黑天鹅来袭

【今晚我会分享实盘跟投的一个ETF策略，感兴趣的朋友别错过~~】

黑天鹅来了，美元降息预期可能生变。

这事儿之前更多是坊间传言，今天有三个消息比较实锤。

一是今天早盘，澳大利亚S&P/ASX200指数创下历史新高，全球资源价格上涨的预期愈发强烈。

二是以色列对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭，这使得国际油价易涨难跌，也成为美联储降息的拦路虎。

三是昨晚公布的美国ISM指数大超预期，美元指数及美国10年期国债收益率均大幅飙升，通胀担忧又起。

为何中国经济数据向好，外资今早却出现了净流出，以上就是答案。

……

过去，个股和场外基金都和大家聊过不少，今天我想重点讲讲ETF。

这是很长时间以来大家呼声特别高的。

以及，关于我去年做的「全球轮动 - 跨境ETF」策略，今晚给大家介绍。

我知道大家更关心策略，但是别急我们一点点来。

总共九点，大家要有点耐心，越往后越重要。

一、为什么大家想投ETF？

总有人问我，芝sir能不能开发一个ETF策略？

我理解大家的需求，概括而言：

炒股吧总是一买就跌，一卖就涨，搞基吧坤坤、兰兰都不给力。

同时近几年海外KuangKuang涨、A股DuangDuang跌。

所以炒股的、搞基的、想做全球配置的都来考虑ETF的解决方案。

二、ETF是我们这个时代的β吗？

不可否认ETF快速发展，已逐渐取代个股和场外基金，成为新一任小甜甜。

以股票型ETF为例，2020年前全市场仅191只，到2024年3月31日已增加至742只。

短短3年多，翻了近4倍。

以此来看，A股也在美股化，中国权益ETF占股市总市值以及成交量的比重正在悄然增加。

在这个意义上，ETF确实是我们这个时代的β，我们应该重视起来。

三、买ETF就能赚钱吗？

买了ETF就能躺赢吗，或者说买ETF不会亏吗？

不是的。

假设光伏板块调整，你拿着光伏个股亏钱，难道拿着光伏ETF就不亏钱吗？或者，你相信XX定投XX，但是美股真的永远只涨不跌吗？

所以ETF虽好，但也不能乱投。

乱投照样亏钱。

四、我做了「全球轮动 - 跨境ETF」策略

2023年下半年，我构建了一套ETF策略，并将其命名为：

全球轮动 - 跨境ETF

中国ETF大致分为股票型、债券型、商品型、货币型和跨境型共5大类。

之所以选择跨境型作为策略的主要配置品种：

一是众所周知，A股牛短熊长，下行周期对于大多数人就是地狱模式，别说赚钱，少亏都很难；

二是很多成熟市场和新兴市场都有不错的投资机会，如果能抓住，收益是非常可观的。

对多数人而言，所有时间、所有资金all in大A，未必是最好的选择。

五、更多的海外市场，更丰富的主题品种

在22年之前，跨境ETF品种较少，策略没有多少选择空间，很难进行有效轮动。

2022年之后，大量跨境ETF成立。

超过5成的跨境ETF在22年之后成立，不仅覆盖了更多的市场，并且：

增加了诸如中韩半导体、纳指科技、港股创新药、港股红利等跨境类主题品种，这为我们获取超额收益提供了很大的便利。

过去巧妇难为无米之炊，如今米有了，机会就来了。

六、「全球轮动 - 跨境ETF」的核心逻辑

在我的投资方法论中：

没有市场永远牛x，但永远有市场牛x。

因此我们要做的是与强者为伍，顺大势而为。

当某个市场、以及某个主题，出现性价比很高、景气度很高、趋势也很好的机会时，我们去做配置，胜率和/或赔率就会很高，我们就有更大的机会获利。

所以如果想保证收益的持续稳定，也就是更高的回报，更低的回撤，我们不能在一棵树上吊死，而是要适时地进行轮动。

七、以部分历史交易记录为例

虽然我不能透露具体的交易指标和参数，但在品种和时机的选择上，可以概括为：

1）买强不买弱，买低不买高；

2）胜时多赚，败时少亏。

举例而言：

如图，在2024年一季度的所有交易中，盈利卖出的共有4笔（红色箭头），其余3笔为亏损卖出。

虽然胜率没有很高，但是4笔盈利交易的平均涨幅为＋8.31%，而3笔亏损交易的平均跌幅为-2.22%。

所以亏其实不可怕，但是要争取亏时少亏，赚时多赚。

这很重要。

八、策略的统计数据

从2022年1月1日至2024年4月1日

1）满仓时，策略是平均持有3只ETF，但并不是所有时候都满仓；

2）每个品种的平均持仓时间是19.8天；

3）策略的累计收益率是44%，年化收益率是18%，最大回撤是-15%，而同期沪深300的累计收益率是-27%，年化是-14%，最大回撤是-36%。

更具体来看：

1）策略并不是永远满仓

如图，策略的走势线有时是很平缓的，这代表此时策略空仓或低仓位。

比如，有时全部卖出后会拿着现金一段时间，或者有时只持有1只ETF，即1/3仓位。

所以，该策略并不是一直出手，在机会不好时会休息。

但是在此之前，我想强调以下重要内容，请大家仔细阅读：

第一，策略的容量是有限的，超过规模上限后，效果会大打折扣。

尽管已经剔除流动性较差的品种，但这个问题依然无法避免，唯一的解决方案是对订阅人数加以限制：

因此该策略为付费订阅，并且限制至多300人，达到后将自动关闭。

后续是否开放，将视情况而定，我需要对流动性进行一段时间的观察。

第二，该策略不适合希望短期挣快钱、挣大钱的朋友。

实盘用的是我爱人的账户，用她的话讲，投ETF稳是稳，但是跟股票相比，一不暴利、二不刺激，因此并不是每个人都适合。

总之，该策略是一个适合长期跟投、收益并不惊艳的策略，甚至不能排除未来表现不佳的可能，诸位不要对它寄予过高的、不切实际的期望。

最后，任何回测都不代表未来，任何策略也无法100%保证赚钱。

以上，

请大家务必多读几遍。

终于写完了……

坚持到这儿并且认真看完的朋友

如果你们还对这个「全球轮动-跨境ETF」策略感兴趣，请点击下图，可以看到更多详情。

限量300份，祝大家好运。

今晚20:30，我会做一场关于该ETF策略的直播，无论你们订阅与否都可以来听。

直播入口在芝士财富APP首页：

我先回复留言，20:30直播间见。