【电子騄透社】每日视角&投资组合（7月19日）

1重点投资组合

消费电子：劲胜智能、安洁科技、东山精密、科森科技、风华高科、蓝思科技、中颖电子、欧菲光、卓翼科技、信维通信、欣旺达、长盈精密、合力泰、中茵股份、得润电子、德赛电池

光电：利亚德、京东方、三安光电、鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明、光韵达

半导体：环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、长电科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波

安防及智慧城市：海康威视、汉威科技、大华股份

【三安光电】公司发布2017 年半年度业绩快报，其中营业总收入40.67亿元，同比增长46.37%，营业利润16.28亿元，同比增长103.22%，归属于上市公司股东净利润15.15亿元，同比增长56.76%。

【中颖电子】公司2017年限制性股票激励计划限制性股票授予已登记完成，限制性股票数量为86.30万股，授予价格为每股18.44元。

【火炬电子】公司发布2017 年半年度业绩快报，其中营业总收入8.38亿元，同比增长21.65%，营业利润1.36亿元，同比增长35.88%，归属于上市公司股东净利润1.16亿元，同比增长35.08%。

【晶方科技】公司预计2017年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长约93%-115%。

【中环股份】公司实施2016年度权益分派方案，每10股派发现金红利0.3元。

【星星科技】公司股东毛肖林先生、深圳市德懋投资发展有限公司分别质押150万股和270万股。

【东方网力】公司控股股东及实际控制人刘光先生质押1063万股用于融资需求。

【和晶科技】 公司股东张晨阳先生质押35万股公司股票。

【鹏辉能源】公司控股股东夏信德先生质押2300.76万股公司股份。

【德豪润达】公司增持雷士照明股权2460万股，交易价格0.8港元/股。

【金龙机电】公司控股股东金龙控股集团有限公司非公开发行了“金龙控股集团有限公司2017年非公开发行可交换公司债券（第一期）”即将进入换股期， 换股期限自2017年07月24日至2020年01月21日，债券规模3.6亿元。

【佳都科技】公司控股股东堆龙佳都科技有限公司发行的2017年非公开发行可交换公司债券即将进入换股期，换股期自2017年7月24日起至2019年1月1日止，债券规模为10亿元。

【保千里】公司为全资子公司深圳市保千里电子有限公司提供1.5亿元连带责任保证担保。

【深天马A】公司境外子公司NLT技术株式会社、天马 NLT美国公司、天马NLT欧洲公司拟变更公司名称，变更后为天马日本公司、天马美国公司、天马欧洲公司。

【中环股份】公司2017年非公开发行公司债券（第二期）于2017年7月19日结束，发行规模2.5亿元，票面利率6.50%。

1）2017年全球半导体营收将达4000亿美元

2）氮化镓有望乘5G起飞 亟需建立产业链

3）小米与三星签署协议 明年小米智能机用OLED屏？

4）隆达、Cree与陆厂达成新合作 车用LED市场掀联盟潮

5）印度照明市场增长强劲，广东LED照亮印度

6）全面屏立功了？三星称Galaxy S8比前代产品卖得好

1）2017年全球半导体营收将达4000亿美元

国际研究暨顾问机构Gartner预测，2017年全球半导体总营收将达到4014亿美元，较2016年增加16.8%。这将是全球半导体营收首度突破4000亿美元大关；2010年时创下3000亿美元纪录，更早之前则是在2000年时超越了2000亿美元。

Gartner研究副总裁Andrew Norwood表示：“存储器缺货带动整体半导体市场的荣景。由于存储器厂商抬高DRAM和NAND的价格，其营收和获利随之成长。”

Gartner预估2017年存储器市场的营收提升幅度高达52%，这也将大幅撼动整体半导体市占率的排行。Norwood指出：“全球最大存储器供应商三星电子(Samsung Electronics)将是最大受惠者。对三星来说，这是第一次有机会从英特尔(Intel)手中抢下全球半导体冠军宝座。”

