一图看懂港股通是否影响跨境资本流动

文/港股通

随着深港通于去年底开通，越来越多内地投资者通过港股通投资港股，沪深港通下的南向资金明显增加。那么港股通是否会影响跨境资本流动？

首先，沪港通和深港通对投资者和其资金来说根本就是一个闭环。

请果断收藏下图。

根据沪港通和深港通的设计，投资者只能通过本地交易所和结算所参与对方市场，由中国结算和香港结算作为彼此的特别结算参与方，各自代表其本地投资者对跨境交易进行结算。

对于使用港股通的内地投资者来说，可以通过内地券商经上交所或深交所，直接在内地购买合资格港股。内地投资者买入港股，将支付人民币，再由中国结算把人民币带到香港，在香港兑换成港币，最后交付给香港结算进行结算。内地投资者卖出港股时，资金也将最终以人民币“原路返回”。

也就是说，港股通套现后的资金只能在本地结算系统沿原路返回，而不会以其他资产形式留存在香港市场。这样做能够有效防范洗钱活动，控制游资无序流动风险。

其次，香港市场是一个由多元投资者自由博弈的市场，有大量的专业机构投资者和散户投资者共同参与，各类做空工具丰富。由于港股通买卖盘均为自动对盘交易，要想通过类似对倒的手法制造虚假市场绝非易事，分分钟面临的是巨大的市场风险和高昂的交易成本。

再者，自沪港通开通以来，两地监管机构不断加强执法协作，严厉打击各类跨境证券违法违规行为。

沪港通和深港通所有的交易行为都在交易所、结算公司的系统内进行，哪个券商在买卖、买卖什么、以什么价位建仓、出仓等都是一目了然，均有清晰记录，能够有效监控市场。

近日中国证监会便与香港证监会紧密合作、果断出击，严惩了首宗利用沪港通对沪股通标的进行跨境操纵的案件。事实证明，互联互通机制下两地执法协作机制有效运行，任何跨境证券违法行为，终将受到法律严惩。（完）

文章来源：微信公众订阅号“港股通”（本文仅代表作者观点）

本篇编辑：牛淑雅

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