联合国贸易和发展会议《2017世界投资报告》显示，2017年全球大部分地区经济增速回升以及企业利润的改善将提振商界信心，激发跨国企业投资热情。同时，生产和贸易的周期性上涨料将提高发达经济体经济增速，而大宗商品价格的回稳将对发展中经济体的经济恢复产生支持。报告预测，全球外国直接投资规模2017年将上涨5%至约1.8万亿美元，2018年将进一步升至1.85万亿美元，但仍低于2007年峰值。
2016年，影响全球经济增长的负面因素较多，主要宏观经济因素的调整和非经济因素的影响加剧了对全球增长放缓的预期[i]。这些因素包括中国内地经济进入新常态、大宗商品价格进一步下跌、全球贸易放缓以及地缘政治紧张等。2016年的欧洲受地缘政治的影响尤甚，“英国退欧”、“难民危机”等一系列事件甚至引发了“欧盟解体”的猜测，使得欧洲经济增长不确定性大增。与之相对的是美国经济展现出了较好的韧劲，虽然特朗普总统上台后引发了“贸易保护”和“逆全球化”的讨论，但对其税收等改革措施的期盼对预期经济增长形成了正面推动。
正是在这样的经济大背景下，2016年全球外国直接投资（FDI）总规模（以流入量衡量）下滑2%至1.75万亿美元（联合国贸易和发展会议，《2017世界投资报告》）[ii]。从投资性质来看，发达经济体并购数量上升助推2016年跨境并购金额上升18%至8690亿美元，达2007年来高点，再次超越新设投资金额（8280亿美元）。
从资金流向来看，流向发展中经济体的FDI下降了14%，使其占总规模比例一改2009年来的上升趋势（图1）。流向发达经济体的FDI中，流入欧洲的FDI下降，流向北美和其他发达经济体的FDI增加（图2）。
图1 全球外国直接投资规模变动趋势
图2 2016年流入发展中经济体和欧洲的外国直接投资减少
值得注意的是，“英国退欧”在英国和欧洲（除英国）吸引FDI方面产生了此消彼长的效果。2016年，英国成为FDI流入量增幅最大的国家，流入量排名大幅跃升至全球第二位。美国则仍然保持着全球FDI最大接受国的地位。中国内地位列第三。
图3 2016年流入英国的外国直接投资量增加最多
从资金流出角度看，发达经济体对外直接投资下降了11%至1万亿美元。其中，欧洲跨国公司投资下降是主因，北美发达经济体对外投资保持此前规模，而亚太地区发达经济体对外投资达到2008年以来高点。发展中经济体对外投资下降了1%至3830亿美元，但是中国内地对外直接投资大幅增加，较上年增加550亿美元至1830亿美元，排名在全球经济体中上升至第二位。2016年间我们看到大量中国内地企业海外并购的案例，这也在一定程度上推动了2016年底中国内地资本流动监管的收紧。美国对外直接投资量虽有所下滑，但仍为全球最大FDI输出国。
图4 2016年中国内地对外投资量增长最大
展望未来，报告预测全球FDI规模2017年将上涨5%至约1.8万亿美元，2018年将进一步升至1.85万亿美元，但仍低于2007年峰值。2017年，流向发展中经济体的FDI将上涨10%，流向发达经济体的FDI则保持稳定。
表1 2017年全球外国直接投资规模预计将回升
这一预测结果是基于国际组织（联合国、国际货币基金组织等）对宏观指标及公司层面因素的预测，联合国贸易和发展会议对跨国公司和投资促进机构（investment promotion agencies，IPAs）关于投资预期的调查，以及已有的2017年跨国并购和新设投资项目的初步数据。
报告认为2017年全球大部分地区经济增速回升以及企业利润的改善将提振商界信心，激发跨国企业投资热情。同时，生产和贸易的周期性上涨料将提高发达经济体经济增速，而大宗商品价格的回稳将对发展中经济体经济的恢复产生支持。
图5
跨国企业高管对企业2017-2019年FDI支出意向（相较2016年）
在影响未来全球外国直接投资活动的宏观经济因素中，82%的高管认为亚洲发展中经济体的经济状况将产生正面影响；70%认为美国的经济状况将产生正面影响；值得注意的是有45%的高管认为欧盟经济将产生正面影响，这与2016年的情况不同；36%认为量化宽松政策也将产生正面影响；另有一定比例的高管认为，金砖国家及其他发展中经济体的经济状况以及包括油价在内的大宗商品价格等都将对全球外国直接投资产生正面影响。高管们普遍认为会对全球外国直接投资活动产生负面影响的因素包括：地缘政治不确定性、新兴市场的债务问题、利率提高、汇率波动以及贸易条款变更。就税收制度和全球金融监管的变化对全球外国直接投资活动的影响而言，高管们的态度则更为相持不下。