英特尔自1992年打败NEC，夺得半导体市场的冠军宝座后，便持续称霸至今。而三星从2002年开始一直维持第二名的地位。

Norwood进一步表示：“成也存储器市场，败也存储器市场。随着存储器厂商供给量的增加，市场恐怕在2019年泡沫化，三星也可能会丢掉这两年所取得的大部份的市场。”

2）氮化镓有望乘5G起飞 亟需建立产业链

随着氮化镓(GaN)不断应用在二极管、场效电晶体(MOSFET)等元件上，不少业内专家直言，电力电子产业即将迎来技术的大革命。氮化镓虽然在成本上仍比传统硅元件高出一大截，但其开关速度、切换损失等性能指标，也是硅元件难以望其项背的。特别是近年来随着氮化镓广泛被应用于手机快充、电源以及5G市场，氮化镓即将引领半导体技术革命的呼声越来越高。

有望于手机快充、5G市场起飞

当下，氮化镓的主要应用市场是手机快充、电源产业。近年来手机快充技术不断发展，已成为智能手机标配，而促进其普及的重要推手便是氮化镓组件。德州仪器(TI)电源管理应用经理萧进皇曾表示：“氮化镓材料具有低Qg、Qoss与零Qrr的特性，能为高频电源设计带来效率提升、体积缩小与提升功率密度的优势，因此在服务器、通讯电源及便携设备充电器等领域受到市场相当不错的回响，应用需求也越来越多。”

为了缩短电池充电时间，缩小快充装置，充电器制造商必须改用氮化镓组件来实现产品设计。据了解，氮化镓制程已经吸引台积电等晶圆代工业者投入。戴乐格(Dialog)便是与台积电合作，利用台积电标准化的650V硅上氮化镓(GaN-On-Silicon)制程技术，针对消费性市场推出可大规模量产的解决方案。

此外，无线电通信也非常需要高性能的氮化镓半导体组件。在去年年底举行的MACOM媒体见面会上，MACOM无线产品中心资深总监成钢曾表示，MACOM推出的第四代的氮化镓产品峰值效率达到70%，即是说如果让中国现在所用的4G基站均采用氮化镓而不是传统的LDMOS，按照6毛钱一度电，7x24小时运营来计算，其可为运营商一年节省23亿元电费，如果是效率更低的2G、3G成本将节约更多。

而对于正在落实中的5G通信，氮化镓技术同样起到了极大的推动作用。5G移动通信将从人与人通信拓展到万物互联，预计2025年全球将产生1000亿的连接，需求成长能力十分可观。但显然5G技术的门槛相对更高，不仅需要超带宽，更需要高速接入，低接入时延，低功耗和高可靠性以支持海量设备的互联。而氮化镓器件拥有更高的功率密度、更高效率和更低功耗，刚好能够满足5G通信对于半导体元器件性能的要求。

国企有心无力？亟需建立氮化镓产业链

氮化镓作为新一代元件，国内外企业都在积极布局。虽然早在2000年我国便开始了以氮化镓和碳化硅为代表的宽禁带半导体电力电子器件的研发工作。但我国氮化镓核心材料、器件原始创新能力仍相对薄弱，目前氮化镓方面的核心技术主要集中在国外企业手上。

目前国内在只有极少数的公司在氮化镓有深入的研究，更别说具备氮化镓晶片生产能力，其中华为、中兴等巨头都是选择通过与MACOM形成战略合作伙伴关系，并且只是将硅基氮化镓产品应用于打造基站方面。相对于氮化镓的巨大潜力，国内企业似乎陷入了有心无力的僵局。

作为国内乃至全球为数不多的具备氮化镓晶片生产能力的公司，苏州纳维科技总经理徐科认为氮化镓的未来市场是一个数万亿美元的市场，但也指出国内更需要的是建立氮化镓产业链，发展氮化镓的产业链——在整个产业链中，国内在氮化镓基底的器件研发和生产上仍然面临断层。

总的来说，在手机快充的需求带动与5G通信的落实效应下，氮化镓组件的市场前景十分广阔，相信经济规模很快就会出现。在这个机遇时刻，企业要加快布局，不仅要加强研发，推出相关氮化镓组件产品，更要对重要应用市场——手机快充、5G通信、电源等加大投资力度，建立起产业链，同时形成以氮化镓为依靠的半导体产业体系。

