配置交易盘均加仓消费电子、股份行——外资风向标5月第3期【建投策略陈果团队】

陈果A股策略 · 公众号 · · 2024-05-21 08:35

正文

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核心摘要

●核心观点：北向资金上周净流入87.6亿，其中配置盘净流入-19.5亿，交易盘净流入117.6亿，近期北向资金流入以交易盘为主。今年以来北向资金净流入878.5亿，其中配置盘净流入约446.9亿。前期报告中我们提示，海外机构投资者对A股市场的整体预期，已经从去年的极度悲观转为中性偏乐观。完成第一阶段回补后，北向资金可能转为观望状态（类似23年2月情况），等待基本面或政策面出现更明朗积极信号。

●风向流动：配置盘对金融和周期风格小幅流入。上周配置盘流入金融（6.8亿）、周期（6.3亿）风格，流出成长（-21.9亿）等风格；交易盘主要流入周期（35.1亿）、金融（31.7亿）、成长（28.3亿）等风格。

●行业流向：配置盘加仓白电、消费电子、银行、消费建材等产业链；交易盘加仓银行、白酒、消费电子较多。上周配置盘资金增持白电（8.4亿）、消费电子（7.2亿）、银行（6.0亿）等产业链，减持半导体制造（-7.3亿）、白酒（-5.7亿）等产业链；交易盘资金增持银行（19.7亿）、白酒（9.8亿）、消费电子（9.5亿）等产业链，减持白电（-9.0亿）、火电（-6.8亿）、锂电材料（-3.7亿）等产业链。配置盘和交易盘共同加仓银行、消费电子较多。

●行业流向：流入银行/电子，流出通信/基础化工。上周净流入排名较前的行业是银行（25.6亿）、电子（18.4亿）、汽车（16.5亿）等行业，净流出排名较前的行业是通信（-5.6亿）、基础化工（-3.2亿）、传媒（-2.9亿）。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓消费电子、股份行等行业，共同减仓医疗服务等行业。

●个股流向：立讯精密（10.6亿）、伯特利（8.0亿）、招商银行（7.8亿）获外资加仓较多；美的集团（-9.2亿）、伊利股份（-6.0亿）、新易盛（-3.9亿）遭外资抛售较多。从北向净流入占流通市值比例来看，伯特利、奥特维、三棵树流入较多，东方生物、移远通信、赛维时代流出较多。

注：近一周指2024/5/13-5/17，近四周指2024/4/22-5/17，YTD截至2024/5/17

风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。