文：凭栏欲言
推石上坡难，滚石下坡易！
《纽约时报》获得的一份文件显示，拜登预算提案将把联邦年度支出提高到6万亿美元，未来十年的年赤字额超过1.3万亿美元。
无需实质性落地，单单一则消息，一个预期，就推动了油铜飙升。
01
刹不住车的大宗？
近日，国常会多次关注大宗商品价格，提出”多措施并举帮助小微企业、个体工商户应对上游原材料涨价影响”，全方位降低大宗商品上涨负面影响。
但大宗商品价格由
内外因素
共同决定，拜登6万亿预算提案，又为大宗商品飙涨填了一把柴。
消息引爆市场，油铜跳涨。
下游，或将继续面临原料涨价的挤压。
02
亲密合作
1992
年至今，美国努力印钱，中国努力工作。
美国得到压制通胀的物资，中国得到大量印钞的锚定——外汇储备。
中国印钞刺激了房地产的繁荣，外储投向美国刺激了华尔街的繁荣。
中美一度亲密合作。
但是现在，努力工作的那代中国人已经老了，新生代的年轻人却躺平了。
03
鸡汤与毒鸡汤
曾几何时，每每阅及那些激励奋斗的鸡汤，都会让人热血沸腾。
但不知何时，鸡汤变味了，成了毒鸡汤。
鸡汤文似乎一字未改，但为何味道就变了呢？
大概是因为奋斗与成功之间的概率关系……
小数点后，多加了不少个零！
04
奋斗与躺平
成功，大概是源自天时地利人和。
而个人之奋斗，大概只能影响人和。
不谈天时无视地利，只谈个人奋斗与成功的关系，大概就是耍流氓。
天时或许仍然神秘，但地利却真的是，
有地就会生利。
买房富三代，创业毁一生。
个人奋斗架不住以地食利的侵蚀，躺平是无声的抗议。
05
天时？
或许天时可以用债务大周期来解读？
从经济大周期来说，债务是最根本的经济大周期驱动因素，而美联储放水更是全球经济周期的引擎。
当前天量债务影响下，美国有且只有两种选择，要么选择放水物价通胀，要么收水金融崩溃。
1）
如果美联储不再大量印钞，还本付息就会让金融体系流动性持续塌陷，金融体系需要流动性来维持运转，如果流动性缺失，金融体系就会崩溃，从而导致严重的
经济崩溃，并扩散至全球。
2）
如果为了维持金融体系流动性而大量印钞，通胀会上天。当通胀很高时，囤货待涨的收益会超过将物资投入生产的收益，从而遏制投资，刺激
经济崩溃
。
无论是印钞还是不印钞，美国（乃至全球）经济前景都已无法乐观。
在当前通胀的背景下，美国经济并没有什么复苏强劲，滞胀风险却已经悄悄来临。
如果用债务大周期来理解天时，当前无疑是暗夜将临。
06
两手都要抓
美国政府想刺激经济保持平稳，美联储想维持金融体系的正常运转，
就只能先顾一头，大量印钞。
即然印钞无法戒绝，那压低通胀的选择无非就是：
1）
预期管理。
比如美联储和耶伦持续的发言认为通胀是暂时的，就是在安抚市场对通胀的预期。减少市场押注通胀的行为，如此就可以缓解通胀。但通胀预期可以被短暂安抚，钱却始终要攫取收益，押注通胀无疑是最具确定性的。
2）
直接改数据。
按1980年之前的CPI计算办法，美国通胀率已经超过11%，而不是4.25%。改掉通胀的统计口径，让通胀数据更好看，已经是各国政府的普遍做法。
通胀数据可以被修改，但通胀感受却无法被修改。可以确认的是，通胀上行至社会产生抵抗情绪时，美联储将被迫
象征性加息
，但印钞一停金融市场必然爆破，印钞又不能停。
既要抗通胀又要保流动性，
两手都要抓等于两手都不抓。
通货膨胀的到来不可避免，金融爆破的到来也不可避免。
07
亟待修改的模式
美国仍在试图努力印钱，中国也仍在试图努力工作。
但两国状态似乎有了一些不同。
中国，上一代努力工作的人已经老去，但毕竟积蓄换成了房子，可以通过房子成为食利一族；但年轻一代却成为被食利群体，年轻一代在
奋斗过劳死和躺平安乐死
之间，备受折磨。
美国，努力印钱在挑战商业社会固有伦理。美国社会以商立基，商业成果决定阶层流动，具有自下而上的特征。但当印钞成为一种权力之时，阶层划分出现自上而下特征。美联储官员多数出身于华尔街，自然会为华尔街制造便利；作为回报，美联储官员去任后多数也会重新去华尔街担任（或仅为名义上的，但薪水照拿）职务，领取巨额报酬，这是传统。在历任美联储主席中，唯一的一个传统挑战者就是沃尔克，于是沃尔克赢得了表面的赞誉但实际上被视为异类，在传统圈子备受排挤。
当阶层交替具有自上而下特征时，特权总是会被固化进而扩散，