3）小米与三星签署协议 明年小米智能机用OLED屏？ 

据韩国媒体The Bell北京时间7月17日报道，中国小米公司已在近期与三星显示器签署了一份OLED屏幕供货协议，为其明年的旗舰智能机供应屏幕。

报道称，三星将为小米供应6．01英寸刚性OLED面板。首批面板将从今年12月开始发货，第一个月发货量约为100万块，次月将再发货220万块。

小米原本计划使用LG显示器供应的5．49英寸更为高端的柔性OLED面板，但是双方的谈判据称已经破裂，原因是LG的新工厂运营延期。

The Bell称，LG新工厂名为E5，预计将于8月份开始运营，比原计划晚了大约三个月，主要源于LG正在将面板分辨率从全高清升级至QHD（2156x1440像素）。

4）隆达、Cree与陆厂达成新合作 车用LED市场掀联盟潮 

面对LED价格竞争趋烈，大陆车用LED市场成为兵家必争之地，不少照明企业开始选择与车灯厂、汽车领域厂家携手，车用LED市场又添一把猛火。其中，LED厂隆达在大陆车后供应链抢先攻下一城，与大陆前三大车后灯厂广州正澳电子结盟，打开LED车用照明新市场；美国Cree联手专注欧美高端市场、发明三代LED车灯技术的LED车灯巨头宜事达，共商LED车灯大计。

隆达电子＆正澳电子签订战略合作协议

2017年7月15日， 在AAITF深圳秋季展－－“灯峰造极”中国汽车照明论坛上，隆达电子与正澳电子在现场签署了战略合作协议。

未来十个月内，隆达电子将提供不少于2KK的CORE系列产品给予正澳电子；另外，隆达电子将在第三季推出一款专为LED车灯光源产品的元件，无论在发光效率上（lm／W）、单位面积发光亮度（lm／Area）上、耐热表现上都超过市售产品，未来将优先提供给正澳电子使用。

隆达电子未来将与正澳电子携手，开创汽车照明新时代，将品牌发展推向新高度，全心全意为车主带来高品质照明体验。

资料显示，隆达电子是台湾地区唯一拥有芯片、封装、模组、成品的上下游一贯的LED光源制造商。广州正澳电子成立于2006年，一直致力于氙气灯，LED的研发、生产和销售。目前，公司拥有二万平方米的研发生产基地，年均产值达5亿元。

隆达电子车前灯专用CORE系列产品除向中国大陆车厂tier1灯具供应商推广外，同时推出可适用于LED车灯光源产品的三晶、四晶、六晶封装元件。

据悉，隆达电子车用CORE系列产品采用散热系数最高的陶瓷基板，搭配倒裝芯片以及专利的荧光粉贴片技术，这种独特高效的线型光源正是LED车灯光源产品的最佳选择。

市场上LED车灯光源产品良莠不齐，隆达电子有和日本后装品牌合作的经验，去年底一口气在中国大陆市场上推出高、中、低阶产品，不但解決客户端亮度、耐热，光型等问题，并且提供打件、光学等设计支持。

美国科锐＆宜事达实现车灯领域首次战略合作

AAITF深圳秋季展——“灯峰造极”中国汽车照明论坛上，还有一家照明企业美国科锐光电与深圳宜事达光电股份有限公司、现场举行了战略合作签约暨新产品发布会。

深圳宜事达光电股份有限公司、美国科锐光电现场举行了战略合作签约暨新产品发布会。

此次合作，可谓强强联手，可以说具有里程碑式的意义，这是美国科锐首次与国内LED车灯领域生产企业达成深度战略合作伙伴关系。这意味着，宜事达是国内市场唯一一家与美国科锐在车灯领域达成战略合作的企业。

据悉，深圳宜事达光电股份有限公司是中山易事达光电科技有限公司的国内发展平台。易事达成立于2010年， 7年一直专注LED车灯领域，拥有10000㎡生产面积，24条全自动无尘装配车间及400多名生产研发人员。产品畅销欧美日等60多个发达国家和地区，年销量达500万套，享誉世界。

