【中信建投地产 | 个股跟踪】永升生活服务：业绩靓丽，母公司加持奠定增长基础

地产加把劲 · 公众号 · 房地产 · 2021-03-02 16:17

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题图为三亚旭辉铂悦亚龙湾项目

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事件

永升发布正面盈利预告，预期本集团截至 2020 年 12 月 31 日止年度的未经审核综合纯利及本公司拥有人应占溢利将较 2019 年同期均按年增加超过 65% 。纯利增加乃主要由于： (i) 本集团在管物业建筑面积增加； (ii) 自社区增值服务及向非业主提供的增值服务产生的收入增加；及(iii)新收购附属公司所带来的财务影响。

简评

业绩高速增长，在管面积接近1亿平。 公司预计2020年归母净利润较上年增长65%以上，符合我们的预期。公司业绩实现高速增长的主要原因在于：1、在管面积实现较快增长。根据克而瑞统计数据，公司2020年末在管面积9968万方，较2019年末增长52.9%；2、社区增值服务和非业主增值服务实现较快增长。公司采取跟随旭辉拓展的战略，因此主要服务项目位于一二线及强三线城市，“平台+生态”社区增值服务具备广阔空间。3、公司于2019年9月斥资4.62亿元完成了对青岛雅园55%股权的收购，2020年4月又斥资4570万元收购江苏香江51%股权扩大了公建类物业管理面积，收并购带来部分业绩贡献。

母公司旭辉的平稳发展为公司快速成长奠定基础。 旭辉2020年全年实现销售金额2310亿元，实现销售面积1538.5万方，分别同比增长15.2%、27.8%，实现平稳增长。截至2020年中期末，旭辉土地储备面积5270万方，可供未来4.45年销售，是公司2020年中在管面积的0.68倍，一定程度上保障公司未来的发展。此外，公司还受益于旭辉的全国化外拓与优秀的合作基因，旭辉与山东银盛泰、彰泰物业、华熙国际的合作背后，公司也皆拓展了相关物业标的，在管规模得以稳定扩大。

财务预测和投资建议（删略）

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证券研究报告名称：《永升生活服务：业绩靓丽，母公司加持奠定增长基础

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