正文
今年上半年我国GDP增长5%，其中二季度增长4.7%，这个数据比一致预期要低。（有
极端天气、雨涝灾害多发等短期因素的影响
）
6月
房地产开发投资完成额累计同比下滑10.1%，与上月持平。
7月第二周，30大中城市商品房周均成交面积的同比增速又回落至-11.1%。亮点是
统计局指出上半年房地产“三大工程”拉动房地产开发投资0.9个百分点。
要知道2023年2季度普遍觉得疫情放开房价会暴涨小阳春造成一段房地产的高基数。现在看，会觉得是近期不错的逃顶机会。
另一方面是居民部门消费疲软。
6月
季调后的社零环比增速是-0.1%，是近5年同期的最低点。
伴随着限额以上消费更加疲软，
限额以上商品零售的增速从3.5%下降至-1%。看来大家收入预期没上去都不尽兴大额消费了。
投资受到
财政节奏偏慢基建增速回落的影响。
狭义基建投资的累计增速从5.7%下降至5.4%，单月增速也从4.9%回落至4.6%。
这些不及预期的数据也有亮点数据，那就是外需与制造业投资。
4月、5月、6月，以美元计价的出口同比增速分别是1.4%、7.6%、8.6%，出口交货值的累计同比增速也从3月的0.8%上升到6月的3.3%。
制造业投资也维持高增速，这与大规模设备更新、技术改造、发展新质生产力等密切相关。
再看看统计局新闻发言人对2024年上半年国民经济运行情况怎么说？
支撑点：
宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素。
解释数据不及预期：
观察中国经济发展情况不仅要看经济增长之“量”，更要看转型之“效”、发展之“质”。
摆一摆当前内外困难：
事非经过不知难，成如容易却艰辛
。今年以来，全球经济增长动能偏弱，通胀具有粘性，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，国内有效需求不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，推动经济稳定运行面临诸多困难和挑战。
对于下半年的展望：
外部环境不稳定性不确定性上升，国内困难挑战依然不少，但是这些都是前进中的问题、成长中的烦恼。
对于这些问题，有关部门有清醒的认识，已采取一系列措施加以解决。
我国发展面临的有利条件强于不利因素，稳中向好、长期向好的发展态势不会改变。
对二十届三中全会的展望：
将对进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出战略部署，将会进一步凝聚社会共识、解放和发展社会生产力、激活和增强社会活力。
最近看到
又一个词汇出现“通缩繁荣”，第一次看到是在古尧发表在6月18日的FT中文网的文章：“中国刚开启‘通缩繁荣’时代”， 本文梳理了经济学文献中散落的有关“通缩繁荣”的论述，认为“通缩繁荣”是货币流通学说在全球化和创新浪潮时代的一个经济学推论：
“全球化和创新双演绎时期，竞争和生产率的快速提高，使得产品价格难以提高，货币和通胀之间的联系弱化，在不引起通胀情况下央行有持续采取货币宽松政策的倾向，导致的必然结果是货币流通规模（MV）的快速提升，从而商品和服务量（Q）的快速增长，即较高的实际经济增长；显然，‘通缩繁荣’在带来经济高速增长的同时也必然会带来持续资产通胀，即资产泡沫的长期化。”
他把通缩繁荣定义为利率持续下行下经济延续较长时期的持续繁荣，通缩不应该是价格持续下跌吗，怎么又跟利率持续下行有关系了呢？
利率持续下行可能是政策引导利率不断下行，还有可能存在的情况是名义利率不断下行，但是实际利率还是偏高。
“繁荣”了吗？这个大家都有体感，不用我多说了。
