市场概况
2月13日消息， 今日沪深两市高开高走，高位窄幅震荡。在次新银行股、煤炭、有色等权重板块的带动下，沪指稳步震荡走高。创业板今日则低开低走，在低位震荡后，强势拉升，创业板个股纷纷直线拉升。
截止收盘，沪指报3216.84，涨0.64%，创业板报1913.68，涨0.47%。
盘面来看，次新股、白酒、银行处于板块涨幅榜前三，建筑材料、宁夏、新型城镇化居跌幅榜前三。（来源：新浪财经网）
股市晴雨表
1、时隔六天央行重启逆回购操作 但仍净回笼900亿元
今日，中国央行时隔六天重启逆回购，但仍净回笼900亿元。央行公开市场将进行200亿元7天期逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作、500亿元28天期逆回购操作。今日央行公开市场将有1900亿元逆回购到期。
其中，200亿元的7天期逆回购操作中标利率2.35%，300亿元的14天期逆回购操作中标利率2.5%，500亿元的28天期逆回购操作中标利率2.65%，均与上次持平。
2月4日至10日，央行连续六天暂停公开市场逆回购操作。央行的解释也都是：随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，暂不开展公开市场逆回购操作。
2、徐翔操纵市场案确定不上诉 逾90亿违法所得缴国库
震惊整个金融市场的“私募一哥”徐翔操纵证券市场案于2017年1月23号一审宣判，除了有期徒刑外，被告徐翔被判处110亿元罚金，王巍被判10亿罚金，竺勇被判5000万罚金，巨额罚金令市场咋舌。竺勇的辩护律师林杰当天向搜狐表示其不上诉，徐翔和王巍的辩护律师钱列阳、许兰亭则表示是否上诉还需与当事人商议。
搜狐近日从多个信源处确认，2月3日(大年初七)，即春节过后的第一个工作日，是二人上诉期限截止的日子。搜狐独家获悉，徐翔、王巍均未提起上诉，这意味着这个名震江湖的“私募一哥”操纵证券市场案已宣告终结。王巍的辩护律师许兰亭向搜狐确认该事实，徐翔的辩护律师钱列阳婉拒了采访。
但是这场审判留给金融业界的思索却远远没有停止，而“私募一哥”是否能承受得起上百亿的罚金也为大众所关切。
搜狐掌握的资料显示，该案中，徐翔、王巍、竺勇的违法所得共计人民币93亿元，依法上缴国库。
3、新股发行进入空档期 本周就一天可打新股
对于大部分人来说，上班的第一周是没有工作状态的，股市也一样。敏锐的市场观察人士发现，年后证监会给市场发了善心，在一众减少IPO的呼吁声中，证监会半年多来难得“便秘”一回。
从最新公告披露来看，本周三2月15日有两只新股申购，分别为：安靠智能、金银河。这也就是说新股本周迎来了“挤牙膏”式空窗期。值得注意的是，这是最近半年来新股首次放缓发行速度，上次新股发行中途断档好几天还是在2016年6月。
海通证券：春季行情走在路上
海通证券的荀玉根表示，央行上调公开市场利率后市场不跌反涨，说明前期下跌已经消化相关利空。此次利率上行是结构性而非系统性，无需担心。回顾过去十年，二月初到两会结束前市场多数上涨、结束后分化明显。目前处于政暖风期，近期陆港通北上资金流入大幅增加，市场情绪渐好转。16年12月初转向谨慎，1月初提出仍需等待，2月初乐观，春季行情已经在路上，聚焦政策主线，如国企改革、一带一路。
国信证券：市场仍有望震荡向上
维持把握2月反弹窗口期的判断，宏观惯性延续与政策面活跃仍将支撑反弹继续，后续关注开春复工后经济数据的表现。
近期披露的1月进出口数据和高频数据依然显示宏观企稳惯性延续，而上周火热的“新疆板块”也体现了在经济数据空窗期，政策面的活跃也将带动市场热情。因此，就A股短期走势而言，我们维持上周对把握2月反弹窗口期的判断，在经济企稳惯性仍存、流动性平稳、企业盈利改善未证伪、政策面较为活跃的情况下，市场仍有望震荡向上。
配置上我们维持前期建议：1)寻找17年推进去产能、供需结构改善的周期品，如水泥、铜、铝等行业龙头；2)受益于名义GDP增速回升的必需消费品；3)业绩不断改善的中高端制造细分龙头；4)混改、农业供给侧改革主题下的相关优质个股。而后续值得关注的风险点主要在于开春复工后的经济数据表现以及海外特朗普新政的推进。