此外，科锐在会上正式推出了基于新平台的首款专门为汽车量身打造的专用LED光源—XD14。这款为汽车照明量身订制的光源，将在各项照明性能上大幅提升。作为核心部件，XD14将成为未来LED车灯产品光源部件的新高配。

宜事达则发布了搭载CREE新一代照明光源XD14的宜事达新品——飞鹰YF1。据了解，XD14将会首次应用于宜事达新品。这意味着，宜事达飞鹰YF1将搭载一双超级“眼”，在LED车灯的光照亮度上迈出巨大一步；另外一方面，飞鹰YF1采用第四代全新柔性散热专利技术，在产品性能上将实现颠覆性的换代革命！

欧司朗与德国大陆集团计划成立车用照明合资公司

与上述照明企业与内地灯厂合作不同，近期的消息称，欧司朗（Osram）选择拟和德国汽车零件供应商大陆集团（Continental，马牌）合作成立合资企业，研发生产汽车照明产品。

德国商业周刊Wirtschaftswoche表示，欧司朗希望将部分汽车照明业务移交给合资公司，而大陆集团则将引进电子控制系统。

该杂志还提及，合资企业将于明年初开始，雇用约1500名员工，两家公司都将为其运营贡献价值2至3亿欧元销售额。欧司朗和大陆集团都表示，他们一直在就建设汽车业研发产品的合资企业进行谈判，但尚未达成商业条款协议。

此前，欧司朗财务负责人IngoBank在德国媒体《证券报》刊登的采访中透露，欧司朗正在寻求兼并收购，并购总额高达5亿欧元（5．3亿美元），虽然目前还没有具体的交易计划。

IngoBank表示，欧司朗希望加强其汽车照明部门下的电子和软件领域，并正在寻找收购标的或合作伙伴。

2017财年第一季度的业绩报告显示，欧司朗受调整投资组合和货币的影响，2016年第四季度营收比上年同期可比增长近8％。LED组件业务（光电半导体或OS）实现增长，营收比上年同期可比增长15％，其中汽车和红外线业务的增长尤其强劲。

2016年10月4日，欧司朗成功完成了对NovitàTechnologies公司的收购。NovitàTechnologies是美国知名的汽车LED模块生产厂商，旗下产品主要适用作尾灯、雾灯和日间行车灯。通过此次收购行动，欧司朗将进一步扩展自己在美国汽车LED市场的地位，又丰富了汽车项目中LED模块的产品组合。

5）印度照明市场增长强劲，广东LED照亮印度

印度拥有13亿人口，凭借人口红利带来的强大内需和活跃的制造业，已然成为了全球经济发展最快的国家之一。然而，与引人瞩目的经济增速形成强烈对比的是，该国的基础设施产业仍是非常薄弱。

在照明设备领域，目前，印度的室内公共场所仍以荧光灯为主，部分地区由于电压不稳，白炽灯用量可观。紧凑型荧光灯中 90％以上为双U和3U产品；在五星级酒店、餐厅和博物馆，白炽灯和卤钨灯使用比较普及，而在一些新建公共设施中，已有相当数量的 LED 球泡、筒灯和洗墙灯的应用。

近年来，印度照明市场发展迅速，其中白炽灯类产品市场基本稳定，荧光灯类产品稳步成长，LED 照明产品则方兴未艾。2015 年，印度国内传统照明产品市场出现负增长，同时LED照明产品则依旧保持一定增速，并达到整个照明产业市场份额的28％；2016年，印度LED照明市场规模达到11．4亿美元，年增长47．1％。

调查显示，印度的照明领域耗电量约占整个国家耗电量的 18％。印度总理莫迪上任后对照明节能颇为看重，希望通过推广LED 照明产品以节省电力消耗，计划至2020年时，将照明耗电量降至全国耗电量的13％。据印度电灯和元器件生产商协会预测，2020年印度LED照明产业规模将达到2136亿卢比，约205亿元人民币。

