主要观点总结
近期蛋价持续反弹，行业情绪乐观。本文中蛋先生从季节性规律、存栏量、行业情绪等多角度分析了今年蛋价行情，指出不能因蛋价一时的反弹就过分乐观。文章还讨论了行业规律和养殖端心态，以及鸡蛋期货的情况。
关键观点总结
关键观点1: 蛋价行情分析
蛋先生分析了近期蛋价的反弹，指出这既符合季节性规律，也反映了在产存栏量的变化。他认为不能因短期蛋价反弹就过分乐观，今年蛋价行情并非“大利之年”。
关键观点2: 存栏量变化
蛋先生提到今年1-3月的理论在产存栏量并非历史最高，而是中等偏高。他强调了去年年底大范围延养和换羽对存栏量变化的影响。
关键观点3: 行业情绪和期货市场
文章讨论了行业乐观情绪以及部分人对期货市场的看法，提醒读者不能盲目跟风，要理性看待市场变化。
关键观点4: 行业规律和养殖端心态
蛋先生通过逻辑推理，讨论了行业规律和养殖端心态对蛋价的影响，并提到了种源问题以及行业的连续盈利情况。
正文
引言
因近期蛋价持续反弹，行业乐观情绪蔓延，部分人甚至认为今年仍然是“大利之年”。本文蛋先生将从季节性规律、存栏量、行业情绪等多角度对今年行情进行了客观分析。一家之言，仅供参考，不能作为投资依据。
3月6日（星期四），全国蛋价大稳小动，产区均价为3.30元/斤，与前天持平；销区均价为3.6元/斤，较前日微跌0.01元。
今天（3月7日星期五）全国蛋价继续以稳为主，局部小幅波动，各地走货一般，局部库存略有增长。
如上图，经过2月下旬以来的连续反弹，截止昨天产区均价已经追上了去年同期，都为3.30元/斤。随着蛋价的上涨，年初以来的悲观情绪快速消散，乐观情绪开始蔓延，部分人甚至质疑去年补栏数据的准确性，认为今年仍是“大利之年”。也有部分期货多头认为，上半年的合约被严重低估了。
“蛋先生认为，年初以来蛋价的波动既符合季节性规律，也反映了在产存栏量的变化，进一步验证了去年补栏数据的准确性，仅因短期蛋价反弹就断言今年是“大利之年”，显然过于草率
。在
之前的文章中，蛋先生多次提到，除了产能严重过剩的2017和2020年，其他年份3-4月的蛋价都呈上升趋势，这是季节性规律决定的，当前存栏量显然未到严重过剩的程度。
下图为蛋先生工作室历年理论在产存栏量，其中红色线条为今年1-4月份的存栏变化。可以看到，今年1-3月的理论在产存栏量并非历史最高，而是中等偏高，年初蛋价之所以创五年新低，很大程度是去年年底大范围延养和换羽所致。根据蛋先生工作室数据推算，开年第一周500天以上的老鸡占比高达9.3%，明显高于历史同期。从逻辑上也说的通，去年年底蛋价虽然上冲乏力，但因饲料成本偏低，利润充分，再加对来年的担忧，最终导致大范围延养和换羽。
如上图，代表今年的红色线条与代表去年的浅绿色线条在3月交差，之后红色线条上行，浅绿色线条下行，这说明了两点：
1，今年3月理论在产存栏量与去年3月持平，而当前产区均价也与年同期持平，二者形成了完美的佐证，所以去年的补栏数据是可信的；
2，去年3月之后产能缓慢下降，而今年3月中下旬产能逐渐放大，所以当前小码蛋逐渐增多。
综上所述，我们不能因蛋价一时的反弹就过分乐观，蛋先生仍然维持年初看法：
今年一季度成本线附近挣扎，二季度亏损概率较大，三、四季度有望实现小利。
鸡蛋期货定位合理，并无严重低估。
很多人总是纠结种源问题，每当蛋价上涨就扯种源问题，然后无限放大，无限乐观
。这两年种源问题一直存在，因今年美国再度爆发禽流感，未来多年内种源问题都将成为常态，既然已经常态化了，那么我们研究的重点就应该回归存栏量的变化。
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抛开数据，从行业规律和养殖端心态进行逻辑推理，2024年之前行业已连续3年盈利，2024年本已岌岌可危，但因饲料成本暴跌，行业迎来意外之喜，进一步增强了养殖端的信心，
持续盈利必然引发产能扩张，
于是老养殖户纷纷增栏，新手大规模入行，产能扩张之势已无法阻挡。即使因种源问题，未必家家都抢到鸡苗，但笼位（潜在产能）大幅增长不可避免。
而且经过蛋先生年初以来的多方了解，当前主产区大部分都是满栏的，这说明行业通过延养和换羽抵消了鸡苗供应不足的短板，实际存栏量比理论在产存栏量大。但因老鸡占比较高，也使得行业具备了充足的调整空间，从而抑制了上半年蛋价下跌的深度，每当行情触及饲料成本时，就会逼淘大批老鸡。所以蛋先生不认同今年是“大亏之年”，但更非“大利之年”。
