作者是私募基金经理，雪球ID：我是表好胚！
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这周不少朋友问我怎么看，是不是又弱于预期了，其实我的感觉是指数还略强于预期，但是暂时还是维持上周的判断不变，
目前依然认为这里是中期最后一波下跌，这波跌完会有一次中级反弹，即所谓的吃饭行情，目前看指数会不会新低的概率一半一半吧，不过我个人更希望新低一波，这样情绪上可以杀透，反弹的持续性会更佳吧。
投资很简单，难的是人心，07年底6100的时候证券公司开户要排队，08年底1600的时候我叫人炒股票都是被骂害人精，骗子，15年5200的时候开户还是要排队，现在离2500不远的时候大家都开始骂股市。现在坊间的说法都是这次熊市不一样，这次熊市不是基本面问题，而是大家信心问题，其实哪有什么不一样，2008年跌幅比2015年股灾跌幅还大（虽然没那么快），2016年至今的跌幅也不如2010年到2012年的跌幅，严格意义上说16至今也就今年跌了半年，比起09年8月到12年底的大熊市来说简直是小巫见大巫。至于结构化的问题，这并不是第一年，从09年下半年以后，A股一直是结构化的，只不过13-15年经历了制度红利（限制IPO），叠加14年底放水，所以给人感觉好像大牛市（大多数人以为牛市是14年底才开始的），但是其实一直是结构化的。虽然有些问题是长期悲观的，但是对于一个中国人而言，这些乱象也不是第一次见，好歹也看了15年以上了，说今天更悲观没什么意义，很多事情10几年前就在这样发展（15年前大家已经在喊买不起房了），最近的国进民退也是5年前上台的时候就说了的，最近这样跌着跌着就突然特别悲观实际上没必要，好歹A股只能做多，好歹中国还需要改变融资结构，还需要股市有个好环境。比起现在，15年5月我想到马上就要来3-5年熊市，那时候我要悲观得多，
现在么，最坏的结果再熊一年，怎么都会有行情了，有啥好悲观的？而且那么多股票，强弱明显分化，市场已经帮你选出了最好的公司，好好研究，好好跟踪就可以了，比起15年全体都在天上要好得多了，无非不就是短期一点波动么。
人心就是这么复杂，2016年初聊起海康，大家的看法是这公司不是完了么，到去年底，所有人的看法是为什么不买海康，腾讯，茅台拿一辈子，到现在，海康也罢，腾讯也罢，茅台也罢，别说一辈子了，拿一天都嫌多。选股其实没那么复杂，长期能看涨的股票很容易选，只是人心复杂，大多数人既不跟踪，又自以为了解，靠着一知半解死拿（巨亏）或者割肉（反复割肉然后巨亏），做基金呢略复杂一点，因为大多数投资人都希望又有长期回报又能规避短期波动，这其实有点难，但其实也就是略复杂一点，因为你无法讨好所有投资人，最后能留下的都是信任你的人。回想起12年底，有一个朋友重仓了之后3年的超级大牛股，结果因为12月银行暴涨，迫于压力只能卖了那些股票追银行，然后彻底乱了节奏，这种事情很正常，我相信很多人经历过 15年初客户希望你重仓蓝筹，5月底希望你加杠杆，因为这就是人性。股市其实是个很唯物的地方，无论你的情绪好或者坏，它都是客观地运行，无论你觉得它是跌多了还是涨多了，最终决定它运行方向的不是你的感觉，而是它的行业前景，公司业绩。比如业内很有名的yellow老师，天天讲博弈给大家听，结果他的博弈完全是没有锚的。为什么叫没有锚呢，意思就是他完全不研究基本面，他的理论永远就是涨多了的就要跌，跌多了的就要涨，比如16年底他说不要买家电（彻底错了），今年又喊不要买白酒（去年底开始喊，到底算对了还是错了？）但是何为多？是一年涨100%算多，还是300%算多？腾讯跟亚马逊的涨幅算不算多，乐视网的跌幅算不算多？所以只有博弈是不行的，还是要研究，反面例子就是只有信仰也是不行的，比如今年的腾讯，去年底明显可以看到今年的腾讯业绩会有问题，但是大多数人太有信仰。
最后，上证现在比起2015年已经快腰斩，创业板已经腰斩还要多了，利空不断，庄股也都崩盘，市场早就已经分化，无数股票跌了80%之后反弹又跌80%，但是有些股票依然还在创新高，那么为什么？有人说那是机构抱团，那么请问之前机构和国家队双双重仓的乐视网为什么没被抱团涨起来？虽然媒体爱宣传熊市机构业绩多惨，但是那是因为机构无法空仓，拉长看，机构的选股还是远强于指数的。
在熊市已经持续3年，股指腰斩的今天，人云亦云地看空是很容易的，但是对你其实丝毫没有好处。钱永远不会自己跑进你的钱包里，要赚大钱也必然源自于理解，所以在集体情绪低迷的市场里让我们乐观一点吧，好好研究，好好跟踪，真的，现在再坏也比2015年5月强多了 ，中报都出完了，还是有一些业绩出众的股票的。
总结，这里没啥意义悲观的，好好选股，耐心等待这里跌完，乐观点看可能几天或者一周内就跌完了，然后会有一波中级反弹，但是无论这是中级反弹也好，大底也好，还是小反弹也好，我们做股票的原则只有一点，好好研究，追逐长期机会，短期的波动只是帮我们平滑收益率曲线的，绝对不是决定我们最终收益率的，千万不要本末倒置！
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