有了市场的需求和政策的支持，印度的LED照明市场潜力可期。印度和世界上大多数国家相比，具有较大规模的照明产品生产能力，但大量存在的是照明产品来料组装企业（半散件组装SKD和全散件组装CKD），主要原因是印度不具备完整的产业链配套能力，大量照明产业原材料、元器件和半成品仍要依赖进口，而中国则是其最主要的进口来源地。

根据GSCResearch进出口数据监测，2015年，印度从世界各国进口了价值达8．08亿美元的LED照明产品，其中75．4％来自中国，其次6．2％来自日本，印度荣升为中国LED照明产品出口的第6大市场。印度从中国进口最多的LED照明品类是天花灯、面板灯和灯条灯带，三类占比超过68％，其次是投射灯、球泡和筒灯。

中国向印度出口LED照明产品前10名供应商的出口总额达1．7亿美元，占中国LED出口到印度总金额的27．9％。从地理分布来看，前10名的企业包括广州4家、深圳1家、佛山1家，浙江2家、南京1家、长沙1家。其中，有6家来自广东，这6家LED照明企业向印度出口额为1．27亿美元，占全国出口到印度的前10家企业中的74．4％。

对中国而言，LED产业是我国新兴产业中最有发展前景的产业之一，广东则是全国LED照明产业最为集中的区域。截至2016年，广东省全省从事LED产业的企业规模已达4000多家，带动相关就业人口300万，产值达3500多亿元。

目前，广东省拥有深圳、惠州、中山以及佛山四大LED产业集群，四大产业集群各具特色。其中，作为领导者的深圳，在当地政府政策、财政、科技投资等扶持下，从上游衬底材料、外延芯片、装备制造到中游封装产业，再到下游应用，LED产业链发展完善，产业聚集优势明显。此外，深圳还汇集了一大批资金雄厚的上市公司，颇具品牌的实力企业，外加先进的技术、便捷的物流、良好的创新环境、优秀的人才集聚……诸多得天独厚的优势让深圳LED产业发展前景可期。而惠州、中山、佛山三地，也在当地政府政策扶持和上下游企业抱团发展的情况下，逐渐形成了具有相当规模的照明产业集群，在不同的照明领域细分市场中，占有一席之地。

为助力广东灯具企业更好地开拓印度市场，今年5月，广东省贸促会、中山市贸促会及世展和新展联合展览（广州）有限公司联合举办了2017年印度市场（中山站）推介会，邀请了印度驻广州总领事馆总领事介绍印度市场背景，广东与印度贸易情况，印度市场灯具和小家电产品使用情况和偏好，产品进入印度市场需要注意的事项和所需的认证等等。会议现场座无虚席，参会企业收获满满。

今年11月16—18日，广东省贸促会还将在印度举行第十五届中国商品（印度孟买）展览会，展会特设中国照明及灯饰灯具展区，以帮助更多的中国照明企业试水印度市场。

6）全面屏立功了？三星称Galaxy S8比前代产品卖得好

机皇Galaxy Note7的意外落马搞得三星十分难堪，好在今年的Galaxy S8没给三星丢人。尽管上周有外媒爆料称三星Galaxy S8/S8+的销售还不如上代产品，但最近三星手机业务负责人Dongjin Koh在一次媒体见面会上就站出来澄清，表示Galaxy S8/S8+的实际成绩比Galaxy S7更好，多卖出了超过15％！

不仅如此，考虑到搭载骁龙836的新机型可能上市较晚，Galaxy S8/S8+的硬件配置在今年一整年或许都不会过时，而近乎无边框的全面屏在应该也只有自家大兄弟Galaxy Note 8才能媲美。难怪Dongjin Koh超乐观表示，Galaxy S8/S8+的强劲势头还要持续到今年第三至第四季度。不过Galaxy S8/S8+能不能实现预期目标还得看苹果下半年的表现怎么样，毕竟iPhone 8也是憋了不少大招的。当然还有另一种可能，三星在8月底祭出先声夺人的Galaxy Note 8和iPhone 8正面竞争，届时脱离风口浪尖的Galaxy S8/S8+可能会保持较为稳定的销量。