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“首先跟股东做一个道歉，因为我认为第一个季度真的没有经营好。”
4月9日，顺丰控股召开2020年度股东大会，公司董事长、总经理王卫在回答投资者提问时，首先表达了他的歉意，并坦诚在管理上有疏忽，类似的问题不会出现第二次。
在国内快递企业十多年来激烈的竞争中，顺丰控股一直以来都被认为是基础最好，“护城河”最深以及盈利能力最强的"标杆型”企业，其从一开始就走在与其他竞争对手截然不同的发展到路上，也被认为是中国快递行业里最有可能首先追赶上跨国物流巨头的企业。
然而，在发布最新业绩预告披露今年一季度可能会遭遇上市之后首次巨亏之后，市场反应却颇为夸张，不仅股价跌停，市值缩水，更有市场声音指其“爆雷”。
根据顺丰控股4月8日晚间发布的业绩预告显示，其一季度归属于上市公司股东的净利润亏损9亿元至11亿元，去年同期盈利9.07亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损10亿元至12亿元，去年同期盈利8.32亿元;基本每股收益亏损0.20元至0.24元，去年同期盈利0.21元/股。
王卫也承认这个亏损超出了他们的预期。但是短期业绩不佳并未动摇他的战略决心。
他在本次股东大会上说，公司不能局限在已有领域，通过为更大的市场、更多的客户群服务，才能创造出更大的价值，到时候利润就会变成一个结果。
此次股东会议由顺丰董事会秘书甘玲主持，顺丰董事长王卫、财务负责人伍玮婷、首席战略官黄赟等公司高管悉数到场。
会上首先审议了10项议案，主要涉及年报相关事项。期间独立董事进行了述职报告。
随后是投资者最期待的业绩解读环节。
2020年，顺丰控股成绩单亮眼：期间实现营业收入1539.87亿元，同比增长37.25%;归母净利润73.26亿元，同比增长26.39%;基本每股收益1.64元。
伍玮婷认为，2020年是很不一样的年份，公司多元化发展势头较好，业务量高速增长，覆盖各行各业达150万家企业客户，3.8亿个人用户，规模效益有所体现，人均效能也得到提升等。
就刚刚预告的一季度亏损情况，伍玮婷主要从春节特殊性、公司主动投入，时效件与经济件结构比例因素等三方面进行了解释。
“一半预期之内，一半超预期”，王卫随后在问答环节也进一步解读了公司一季度业绩表现。
“原因有不能预计到的部分，就是一季度时效产品没有原来预计的增长量，再叠加经济件的因素，造成了成本的虚高；还有一个没有预计到的是，春节高峰期运力成本高于我们原来的预期。”王卫表示。
谈及预期之内的因素，“去年我们发展了很多不同的业务板块，不同业务板块建立了各自的资源底盘，也是希望更快的发展业务，在业务飞速发展的过程中我们也看到了一些短板，比如场地、运力、人力、系统架构底盘等缺乏共享，因此我们从第四季度开始筹划解决这些短板，在整合过程中，肯定会出现一些重合的成本，这个是我们预计到的。“王卫说。
综合以上原因，王卫认为，公司在数据化管理上还是不够，在整个规划上还有提升空间。 “怎样更好地从产品营运模式跟资源配套，整个环节之间如何形成规模效益，而这些问题在一季度刚好成为爆点。但这样的问题不会出现第二次。”
对于一家年营收规模在千亿，利润数十亿，竞争力保持前列，并且所处行业一直保持较好发展势头的企业而言，市场反应似乎有些过激，但这也反映出一个问题，国内快递业长期高速发展，快递企业飞速增长的业绩背后，单纯依靠市场红利来保持增速的时代已经逐渐远去，即使是几家牢牢把控市场格局的快递企业，也需要通过在基础设施、新技术以及拓宽“赛道”等领域投下巨资，才有可能巩固目前的所处的地位，并保持未来相当长一个时期内仍具有顶级的竞争实力。
实际上，在4月1日举行的2020年度业绩说明会上，包括创始人王卫在内的顺丰控股高管们就已经对下一阶段的所面临的一些问题有所回应，其中就包括在新业务上加大投入之后可能会面临的压力。
