文/小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）
今天（2月
6
日）全球市场一片狼藉，这场起源于美股的暴跌潮正在加速向全球市场蔓延。
道琼斯指数盘中暴跌1600点，创下史上最大单日跌幅！
标普收盘暴跌，创下近
17
年来最大单日跌幅！
香港恒生指数开盘暴跌
1200
点，最大单日跌幅扩大到
4%！
日经
225
指数暴跌
4.7%
上证指数暴跌
2.02%
应该说这是自21世纪以来，全球金融市场面临的最大危机，这场危机的演绎是这样的：
首先是美元贬值，美元指数自特朗普上台时的101，下跌到现在的
89
，美元贬值有利于海外制造业回流，促进国内出口，但长期趋势性的贬值也引发经济实力衰落和通胀上行的担扰。
一方面，过度便宜的美元导致全球资本流入美元，导致资产价格上涨（股市、楼市、债市），作为独立于政府且有印钞权的美联储为了防止美股泡沫化，18年必然会加快收紧货币政策（加息、缩表），作为资金价格温度计的美国
10
年期国债率先反应，美国
10
年国债收益率从去年
9
月份开始快速上涨，价格大跌，显示全球投资者抛售美债意愿强烈。
美债下跌以及今年货币政策快速收紧，最终以温水煮青蛙的态势波及美国
，我们观察到美国这波牛市是从2009年开始的，相对应的美国企业股票回购规模也一直在上升，然而到了
2017
年为止，美国标普
500
成分股的回购金额也才
5000
亿美元，创出了历史新低。
也就是说这一波美股的狂欢一部分原因是美国企业的股票回购，另一部分原因来源于全球资金的涌入。
从美国本身而言，美国近期的经济确实在全球当中独具一格，
但债务规模过度膨胀也为长期留下隐忧
，美国政府债务已经逼近20万亿美元，屡屡超过国会设定的债务上限规模，未来随着税改以及基建的实施，这个数字无疑快速做大。
自从2009年
3
月份以来，美国标普
500
指数累计上涨了
315%
，然而债务问题限制了美股上涨的高度，逆其而行表现出来的就是股市泡沫化，数据显示目前美股市盈率是
32,
而在
2007
年时也才28，刚刚卸任美联储主席的耶伦也曾表达对美股高估的担心。
另一方面，今年美国的大涨来源于特朗普税改的预期，特朗普的税改可以刺激美国企业投资，增加居民消费，但是不久前的美国政策“关门”事件，让投资人尤其是海外投资人对特朗普能否推进税改存疑，前期美国美债被抛售，不久近期股市暴跌，或许就来源于投资者情绪的转变，加速了美股暴跌。
很多人都担心，全球市场形势急转直下，该如何影响A股？我的看法分为两方面：
短期来说确实影响比较大
，因为自年初以来A股经历了一波大涨，无论是基金仓位还是上方的获利盘都在高位，在机构加仓空间有限和获利盘可能回吞的情况下，外围股市的暴跌无疑会成为
A
股调整的导火线。
但长期来说，我不认为A股会追逐美股走熊，美股从
09
年开始一直走牛，但
A
股的上涨顶多也是在
2017
年
5
月份开始，上涨的高度也才
10%
，两者的走势截然不同必然会为
A
股构建强大的支撑。
另一方面，假如美股真的出现所谓的不可预测事件，必然会制约美联储今年加息的节奏，对中国来说货币政策的收紧起码有一半的因素来自于美国，如此央行继续收紧货币的压力大大降低。
更何况今年是中国降低宏观杠杆率的重要一年，降低杠杆率没有一个稳定的股市环境是不可实现的！
