正文
事前诸葛，有文章铁证。
洪榕：当时我的理解，上半年可能会出现极端的跌，下半年有可能出现极端的涨。
预言神准，靠逻辑为王。
洪榕：对一个政策市，你必须了解政策思维的脉络，这是最重要的。
从悲喜中超脱，才能在牛熊里穿越。
洪榕：你不要抱太大的幻想，但是你要看得到市场上正面的东西，否则的话你将来如果市场真的有行情的时候，你又错过一次大机会，这个是很重要。
《洪校长的投资课》复盘加推演：《2017年，何以出现极端行情？》
大家好，欢迎来到《洪校长的投资课》！上一期我们讲了经济对股市的影响，那这一期我们要讲什么，政策对A股市场的影响，影响非常之大。
我记得年初的时候我写过一篇文章，1月8号我就发出来了，我说2017年股市的疑问，A股市场的疑问，有很大的疑问。
1月8号校长发文《对2017年股市行情的疑问》说，2016年其实是跌的，从资金面讲2016年资金面是失衡的，所以往下寻找支撑，但这届监管从3月份开始算是涨的，可以这样算，但以这个结论算就可能误判2017年的资金面的严峻形势。
现在严监管下的A股，价值投资开始占上风，投资资金开始得到有效压制，指责监管不力的声音开始很少了，反而认为监管过度，改革停滞不前的声音比较多，骂声也主要来自于对打压股市的不满。
当时得出的结论是什么呢？结论就是非常大的疑问，会认为会出现极端行情，什么叫极端的行情呢？
当时我的理解，上半年可能会出现极端的跌，下半年有可能出现极端的涨，这里面其实是抛开任何的一些其他的理由来说这个事情，只说了一件事。
里面所有的逻辑跟脉络的理解，都是理解的政策市，政策市大家都知道，政策市就是什么，最能体现政策市，作为政策的代表是什么？监管层。
所以里面我对监管层的思路做了一个很详细的梳理，它认为2016年，它哪些地方是成功的，它一定在2017年坚持。
我最担心2017年，监管会出现骄傲，骄傲是什么？因为你看它的总结，它就认为稳跟进两个词，它认为它在2016年又做到了稳又做到进，两个它都做到了。
但其实我认为那是一个巧合，那在后面很多的一些基础已经不存在了。
所以我后面1月13号我又写了一篇文章，我说2017年这个A股行情的疑虑，后面的释疑篇，大家都说这文章看不懂，你应该看一下它的问题。
我整个列的东西里面，包括IPO，我用的霸王硬上弓，包括我们说的对那些资产重组的打压，我们对一些增资扩股的一些限制，那整个会破坏什么？会破坏A股市场的估值体系。
1月13号校长发文《对2017年股市行情的疑问（析疑版）》说到，在监管层眼里完美的2016年A股，不是被驯服了，而极可能只是巧合而已，市场上的主流思维显然是刻舟求剑的第一层思维，我对2017年的预测用了相机行事这个看似很滑头的词，其实是背景的逻辑无法拿到台面上去说。
因为决定2016监管层眼里完美股市的条件已悄然发生巨变，所以说相机行事，因为我对2017年股市行情有重大疑虑，我很担心2017年出现极端行情。
我今天提这些东西，并不是说证明我说的对，我就告诉大家，那整个的思考跟脉络绝对是通的，为什么？对一个政策市，你必须了解政策思维的脉络，这是最重要的。
那现在的市场上大家经常会发现，我们跌到很多的时候，很多的用户都在提建议，跟监管部门提大量的建议。
那我有一个特点，我告诉大家，其实你只有找到真正逻辑关系的时候，既然是政策市你必须关注监管层它的思维，究竟到了哪个阶段，这个是唯一能判断股市后面走势的一个方法。
为什么？因为只有监管层面的思维，它达到某个阶段的时候，有些政策才可能会出来，否则的话那个政策是出不来的，或者能出来的政策都可能落井下石的政策，这个是我们说的，你必须理解的。
