专家访谈精华： 光伏行业在“超配”状态下艰难前行

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9月美国大规模储能新增装机容量862MW，环比略降，但备案总量达41.7GW，年初以来大增36%。

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10月比亚迪、电动车销量50.1万辆，同比增66%；吉利、理想、小鹏、蔚来等公司均实现显著增长，特别是阿维塔同环比增幅显著。

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理想预计Q4交付量可达16-17万辆，收入增至432-459亿元，小鹏预计交付量将达5.95-6.35万辆，并预计毛利率转正。

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正极材料中，三元111型和三元811型增幅分别达到20.7%和16.5%，显示市场对高性能电池材料的需求上升。

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风电前9个月累计装机39.1GW，同比+17%。国内海上风电项目活跃，带动东方电缆等供应商的订单增多。

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今年前9月中国电网投资3982亿元，同比+23%，显示电网建设持续加码，为新能源项目并网提供支持。

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比亚迪等龙头销量持续增长，理想、小鹏等的Q4业绩指引向好，尤其是交付量预期带动产业链增长。

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关注国内外市场对组件需求的恢复及价格上调信号，同时TOPCon组件的337调查可能对出口产生影响。

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智谱AI发布自主智能体AutoGLM，OpenAI推出最新模型o1，表明国内外AI技术竞争激烈。内容创作、算力供应和大模型创新均成为行业焦点。

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“并购六条”政策鼓励上市公司向新质生产力方向转型，推动产业整合。这将利好具备行业整合潜力的传媒、文化等公司。

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雄安新区定位为京津冀协同发展的新增长极，通过疏解北京非首都功能来引领前沿产业发展，已建成人工智能产业园并吸引众多AI企业及高校合作。

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其计算中心计划年底新增400P智能算力，提供高效算力服务，促进政务、交通、城市管理等领域的智能化应用。

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新区的系统性规划与算力服务设施的升级，有望带动智能产业上下游企业的快速发展，建议关注算力基础设施相关公司。

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预计2024年全球人工智能资本开支将达2350亿美元，并在2028年增长至6320亿美元，年均复合增速达29%。

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AI服务器的需求高涨，2024年全球普通AI服务器和高端AI服务器出货量预计分别为72.5万台和54.3万台，同比增长54.2%和172.0%。

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AI芯片供应链是智能算力的核心，目前国产芯片在高端性能上仍与英伟达等国际龙头存在差距，美国禁令对芯片自给率提出挑战。

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算力基础设施升级将带动高端光模块需求大增，国内公司在全球光模块市场已居于前列，有望充分受益于数据传输需求的增长。