成果写成论文，准备发表在美国科学院院报上。然而，该期刊只允许院士发表文章，于是索普向同为麻省理工学院的数学教授克劳德・香农求助。
香农不仅热心帮忙，还在审阅中敏锐地指出论文的瑕疵 —— 全文都在研究庄家发牌后的胜率问题，但是没有说出每把牌该压多少。胜率大的时候压少了就错失盈利机会了，押多了又有可能导致一把输光，这是个关于投资比例的问题，索普表示自己也琢磨过这个问题，但是毫无头绪，香农听后，凭借人脉很快联系到凯利公式的研究者，拿到原始数据。借助凯利公式，索普终于研究出了二十一点制胜秘诀，并发表在美科院期刊上。由于赌场人员通常不会关注学术论文，这篇文章起初并未引起关注。直到一位记者好奇为何权威学术期刊会刊登一篇赌博秘诀，于是对索普进行了专访，没想到这一举动引发轩然大波，大量赌徒慕名而来，成为物理老师索普的追随者。
两位颇具势力的黑帮老大，公开表示愿出资十万美元，与索普一同前往赌场验证。短短几天，他们的本金轻松翻了几十倍。这下赌场也开始紧张了，要求发牌手增加洗牌次数，甚至使用作弊手法，但这些手段都无法阻挡索普获胜的步伐。无奈之下，赌场联合起来将索普列入黑名单。索普一气之下将自己的策略整理成书，直截了当取名为《击败庄家》。
这本书于 1962 年出版后，迅速成为赌客们的行动指南，其中关于投资心理和策略的阐述，更是被众多投资人奉为经典。随着书籍畅销，拉斯维加斯赌桌前挤满了前来实践的读者。赌场老板恼羞成怒，甚至买通杀手企图谋害索普，在两位黑帮粉丝的帮助下，才成功摆脱追杀。
转战股市，开启量化交易先河
离开赌场后，面对股市中大量散户被庄家肆意收割的现状，许多股民建议索普将他的智慧运用到股市中。索普经过深思熟虑，发现股市与赌场在本质上存在诸多相似之处，都需要精准的数学和概率分析，都要巧妙地平衡风险与收益，也都离不开科学的仓位管理。于是，索普陆续买入几只股票，结果大半股票惨遭套牢。这种结果让他极为不满，他认为将资金单纯押注于股票次日涨跌是极为愚蠢的行为。然而，当时市场上绝大多数散户正是如此操作。索普知道股市与赌场本质相同，既然是博弈场所，必然存在可利用的漏洞。
经过深入研究，他发现了股票权证这一潜在的获利关键。股票权证类似于股票期权，当时主要被投机客炒作，价格定价存在大量错误。索普运用统计原理，构建了一套能够精准判断股票在近期不同涨跌幅度概率的模型。随后，他与一位金融学家携手合作，对市面上所有股票权证展开细致测算，结果发现几乎所有权证定价都不合理。
看到其中的巨大商机，索普果断开始卖空价格虚高的权证。但单方面卖空风险巨大，一旦标的股票短期内大幅上涨，权证价格也会随之飙升，卖空操作将面临巨额亏损。而且权证价格下跌至多归零，上涨空间却无限。为了对冲风险，谨慎的索普在卖空权证后，会从市场买入一定数量的标的股票，这便是可转债套利策略。此时，既有精准的概率计算模型，又有成熟的交易策略，再借助凯利公式解决仓位管理问题，索普和他的伙伴们将整套策略编写成电脑程序，开启了自动化交易。
就这样，世界上第一只量化交易基金雏形诞生。
量化基金，惊艳华尔街
1969 年，索普的一位富豪粉丝找上门来，投入五百万美元作为起始资金。同年 11 月 3 日，索普的量化基金公司正式成立。鉴于对电脑自动化交易的谨慎态度，索普并未辞去麻省理工学院的教职。事实证明，他的量化交易策略成效惊人。从 1969 年到 1979 年这十年间，标普 500 指数包含分红的年化回报率仅为 4.6%，而索普的对冲基金年化回报率却高达 17.7%。这期间，还爆发了两次中东石油危机，美股在危机期间几近腰斩，索普基金却展现出了惊人的稳定性。
1987 年 “黑色星期一”，道琼斯指数单日暴跌 23%，整个华尔街哀鸿遍野。索普却在这危机中展现出非凡的洞察力，他认为此次暴跌源于自动止损机制：周五美股收盘暴跌 4%，致使大量止损盘在 “黑色星期一” 开盘集中卖出，指数持续下跌又引发更多止损盘涌出，形成负向反馈。于是，次日索普迅速采取行动，通过做多低估值的标普股权期货远期价格，同时做空标普股指期货现货价格进行套利。由于市场恐慌情绪蔓延，两者差价一度从通常的 1% - 2% 扩大至 30%。凭借对时机的精准把握，索普的对冲基金在 1987 年 10 月后的半年内斩获 10% 的盈利，而同期标普指数跌幅近 30%。从 1969 年索普正式成立基金，到 1988 年因诉讼意外停业，这二十年间，基金平均年化回报率达 19.1%，仅有三个月出现回撤，且回撤幅度均小于 1%。
人生智慧，启迪后人
索普对赚钱秉持着独特的态度，“趁兴而起，兴尽而归”。晚年的他，不再执着于财富的积累，而是更加注重享受生活，钻研养生之道。他将自己传奇的一生撰写成《战胜一切市场的人》一书，书中并非炫耀自己的成就，而是以亲身经历告诫世人，不要被前人的经验主义束缚。对于投资，他劝导人们摒弃赌博心态，深入研究并寻找适合自己的确定性套利模式。
索普一生始终践行 “风险控制” 理念，并将其融入生活的各个方面。他提出三条做事原则以警醒世人：
1、避免无谓的风险增加；2、亲自评估并管理风险；3、远离一切成瘾之物。这些原则不仅适用于投资领域，更适用于人生的方方面面。
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