神农投资总经理陈宇表示，注册制下的市场变得更加有效，极品的好公司也无法长期维持泡沫，也会迎来价格的回归。最近的价格回调对极品投资（价值投资）是一件好事，说明市场是有效的。长期来看，抱团会持续下去，因为市场中的极品公司数量目前有限，一旦极品公司跌回到合理空间，就会有人出手买。
文 |腾讯证券 王立广 王慧
腾讯证券3月15日讯，A股三大指数集体低开，午后跌幅进一步扩大，创业板指一度下跌5%，截至收盘，沪指跌0.96%，报收3419点；深成指跌2.71%，报收13520点；创业板指跌4.09%，报收2644点。
板块方面，白酒携主要消费板块跌幅居前。医疗、食品、光伏板块领跌，银行板块维持强势。个股方面，白马股继续崩盘，隆基股份午后封死跌停，宁德时代跌超8%，五粮液跌超5%。
近期A股市场上以贵州茅台为代表的核心资产迎来连续调整，针对当前市场表现及后市走势，腾讯证券邀请多名投资大V进行解读，以下为详情：
财信研究院资深研究员胡文艳：三大原因导致A股“黑周一”，短期内市场以震荡为主
近期股市调整，大概有三方面的原因：
一是市场对通胀升温导致美债利率进一步上行的担忧未减，如根据历史经验，美国通胀预期与原油价格走势较为一致，近期原油价格不断提高并突破前期高点，预示着通胀预期或继续抬升，进而推高美国十年期国债收益率。
二是美债利率飙升会导致A股资金面临国内增量有限和外资流入放缓的双重打击，市场估值特别是抱团股估值回落压力依旧偏大。
三是经过两年牛市之后，A股性价比已明显偏低，也导致市场面临一定调整压力。如目前国内股债吸引力指标，即沪深300股息率与十年期国债收益率的比值已处于近5年后10%分位数水平，表明相对于买债，当前买股获胜的概率已非常小。
预计短期内市场以震荡为主，大幅反弹和大幅回落的空间或均有限。
神农投资陈宇：好公司也无法长期维持泡沫，跌回合理空间就会有人出手
神农投资总经理陈宇表示，注册制下的市场变得更加有效，极品的好公司也无法长期维持泡沫，也会迎来价格的回归。最近的价格回调对极品投资（价值投资）是一件好事，说明市场是有效的。
长期来看，抱团会持续下去，因为市场中的极品公司数量目前有限，一旦极品公司跌回到合理空间，就会有人出手买。我们认为，目前已经出现了一部分具有投资价值的极品公司，价格回调到合理区间，当然还有一半的极品公司偏贵。
2021年市场的分化将从二八转为一九，投资机会相对2020年有所减少，但受益于更多的新募资金入场，稀缺的优秀投资标的一经发掘，仍将收益惊人。我们将继续深耕科技、医药和消费三黄金赛道。其中， 科技赛道看好新能源智能车、人工智能和农业生物科技等；医药赛道看好创新药、体外检测和CRO等；消费赛道看好互联网传媒、酱香酒和化妆品等。
资本密码黄斌汉：指数调整持续性比较有限
今日A股再次调整，创业板再遭遇重创盘中最大跌幅超5%，市场情绪脆弱，流动性收紧预期等利空压制了白马股，以及科技股的上涨。外部因素整体比较有限，美债收益率飙升，包括新兴市场有加息预期，包括本周16-17日美联储政策会议，整体政策面趋于平稳，美国大基建刺激利好美股延续。外部因素平稳，更多只是我们A股转型过程的阵痛。做好价值投资！寻找滞涨成长绩优股。
整体来说，今天创业板大跌，但无论是哪个板块，都是涨跌互现，涨停板继续保持比跌停板的多，指数调整暂时主因机构在调仓换股，指数调整持续性比较有限。
前海开源首席经济学家杨德龙：优质股票已经跌出价值 市场反复震荡酝酿新一轮上升行情
杨德龙表示，沪深两市再次下探，光伏等前期强势板块近期出现了大幅下挫，周一再次回落。上周A股市场出现探底反弹，多杀多成为这一轮市场下跌的一个重要原因，也就是由于节前白马股涨幅较大累积了较多的获利盘，有一些重仓的投资者包括机构以及普通投资者，为了防止净值回撤而进行了杀跌，那这样对于短期市场的走势就形成比较大的打压。
经过一轮充分的调整之后，应该说优质的股票已经是跌出了价值，开始吸引一部分抄底资金入场。因此，上周的下半周，市场出现了一定的回升。今天再次大幅回落，其实就是反复确认这样一个底部。往往市场经过大跌之后要恢复元气，它需要一段时间，市场要经过反复震荡、充分换手之后，才能够酝酿新一轮的上升行情。
现在A股市场通过反复的探底，逐步的开始完成这次调整。当然经过大跌之后，市场很难很快的恢复信心，重拾升势也需要等待一段时间。像巴菲特面对市场大跌时，一方面是坚定持有优质的公司，同时逢低去抄底一些被错杀的好股票，当然做抄底也没那么容易。
财经评论员郭施亮：A股延续弱势走势格局 创业板确立技术性熊市状态
创业板指数从3476点下跌以来，累计跌幅超过25%，基本上确立了技术性的熊市状态。当市场从牛市转为熊市，市场难免会延续弱势走势格局，除非市场又一次重返半年线之上，否则市场的反弹只能够定义为熊市弱势反弹的走势。创业板大跌，很大程度上来自于创业板权重股急跌的影响，包括爱尔眼科、芒果超媒等，对创业板权重股的急跌，对市场人气挫伤明显，创业板可否企稳，仍需要看创业板权重股的企稳回升走势。
创业板大跌，主要受到几方面因素的影响，一方面是基金抱团分歧加剧，甚至存在抱团瓦解的现象，作为占据市场权重很高的上市公司，它们价格的大幅下跌，自然会深刻影响到市场指数的表现；另一方面则是全球流动性宽松拐点提前到来的一种预期表现，市场对流动性的敏感性很强，稍有收紧预期，市场很快会有所反应。对估值溢价偏高的上市公司，尤其是抱团股，更容易引起市场资金的异动表现。不过，在市场处于加速下跌的过程中，抱团股瓦解速度会加快，市场往往会不断放大利空消息的冲击影响，市场的非理性抛售行为以及基金赎回风险也会随之到来。
巨丰投顾郭一鸣：基金重仓股集中杀跌 耐心等待牛市后期重要机会
两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中板块个股一度分化，但午后迎来集中走低，其中基金重仓股迎来集中杀跌，带领指数全线下行。具体看，股价刚刚收复2000元的茅台再次杀跌，而宁德时代盘中逼近跌停、中国中免、美的等大跌，很多医药股也再次重创，拖累创业板大跌。
对于市场整体向好的趋势来说，目前并没有瓦解。在经济加速复苏以及流动性保持稳定下，牛市依旧保持，只不过随着经济复苏进入后期、流动性边际收紧以及实质收紧的趋势下，牛市也将进入到后期。对于风险偏好较低的投资者，整体性的仓位还是需要谨慎。而对于风险偏适当的投资者，还可耐心等待牛市后期的重要机会，也就是说指数还有继续上行的空间，但很可能是部分板块以及结构性的行情。