西部证券：市场多头信号明显 A股将继续总攻3300点
在经历春节后首个交易日的短暂回调之后，A股重拾升势，盘中各板块轮番活跃，权重股走势也较为稳定，市场内在的做多合力开始得到凝聚。笔者认为，随着经济数据的不断好转，A股向上的动力也在不断得到增强，指数有望继续拓展反弹空间。操作上，不妨采取相对积极的策略，在维持八成左右仓位配置的同时，重点关注两条投资主线：一是智能机器、新能源汽车、人工智能等新兴产业板块；二是具备明显估值优势的券商、保险、地产等权重板块。
从技术形态来看，沪指双底结构基本得到确立，3100点附近的支撑力度得到明显的夯实。随着上周四突破3174点的颈线位并站上60日均线，指数已经重新回到强势格局当中。目前MACD指标也突破0轴并呈现持续发散的态势，市场多头信号明显。配合成交量能的持续放大，预计指数有望进一步反弹，并挑战3300点的前期高点。
兴业证券：结构性行情继续，中期谨慎
王德伦认为短期风险偏好推动下行情仍未结束，但最具操作性的时间窗口正在过去，波动会增加，更需注重结构性机会。短期这波“红包行情”，风险偏好提升是主要动力：业绩真空期叠加两会前政策面预期、缩量止跌后的做多动能以及2月季节效应等对市场情绪均有推动。总量上成交放量、两融回升，结构上各类主题板块异动、次新股板块上涨等均是市场热度提升的验证。短期内，我们认为风险偏好推动下行情仍未结束。但细究这波行情：时间上，我们看好的是春节前后这段风险偏好提升的时间窗口；空间上，我们认为就是一波去年底自3300下跌后的反弹。行情的时间和空间均有限制，因此 “抢红包也要拼手速”。随着市场情绪从节前的低迷持续升温，“红包行情”最具操作性的时间窗口正在过去，波动会增加，切忌追涨杀跌，更需注重结构性机会。
王德伦指出，中期流动性收紧、无风险利率上行仍是影响市场的主要矛盾。去年底，市场主流观点仍认为影响今年市场趋势的核心矛盾是分子端的改善时，我们已在年度策略《平衡木上的舞蹈》(20161201)中将分母端无风险利率的波动作为分析框架中影响2017年A股行情的核心矛盾，并明确提出“年初货币流动性边际转紧”，对去年底到一季度的市场整体保持谨慎。当前流动性收紧、无风险利率上行已从担忧变为现实，因此，在流动性边际拐点(至少是二阶拐点)出现前，中期我们仍维持较谨慎的判断。
安信策略陈果：市场处于整固期，指数为次 主题为要
市场：上周央行并未继续实施投资者担心的加息举措，流动性预期在边际上出现改善，同时投资者普遍认为两会前指数不会出现明显下跌，风险偏好也支撑在这个窗口期市场出现反弹。
交流中我们发现，投资者对市场整体观点趋于更为乐观，核心逻辑是：第一，1月信贷预计强劲，第二，两会前市场趋于上涨。第三，新疆等地固定资产投资增速目标超预期，今年需求可能超预期。
对此，我们认为在市场当前位置仍在整固阶段，如果出现调整，可以考虑逐步布局。我们的逻辑如下：
首先，当前信贷放量，我们理解为是对债券融资的补充。
其次，近年A股不存在明显两会上涨效应，短期把握主题为主。
后市观点：我们认为市场短期以主题性机会为主，我们持续建议重点关注：一带一路、国企改革、农业供给侧改革等。
看空量价背离，大盘风险渐行渐近
瑞银：央行引导金融机构去杠杆意图坚决 对A股形成压力
瑞银证券中国首席策略分析师高挺发表最新A股策略报告，提示近期央行暂停逆回购操作和一系列政策利率的上调表明了央行引导金融机构去杠杆以及防风险的意图依然坚决，预计政府进一步的金融风险防控将影响市场风险偏好，对A股形成一定压力。以下是报告的主要观点：
