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策略研究系列報告：

1.港股市场11月策略：不確定性塵埃落定，恒指11月或順利突破

2.美股市场11月策略：大選靴子落地，美股市場確定性增強

行業研究系列報告：

3.新能源汽車銷量再創新高，行業高景氣度持續

4.黃金價格短期出現擾動，中長期對金價仍偏樂觀

金融市場研究 系列報告：

5. 離 岸人民幣債券发行概况

▍ 策略研究

1.港股市场11月 策略：不確定性塵埃落定，恒指11月或順利突破

摘要：2024年美國大選前，內在因素如刺激政策及企業業績疊加中美博弈前景的不確定性，或是港股10月回落的原因。恒指突破前期小幅震盪區間，升穿所有均線，月線逼近EMA60均線，走勢結構有明顯的多頭轉向。本月下方關鍵支撐看至19778.04，上方壓力位21057.60。隨著2024年美國大選、11月美聯儲議息決議和國內人大常委會的不確定性塵埃落定，中美博弈及中國經濟刺激政策的持續加碼，或成為內外資繼續湧入港股市場，推動指數行情順利向上突破的重要助力。

2.美股市场11月策略：大選靴子落地，美股市場確定性增強

摘要：美國市場波動減小，市場情緒轉向積極。特朗普政府的財政政策預計將偏向擴張，市場擔憂財政刺激可能導致通脹回升，從而影響美聯儲的貨幣政策。美聯儲11月在最新的利率決議中降息25個基點，符合預期，並指出美國經濟穩健擴張，不過美聯儲對通脹目標表述的變化可能使降息行動趨於保守。目前市場預計明年降息壓力增加，12月和明年1月降息的概率分別為67.8%和53.3%。此外，美國大選的後續影響可能進一步發酵，“特朗普交易”相關題材預計或受到持續關注。

▍ 行業研究

3.新能源汽車銷量再創新高，行業高景氣度持續

4.黃金行業：黃金價格短期出現擾動，中長期對金價仍偏樂觀

摘要：2024年11月5日，美國大選落下帷幕，Trump當選，市場擔憂美國通脹將再度上升，進而市場對美聯儲降息預期生變，黃金價格短期出現了擾動。黃金價格受多重因素 影響 ，地緣政治對黃金價格短期走勢影響頗大，中長期供需雙方對金價影響也很大，但是，美元走勢、美國利率走勢仍是最關鍵的因素之一。

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