中国降准及中美谈判重启提振全球市场信心丨一周期市

一、一周市场

元旦节后国际市场第一周交易因为两则与中国有关的消息而大起大落，欧美股市一度在中国PMI走弱情况下大幅下跌，但在中美下周重启商贸谈判的利多消息刺激下大幅反弹，美股更是创下近期反弹新高。同时，美元指数强势震荡，国际原油价格连续反弹，贵金属黄金以及白银强势上涨。

由于特朗普和民主党在修墙的费用上一直互相不相让，重启政府也没有取得任何进展， 预计欧美股市中期延续弱势震荡，建议美股短线保持观望， 中期反弹至关键阻力位做空。

元旦后股指期货同样出现先抑后扬走势，连续两天小幅下跌后上周五强劲反弹，收盘后央行宣布1月份全面降准1个点同时到期MLF不再续做，届时有望释放8000亿资金，春节前货币将相对宽松。

下周中美贸易谈判重启，也将对市场有所提振，预计下周初股指期货延续反弹，但中期弱势震荡筑底趋势未改，建议下周逢反弹多单减磅为主。

国债期货延续强势上涨，周五在全面降准预期下小幅调整，预计中期强势延续，建议中期多单减磅。

上周国内大宗商品震荡分化，能化品种受到原油大幅反弹影响震荡走高，PTA大幅反弹，甲醇企稳反弹，原油以及沥青大幅走高。

黑色系也是全面震荡上涨，炉料焦炭以及铁矿石强势明显。

有色金属相对震荡趋弱，但下半周沪镍强劲反弹，沪铜也是小幅企稳走高。

在中国恢复进口美国农产品的情况下，国内谷物以及豆类弱势震荡，油脂相对走强

棉花以及白糖大幅震荡走低，苹果期货破位下行，后市走势相对偏空。

天胶在东南亚近期气候异常情况下强劲反弹，预计短线强势反弹延续，中期多单可以尝试介入。

贵金属黄金以及白银延续反弹，避险资产走势相对偏强。

二、 下周市场预判以及对应操作策略 :

1. 外有欧美股市反弹，内部全面降准，预计 A 股市场下周初延续小幅反弹，建议 A 股多单逢反弹减磅。国债期货延续强势震荡，建议国债期货多单减磅 ;

   
   

2. 大宗商品逐步消化 PMI 利空影响，预计国内大宗商品震荡分化，建议工业品仍以逢反弹做空为主； 黑色系区域震荡，建议低吸高平为主； 有色短空减磅，逢反弹至关键阻力位继续做空； 能化强势反弹，逢低做多 PTA； 软商品棉花以及白糖弱势震荡，中期空单继续持有； 天胶强势上涨，建议逢低做多为主； 贵金属谨慎看多，少量多单持有； 原油期货强势震荡，建议短线保持观望。

   
   

3. 套利操作上买进豆油卖出豆粕，买进 PTA 卖出乙二醇，买进焦炭卖出焦煤

三、下周财经日历

作者：东吴期货研究所 姜兴春

编辑：张曙、侯忆枫

监制：王俊稷