央行防风险意图坚决，短期对A股走势持谨慎看法。截至上周五，央行连续六日不开展公开市场逆回购，上周净回笼6250亿元。此前，央行通过2月3日春节后的首日公开市场操作上调7天、14天和28天逆回购利率各10bp，并宣布从2月3日起上调SLF利率，隔夜、7天和1个月品种分别上调35bp、10bp和10bp；1月24日，央行上调6个月和1年期MLF利率各10bp。我们认为，近期央行暂停逆回购操作和一系列政策利率的上调表明了央行引导金融机构去杠杆以及防风险的意图依然坚决。考虑到去杠杆继续和市场监管政策进一步从紧的风险，收益率可能会在高位停留更长时间。
去年年末，债市的剧烈调整和流动性收缩已波及A股市场。我们认为金融去杠杆过程目前尚未结束，接下来的几个月金融监管可能继续趋严。我们强调：金融监管加强是近期股市重要下行风险之一。我们预计，政府进一步的金融风险防控将影响市场风险偏好，对A股形成一定压力。
2016年业绩预览——创业板盈利增速或有所下滑。在已经披露2016年业绩预告的约2300家A股上市公司中，有65%的公司的业绩预告向好(略增、预增或扭亏)。分行业来看，信息技术、医疗保健和房地产板块年报业绩向好的比例超过70%，而非银金融板块中公告盈利下滑或首亏的公司占行业内已披露业绩预告公司总数的72%。若取预告净利润上限和下限的均值作为全年净利润总额，我们发现基本披露完全的创业板(剔除温氏、东方财富)2016年第四季度单季的盈利同比增速从2016年第三季度单季的45.2%下降至38.5%。
血狼看盘：量价背离，硬拉指数的后果很严重
今天大盘高开高走，收中阳线。成交量2362亿比上一个交易日的2458亿少了96亿；盘中热点板块是：次新股，酿酒和酒店餐饮；而建材，丝绸之路和水域改革调整在前；收盘二市：上涨2102家，涨停65家；下跌679家，跌停2家。一个比较典型的特征就是量价背离。
大盘在下午开盘之后就在3217附近徘徊了半个小时，后来在量能逐渐萎缩的过程当中开始回落，在3200点上面，多空分歧已经相当严重，只不过前期有些抢筹的大资金一直没什么利润所以找机会再做多一波指数，掩护自己撤退，我们做股票一定要看趋势，不能目光短浅，光看眼前涨跌没用，涨了就跟打了兴奋剂一样，跌了就跟吃了砒霜似得，目前高抛低吸还是当前主要节奏。在指数上涨的掩护当中，不少大资金已经开始撤离，散户就更要机警一些，发挥自己小资金灵活的优势，多做高抛。
今天我们暂且观望一下，等待这种指数畸形上涨之后的调整，再择机入场。
源达投顾：指数价涨量跌 短期风险或已露出苗头
今日两市开盘涨跌不一，沪指开盘即在以上证50、中证100为代表的权重股的带领下，冲上3200点，并全天保持高位震荡的格局，创业板指则盘中上演V型反转，收复5日均线，并重新站上1900点，两市呈现价涨量缩的格局，注意后期风险，板块方面，有色、煤炭、酿酒涨幅居前，水泥建材、船舶制造板块跌幅最大。
沪指收出四连阳并成功站上3200点，创业板下方5日均线形成有力支撑，但是需要注意今日市场呈现价涨量跌的走势，不利于行情的进一步走高，短期风险或已露出苗头，加之各大利好消息被市场进一步消化，当前市场处于炒作后期，资金面进一步收紧，并且前期强势的一带一路概念今日走弱，新的连续性的热点还没有出现，操作上很难把控，建议此时切勿盲目追高，耐心等待入场时机。
个股推荐业绩放量，提价+拐点，这只个股目标价101元，还有34%上涨空间
来源：东吴证券
我们近期调研了白酒行业和经销商渠道，对洋河进行了研究洋河经过16年省内经销商梳理和渠道价格调整，17年春节公司价格稳定、终端动销强劲。省外市场增15%+，省内恢复10%增长。微酒报导和渠道调研显示公司于一月底开始全面提价，核心高端单品梦之蓝同比增40-50%，天海也增10%+，产品结构持续升级。同时近期推出的千元价位的亮点产品“梦之蓝手工班”，终端价格800-1000，随着五粮液(38.500, 0.67, 1.77%)持续提价至千元，该产品价格带合理。我们预计一季报收入利润有望双超市场预期。
投资要点：
1、行业强势复苏：17年春节旺季中高端白酒终端动销全面回暖，茅台批价和估值提升打开行业天花板。茅台17年进入淡季价格未见大幅下降，17年全年一批均价有望在1050到1150之间，结构升级明显，出厂价999增量比例提升+生肖酒放量，草根调研显示茅台17年基酒（14年生产）供应无忧，茅台酒报：16年茅台酒销售量同比+38%，任务完成率119%；销售额+41%。为2017年营销工作奠定了坚实的基础。；五粮液价格明显提升，739批价开始执行，高端酒提价后整体价格段再次提高+放量，行业明显好于16年。