1月21号校长发文《A股还债行情怎么做》说到，政策变化前的预期是最可怕的。股权分置改革，在2002年就考虑过，当时叫国有权减持，在讨论过程中股市下跌，管理层决定搁置不谈，到了2004年，05年换个名字就开始讨论股份制改革，致使大盘从1700多点跌至998。
我想说的是必须密切关注监管层的思维变化，必须做好的充分的心态准备，见机行事。
所以我说这一期里面我告诉大家，我微博里面都发了的，那三篇文章大家认认真真去看，这个里面我认为讲的非常清楚了。
因为时间关系我不可能一条条去讲，大家去看了之后你在来理解一些东西的时候，你会发现它是有道理的。
资金面不发生重大变化 市场很难有大变化
所以我们在1月8号讲，市场会出现极端，甚至有几种极端，我用了一个词，用的图片就是叫冰火两重天。
可能上证指数会跌幅不大，但是其他的一些板块，会出现跌幅，非常之巨大的情况，那这个杀伤力是非常之大的，所以我们说对于这种情况你不得不防。
那现在这样的情况之下，大家可以慢慢去理解，有些你只能说机会是跌出来的，有些其实是整个监管的思路发生变化。
那我讲到这里我们其实想什么呢？我们到不说过去在讲什么，我们也讲讲未来，未来其实大家一定要去看，关于资金面的事情。
如果资金面上不能出现重大的变化，那整个市场它是很难会有大的变化，那现在的市场资金在发生什么变化呢？
养老金在进来，大家发现效果一边在进来，股市一边还在调整，那就可见什么？它可能叫入不敷出，那这种情况下还有一点，因为上半年出现一个什么情况呢？
出现国家队其实在高抛低吸，那这个时候跌到一定程度的时候，它不会做了。这种时候可能会勉强达到一个平衡，但是我们IPO我们还在发。
大家会说，其实我里面讲到一条可能还没实现，叫限制大小非，限制大小非短期是一个好事，但是千万不要拖的时间太长。
如果你是说未来可能要限制，那现在它就会加速跑，它不跑将来就会被限制了。所以这个事情要做马上做，如果你要等的话，那可能它会先跑。
所以这个事情确实有一个叫双刃剑的概念，当然我个人的看法就是这个政策，它应该会采用一定的方式会出来。
所以整个市场里面你还要去理解，包括我们说的，6月份的加入MSCI，这个可能对市场会产生一定的影响。
还有一点在哪里呢？在市场上跌到一定阶段的时候，因为现在市场上既然是倡导价值投资，又往下跌，那有些股票就会进入价值投资的一些人的视野。
那这个其实是什么？这个其实是叫最好的止跌方式，如果判断这个之间的平衡，这个是最难的。
所以我想如果大家只是简单的想倡导救市，我认为这个一点必要都没有，这个时候你唯一能想的什么意思呢？
你不要报太大的幻想，但是你要看的到市场上正面的东西，否则的话你将来如果市场真的有行情的时候，你又错过一次大机会，这个是很重要。
就是跌的过程中如何找到自己买的股票，还有什么？看到市场的一些正向的好的变化，这个很重要。因为市场上它跌的时候，它会有一个物极必反的过程。
那这个里面你会发现政策会做一定的修正，过去尤其我们说的对一些企业并购，一些资产重组，对一些可能能够支撑股价的把资产注入上市公司的这么一些行为，经过一些梳理之后，慢慢也会有一定的松动，这个时候它就对股价产生一定正向的支持作用。
所以我就感觉可能这次的这么一个思维上的调整，包括政策的一些调整，它可能会在不远的时间之内，慢慢达到一个比较好的均衡，可能会出现一次什么呢？
也许真的会出现我说的，上半年下极端，下半年说不定来个上极端的行情，这完全有可能的。
今天因为我没有讲的很细，但我建议，因为到时候我们在来配音，因为我有些观点其实原来我都写出来了，我想大家可以好好去看，这样就理解我究竟今天讲的是什么？这一期我们讲到这里。
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