顺丰控股董事、财务负责人、副总经理伍玮婷在回答股东提问时，明确表示公司预期未来各业务板块仍将保持高速增长，因此公司在场地升级、自动化设备改造等关键资源方面做前置布局。
综合上述因素，公司2020年第四季度净利润相对降低、经营性现金流净额下降。上述投入短期内，尤其在2021年第一、第二季度会有成本压力。
但伍玮婷同时表示，随业务量逐步增长、网络规模扩大，规模效益经历一定的爬坡期后在未来逐渐释放和显现。
这也和顺丰控股在最新公告中对于业绩预亏所做的相关解读有所吻合，在公告中，顺丰控股方面表示，导致业绩下滑主要有这样几方面原因：首先是对新业务的前置投入。公告称，已基本完成对各多元物流赛道的前瞻布局，多个新业务板块已位列细分领域的第一梯队。目前正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，将继续加大新业务的前置投入。
相比已经过去的第一季度，股东更关注顺丰控股第二、第三、第四季度的业绩将如何表现。
“以后这种问题我认为不会再出现第二次。”王卫直言，员工补贴创出新高等经营性亏损的情况，以后会形成防范和应对措施。如果再出现类似的经营性问题，那真的是管理上有很大的问题。
顺丰控股董秘甘玲称，公司在第二、第三、第四季度的业绩会尽量向2020年同期靠拢，但2021年整体利润率可能会有所下降。
年报显示，顺丰控股2020年实现净利润73.26亿元，同比上涨26.39%。其中，2020年第二、第三、第四季度合计净利润约64.19亿元。
顺丰控股财务负责人伍玮婷也提到，现在公司在坚持一个长期战略发展过程中，可能会面对一个短暂的阵痛期。
相比每年给予市场几个增长点的预期，王卫更希望顺丰控股成为一家不可缺少的公司。
目前，顺丰控股致力于成为一家独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司。王卫说：“顺丰要成为数据科技服务公司，物流只是我们的一个手段。”
“如果做来做去还是一家物流公司，你还怎么生存?”王卫说，顺丰控股到时候不能以一家物流公司来看待，这才意味着公司的战略成功了，这也是对所有投资者的一个最好的交代。
龙虎榜信息显示，顺丰控股因成为日跌幅偏离值达到7%的前5只证券上榜。4月9日当天，顺丰控股收报72.72元，跌10%，偏离值-9.05%，成交额16.04亿元，换手率0.49%。
其中，买入金额最大的前5名分别是深股通专用、机构专用、机构专用、招商证券深圳招商证券大厦营业部、北京高华北京金融大街营业部，买入金额分别是1.83亿元、9790.29万元、9744.48万元、7538.16万元、6973.12万元，合计买入5.23亿元。
卖出金额最大的前5名分别是兴业证券成都航空路营业部、机构专用、中金公司上海分公司、机构专用和兴业证券上海分公司，卖出金额分别是6820.76万元、6527.35万元、6296.88万元、5248.26万元和5171.85万元，合计卖出3.01亿元。
整体来看，买方前五席位买入净额为5.08亿元;卖方前五席位净卖出金额为3亿元。
从龙虎榜数据不难看出，在买方和卖方榜单上，分别出现了两个机构专用席位，这在一定程度上也体现出，现阶段面对一季报业绩预亏的顺丰控股，机构之间还是存在一定的分歧。
从二级市场走势看，自从顺丰控股在2月18日创出124.7元的历史高点之后，股价就呈现出向下震荡调整的走势。截至4月9日收盘时止，顺丰控股自创出历史高点以来的最大跌幅已经超过40%。如果从今年年初算起，顺丰控股的累计跌幅为17.58%。
虽然顺丰控股在4月9日呈现出跌停走势，不过也有乐观的市场分析人士认为，虽然顺丰控股一季报业绩预亏损，但公司中长期向好的格局并未发生根本变化。公司股价在4月9日出现跌停，也可以看成是一季报业绩预告将顺丰控股的二级市场股价砸出了一个“黄金坑”。
本文来源：新华网、华夏时报、证券时报、上海证券报
本期编辑：王婷婷
