主要观点总结
文章主要回顾了债市、资金、票据以及其他市场（包括股市、商品期货和汇率）的情况，并分别给出了观点和策略。
关键观点总结
关键观点1: 债市回顾与观点
今日债市受股市发布会和资金面影响，多数债券收益率小幅上行。近期债市在资金时紧时松中窄幅震荡，央行投放谨慎，部分机构可能不愿加杠杆持券过节，对债市有一定抛压，但中长期资金不具备持续收紧的基础。策略上，建议逢高配置，利用窄幅震荡机会适度博弈差价收益。
关键观点2: 资金回顾与展望
今日央行净投放1395亿元，政府债净缴款1528亿元，资金面逐步转紧，资金利率多数上行。展望春节前，流动性缺口仍较大，预计资金面仍偏紧，资金利率仍偏高。
关键观点3: 票据市场展望及策略
票据转贴现收益率较昨日变化不大。1月份往往是年内收益率高点，建议尽快加仓，尽量延长期限。
关键观点4: 其他市场回顾
股市以上证指数涨0.51%收盘，市场成交1.37万亿元，沪深两市主力资金净流出。国内商品期货市场多数下跌，以基本金属、能化品和农产品为主，黑色系多数上涨，贵金属涨跌不一。汇率方面，在岸人民币对美元汇率下跌。
正文
一、债市
回顾：
今日影响债市的主要有两个方面。一方面是来自股市，证监会召开发布会，介绍《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，但股市反映并不强烈，上午表现较为强势，下午震荡走弱，对债市影响不大。另一方面，就是资金面，对债市影响较大，下午资金边际收紧，除超长债外，其他期限债券收益率多数小幅上行。
截至收盘，债券收益率多数小幅上行：3年期上行3.5bp至1.2950%；5年期上行1.75bp至1.4275%；7年期上行1bp至1.5625%；10年期上行0.75bp至1.6375%；30年期下行0.25bp至1.8750%。
观点：
近期债市“稳汇率-资金偏紧”的逻辑仍未消除，债市在资金时紧时松中窄幅震荡。临近春节，还有三个交易日，春节取现需求增加，明日逆回购到期1050亿元，政府债净缴款370亿元，流动性缺口仍较大。央行投放仍偏谨慎，部分机构可能不愿意加杠杆持券过节，对债市有一定抛压，主要在中短端，长债和超长债相对有韧性。当然，中期来看，资金不具备持续收紧的基础，欠配机构也可能利用春节前债市收益率相对高位，加大配置力度，交易春节后资金面转松，或降准降息预期。
策略：对于欠配机构和趋势交易机构，建议逢高配置，维持一定久期；对于波段交易和高频交易机构，建议控制好仓位，利用10年国债收益率在1.62%-1.64%之间窄幅震荡的机会，适度博弈差价收益。
二、资金
回顾：
今日央行净投放1395亿元，政府债净缴款1528亿元，资金面逐步转紧，资金利率多数上行。截至收盘，DR001加权下行0.1bp至1.7989%，DR007加权上行24.92bp至2.1213%。
展望：
明日是春节前的倒数第三个交易日，流动性缺口仍较大，预计资金面仍偏紧，资金利率仍偏高。
三、票据：
今日票据转贴现收益率较昨日变化不大。6个月和3个月国股票据转贴现收益率分别收于1.42%和1.8%，分别较昨日下行0bp和持平。
展望及策略：
1月份往往是年内收益率高点，如果有加仓计划，早配置早受益，建议尽快加仓，尽量延长期限。