公司拐点：省内市场梳理成果显著，省外“新江苏”市场增长强劲。洋河整体调整晚于白酒行业，16年调整结束。江苏省内下滑源于16年双沟去条码以及公司主动梳理销售额千万以下的经销商规模，目前都已经调整完毕，17年大概率恢复增长。省外16年销售额占比过半，同时公司重点打造的河南、安徽、山东、浙江、上海的“新江苏市场”成为公司业绩增长引擎。省外收入超15%+。
高端产品梦之蓝增长强劲，带动产品结构升级，新品“手工班”成为引领高端产品新亮点。在持续的强大品牌营销带动下，梦之蓝16年保持高速增长，预计梦之蓝系列16年增长30%-50%，根据调研，春节期间梦之蓝继续保持40%-50%高速增长，并于一月底开始全面提价。同时其他核心单品海、天系列也保持稳定10%左右增长，根据微酒消息，预计1月底已完成年度销售计划50%。近期公司也推出定位800-1000元的“梦之蓝手工班”，继续带动高端白酒产品升级。
盈利预测与投资建议：根据Wind一致预测，目前17年茅台（19%增长，21xPE），五粮液（16%，17x），老窖（24%，22PE），我们预测洋河17-18年EPS为4.58、5.24元，17年同比增20%，对应17年PE仅为16倍，大白酒中最低。若公司能持续发挥品牌+渠道+管理优势，加上未来微分子酒、红酒平台等创新增长点，给于洋河股份17年22xPE，目标价101元，还有空间34%，首次覆盖，买入评级。
名家观点中金：“一带一路”题材持续火爆，这五条主线值得布局
来源：东方财富网；作者：王汉峰（中金策略分析师）
近期“一带一路”相关政策措施密集落地，“一带一路”再次成为市场关注焦点。其中“一带一路”指数(399991)已连续大涨，周一再度站上1800点关口，逼近去年11月底的阶段高点。
消息面上，习近平主席在1月17日举行的达沃斯论坛上宣布今年5月中国将在北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛，共商合作大计，为解决当前世界和区域经济面临的问题寻找方案。在特朗普上台后经济全球化面临不确定背景下，中国以“共促全球发展”为重点目标的“一带一路”战略面临挑战，但同时也蕴含机遇。英俄领导人或将参加也彰显本次论坛的高规格。
中金公司策略分析师、董事总经理王汉锋在最新研报指出，“一带一路”核心区固定资产投资有望加速。定位为丝绸之路经济带核心区的新疆计划今年实现1.5万亿的固定资产投资，计划增速50%，预期规模和增速均创下1993年以来的最高值。
王汉锋认为，目前一带一路建设仍处于初期阶段，以“道路联通”，即基建、运输等项目为主，中长期有望逐步扩展深化至贸易畅通、文化沟通等方面。考虑年初这段时间经济回暖趋势仍在延续；货币政策虽转向偏紧但目前利率水平尚处在从历史底部上升的过程之中而并非处于高位，当前的水平及信贷量对于经济增长仍有一定的支持力度，偏周期领域景气回升趋势有望继续维持。中期则需关注货币政策的力度取向以及基建地产投资的变化趋势。
对此，王汉锋建议继续关注“一带一路”相关受益标的，可重点布局五条主线：
1、基础设施建设类公司：一带一路首要的“道路联通”将使得交通基础设施建设(包括铁路、公路、港口、机场)、管网、电信设施等行业以及建筑相关的配套产业直接受益；
2、机械设备及配套的制造业公司：包括高铁、工程机械、特高压电网等领域相关的机械设备制造类公司；
3、交通运输类公司：铁路、公路、物流、港口、航运、航空有望受益于“一带一路”战略下的业务扩展；
4、原材料企业：包括建材、钢铁、有色等类别的公司；
5、新疆、福建相关企业：新疆和福建分别作为“一带”和“一路”的建设核心，两省本地的基建、贸易、物流等公司也值得关注。
文章由本号编辑集纳而成，转载请标明出处
