这个周末，关于周期涨价股的讨论炸开了锅

脱水研报 · 公众号 · · 2017-08-13 22:49

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本周末的券商策略，将视角一致聚焦在上周为何调整、幅度会有多大、周期涨价品后期怎么走？

特别是对于周期股谈论较多，分歧较大。简单分享两家券商观点：回调就是机会PK继续休整等待。

1、如果这个指标回升了，才会真正开始考虑看空周期股（招商证券）

招商策略预判下周情绪将会明显修复。造成市场明显调整的两个主要原因影响消除，短期内可能存在反弹。

对周期股，则更是相当乐观。招商认为商品反弹的三个大逻辑，没有一个被证伪。而且强调周期涨价终结的最根本原因在于库存超预期，紧盯这个指标就够了！目前来看，这个指标并没有走坏。

对于化工股，招商策略建议继续关注第四轮环保核查重点省份产能较大的品种，包括维生素、钛白粉、炭黑、草甘膦、染料、多元醇、PVC、粘胶短纤等。

并且，招商再度强推了波一直在推一直涨价的维生素七君子（兄弟、亿帆、新和成、广济、花园、金达威、东北）。

2、休整等待！周期下一波行情要等到9、10月旺季（安信证券）

安信策略则对周期股短期相对谨慎，认为短期没有进一步刺激周期的因素。休整等待是周期的最佳策略。

安信策略指出，在九月旺季来临之前，市场短期是看不到实际供求的正面证据来验证强化商品新一轮上涨逻辑的。商品期货与周期股接下去会处于休整，等待需求旺季（9、10月）到来。

3、盘点8次局部战争期间大类资产表现，影响最大的是它！（海通证券）

海通证券统计发现，战争对大类资产的影响十分有限，仅对黄金等个别品种走势格外明显。

统计新世纪以来8次局部战争期间大类资产表现，从战争爆发至激烈冲突结束，上证综指4次上涨VS4次下跌，标普500指数6次上涨VS2次下跌，恒生指数5次上涨VS3次下跌，美元指数5次上涨VS3次下跌，黄金价格3次上涨VS5次下跌，CRB指数2次上涨VS6次下跌，石油价格4次上涨VS4次下跌。

但对黄金等品种走势表现强。如“911”事件后，黄金价格在2001年9月14日当天暴涨5.7%。2011年2月16日利比亚战争爆发，黄金价格在战争期间涨幅高达17.6%。

4、扎堆涌向了深市、偏爱市值最大龙头股，北上资金都有什么特点？（广发证券）

①今年前七个月北上资金累计净流入规模为1189亿元，超过过去两年之和，北上资金明显提速。

②今年前七个月北上资金主要流入了家电（208亿元）、电子（198亿元）、非银（119亿元）、食品饮料（91亿元）和医药生物（86亿元）这五个行业，家电和电子成为今年北上资金最为偏爱的两大行业，而此前北上资金最为青睐的食品饮料下滑到第四名。

③今年北上资金主要流入的是深市股票，典型代表是海康威视、美的集团、格力电器、五粮液和云南白药等。

今年前七个月北上资金流入最多的是电子行业的海康威视（深市）、家电行业的美的集团和格力电器（均为深市）、非银金融的方正证券和中国平安（均为深市）、医药的云南白药（深市）和恒瑞医药（沪市）、食品饮料的五粮液（深市）和伊利股份（沪市）。