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以下为这次的十条精选内容推荐：
1）橡树资本霍华德•马克斯的投资思想精髓
保持正确可能是投资成功的必要条件，但不是充分条件。你必须比其他人做得更加正确，这意味着，你的思维方式必须与众不同。
从数学上来讲，如果你的行为是常规性的，你很可能会得到常规性的结果。只有当你的行为是非常规性的，你的表现才有可能是非常规性的，而只有你的判断高人一等时，你的表现才会高于平均表现。
这就是管理近千亿美金的橡树资本创始人霍华德•马克斯的投资理念。他认为，你不可能在和他人做着相同事情的时候期待胜出。如果大多数人都去做某一件事，那么这其中就很难有机会。
在《投资最重要的事》这本书里，霍华德•马克斯输出了不少独特的洞见。如果你还没读过这本书，可以先看看这篇总结了全书精髓的文章，或许会得到不少启发。
橡树资本霍华德•马克斯的投资思想精髓
2）技术浪潮 3 倍速定律
技术社区 CSDN 创始人蒋涛最近发了这样一张图，提出了一种探索风口的新视角，即从博客数量来看技术方向的被接纳程度。
简称“技术浪潮 3 倍速定律”，也就是说新技术方向的博客文章数量每年增长 3 倍以上的时候，这个技术方向就被开发者社区所接纳了。
从这个图可以看出，物联网可能会在 2018 年迎来大浪潮。
一种探索风口的新视角
3）当当胜了还是败了？
最近微博上有人提了个问题：为什么现在那么多人把一个创业二十多年赚了几十亿的人叫做失败者？不能理解啊，现在成功的标准都这么高了？
乍看上去确实如此啊，李国庆到底胜了还是败了？
但紧接着下面的评论就很好的回答了这个问题。
用户“暗堂”说：为啥一岛之主、治下人民数千万、身家巨富、时刻准备指挥数十万美械部队一统中原的蒋先生会被叫做失败者？
用户“咬人喵_JY”答：因为他本可以掌握更大的权力和领土。
我觉得大体是这么个道理了。
你觉得李国庆胜了还是败了？
扩展阅读：
当当当当当
当当的第二个“当”
当当还是被李国庆夫人卖了
4) 工具类 App 第二春？
火萤是近期登入 App Store 前十位的视频产品。它可以将视频下载为 Live Photo 格式。iPhone 用户可以用它来设置壁纸。火萤的内容集中在二次元、萌宠，最近在抖音上也做了大量投放。
除了火萤以外，App Store 前十五名中还出现了一款铃声下载工具。各种相机应用也占据了前五十名的行列。
沉寂已久的工具类应用再一次扎堆上榜，与抖音、快手等社会化内容平台的爆发有很大的关系。这些平台上有很多更换壁纸、铃声的教程类视频，观看量极高，带动了这些应用的下载。
因此，相较于工具类应用的复苏，我们更关注短视频平台作为游戏、应用分发渠道的商业化空间。这些平台作为流量来源，必将带动一大批个性化工具应用的爆发。
5）查理·芒格如何理解“护城河”
在查理芒格看来，一笔投资决策至少需要通过“四个过滤器”的筛选：
① 该业务是否具有护城河
② 该业务是否能让投资者理解
③ 公司诚信和人才管理
④ 是否能以具有吸引力的价格买到（安全边际）
他认为其中最为关键的一点就是公司的护城河，创业者和公司管理层是护城河的创造者，而投资人要做的则是在初创企业的护城河变得明显之前发现它。
那么，芒格如何理解“护城河”的构成呢？
查理·芒格如何理解“护城河”
6）广告市场可能发生什么新变化
据 eMarketer 的数据测算，2018 年 FB 和 Google 的美国广告市场份额可能会微降（历史上首次），原因是 Amazon 和 Snap 的竞争。
7）Spotify S-1 文件：颠覆唱片店和 iTunes 后，我们下一步想干倒电台
最近美国证券交易委员会公布了 Spotify 的 S-1 文件，敲开了 2018 年大型科技公司 IPO 的序幕。我们从这份文件中找到了一些有趣的细节：
① Spotify 增长得很快。2017 年末，它的月活达到 1.59 亿。其中，44% 是日活用户，45% 是付费用户。付费用户的增速大于免费用户，流失率小于免费用户。然而，Spotify 在 2017 年仍然亏掉了 3.78 亿欧元，小于 2016 年的亏损。
② 付费用户的 ARPU 正在下降：从 2015 年的 7 欧元下降到 2017 年 5 欧元。这与其持续的低价促销策略、加大在学生群体中的宣传力度有关（学生只需要支付正常价的一半即可订阅）。
③ Spotify 免费用户的毛利率大约是 10%。付费用户的毛利率是 22%。2017 年，免费用户在歌曲间隔之间收听的广告为 Spotify 带来了 4200 万欧元的收入。用户支的会员费则带来了 36.7 亿欧元的收入。
④ Spotify 将广播电台作为最大的竞争者，其次才是媒体平台。在与 iTunes 共同颠覆唱片店后，Spotify 下一步希望颠覆广播电台。
它在 S-1 文件中强调了有声书、播客内容对于平台的重要性。原因很简单：有声书的毛利率比音乐高出不少。以《原则》一书为例。这本书的精装版 30 美元，Kindle 版 24 美元，有声书版 27 美元。可见销售声音产品更加有利可图。
亚马逊也看到了这样的趋势，推出了 Audible Trial 服务，支付 15 美元月费就可以每月免费购买任意一本有声书。
⑤ 除了两位创始人以外，索尼音乐、老虎基金、腾讯都是占股较大的投资方。
图片来源：MiDiA Research
8）华尔街的“头部”变化
