文｜Lee
图源｜网络
集微网消息，近日，美国商务部宣布将28家中国实体列入出口管制实体清单，其中包括海康威视、大华科技、科大讯飞、旷视科技、商汤科技、依图科技、厦门美亚柏科信息有限公司、颐信科技有限公司等人工智能、人脸识别及安防监控厂商。
在经历过中兴、华为、中科曙光等多家企业被列入实体清单后，海康威视、大华科技等企业在应对此事件时显得较为从容，并已经提前备货增加库存、寻找国内外替代物料、进行替代解决方案、必要时自研芯片……
值得一提的是，海康威视在投资者沟通会上表示，在主控芯片上，无论是DVR/NVR还是摄像机，国产的SoC主芯片大致上占到八九成。
事实上，在安防监控芯片领域，由于国内芯片供应商有着高性价比、响应速度快、决策简单，与整机厂商配合更好等优势，诸如海思、富瀚微、国科微、北京君正等国内厂商早已经是主力玩家。
此次实体清单事件后，作为海康威视安防监控芯片的主力供应商华为海思、富瀚微广受热议。华为海思作为国内最大的IC设计厂商，亦是安防监控芯片领域的霸主，在该领域的市场份额达到80%，其实力毋庸置疑。
而富瀚微则不同。海康威视是富瀚微的大客户，亦是其关联方，在投资者眼中，富瀚微一直是海康威视的“小老弟”，受益于此，富瀚微股价一度涨至303元/股。虽其股价目前几乎跌至高峰的三分之一了，却也是A股IC企业中为数不多的高价股。
众所周知，被誉为“中国最优秀的天使投资人”的龚虹嘉是海康威视副董事长、第二大股东，同时龚虹嘉还担任了富瀚微董事一职，且富瀚微第三大股东陈春梅，为龚虹嘉的妻子。
根据富瀚微2019年半年报显示，富瀚微2019上半年实现营业收入2.19亿元，净利润3,701.08万元。其中，富瀚微与海康威视关联交易金额约1.38亿，占富瀚微同类交易金额比例的66%。
目前，安防监控芯片主要有四类，网络摄像机中的IPC芯片、后端DVR/NVR 中的 SoC 芯片以及深度学习算法、加速器芯片以及前端模拟摄像机中的 ISP 芯片。
据国金证券研报显示，富瀚微早在2010年开发出基于CMOS图像传感器的ISP芯片，首先通过华南地区的中小安防监控设备厂商占据了一定的市场，后继其产品成功导入海康威视，进一步替代了NextChip等国外厂商的份额。目前，富瀚微已经成为了海康威视ISP芯片的第一大供应商。
值得注意的是，2014至2016年，富瀚微营业收入分别为1.75亿元、1.82亿元、3.22亿元；净利润分别为3780.62万元、3686.53万元、1.10亿元；2014至2016年间综合毛利率依次为51.57%、55.96%、56.96%，营业收入、净利润以及综合毛利率均呈上升趋势。
自2017年上市以来，富瀚微的营收增长失速，净利润大幅下滑，毛利率亦是连续走低。2017至2019上半年，富瀚微营收分别为4.49亿元、4.12亿元、2.19亿元；净利润分别为1.06亿元、5450万元、3701万元；毛利率分别为47.60%、41.94%、35.73%。
富瀚微解释称，由于行业竞争加剧、产品结构变化等因素，公司综合毛利率有所下降。
据业内人士称，目前采用ISP芯片的模拟摄像机出货量已经趋于稳定，ISP技术也在日益成熟，芯片价格正在持续走低。
显然，富瀚微的主力产品ISP芯片市场竞争日益激烈，已经处于一片红海，而富瀚微也在向IPC芯片领域寻求突破。
除了模拟摄像机外，在安防智能化、网络化的驱动下，网络摄像机正在快速普及。据申万宏源预测，IPC SoC芯片正处在高速发展期，整体规模预计在30亿人民币以上，增速超过30%。
面对巨大的市场空间，IPC芯片已经成为了富瀚微、国科微、北京君正等国内安防监控芯片厂商突围的方向。
可是，IPC芯片市场竞争日益激烈。目前IPC芯片中高端市场主要由海思、安霸等一线厂商占据，他们能够提供成熟的支持H.265标准的IPC SoC芯片，而富瀚微等国内厂商的芯片主要在中低端消费级市场得以运用，行业级应用亟待突破。
早在上市之初，富瀚微募投项目的重点便是IPC芯片，但根据目前的情况来看，项目进展并不顺利，其基于H.265视频编解码的IPC SoC产品上半年才实现量产，远迟于预期。
此外，富瀚微本该于2019年2月结项的面向消费应用的云智能网络摄像机SoC芯片项目以及基于 H.265/HEVC 视频压缩标准的超高清视频编码SoC芯片项目发布延期至2020年12月31日、2020年6月30日。
对此，富瀚微表示，这能更好的把握行业趋势，并认为项目延期不会对公司正常经营产生不利影响。
然而，在富瀚微消费级与行业级的IPC芯片项目均出现延期的同时，国科微、北京君正IPC业务却在飞速发展。
早在2018年，北京君正和国科微就推出了支持H.265标准的IPC SoC芯片，同时在消费级应用，北京君正已经拥有360、华来、紫米、乔安等客户；国科微也在早教机器人、智慧门铃、无人机、二维码扫描器等新兴市场上大放异彩。在行业级应用方面，上述厂商也在与代理商合作，积极导入各大安防监控厂商。
在安霸、TI等国外厂商或将断供海康威视、大华等国内安防监控厂商时，海思将直接受益，而富瀚微、国科微、北京君正等其他国内IPC芯片厂商也迎来了自身的机会，向中高端的行业级应用突围。
不过，较早投向IPC项目的富瀚微本可以加速领跑，但其IPC项目却面临不得不延期的尴尬境地。如今，在海思持续稳固高端市场，国科微、北京君正等芯片厂商在IPC市场向中高端的行业级应用突围时，留给背靠海康威视“小老弟”的时间和机会或许并不多了。
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