2024.9.4关于洋河，关于泸州老窖
醉兄：我倒认为行业调整期间，泸州老窖运营模式好，把大小经销商利益捆绑在一起，并且利用数字管理，能清楚知道库存，不像以前两眼一抹黑，我估计洋河现在就是两眼一抹黑。
散户乙：洋河的未来业绩，就要靠投资者自己判断了，这个公司自己都没法确定。因为洋河的销售，更多的是直接终端，公司控制的空间小。
老窖的销售前五大占比高，相对洋河，公司对未来业绩更容易判断。
他这个不是说哪一种销售模式好的问题啊，就跟国情一样是吧，不同国家有不同国情，适合自己的就是好的，那么咱只从这个就是管理层来对未来业绩判断，老窖就更容易判断。因为他这个前五大占比比较大，那么他有多少库存他也容易掌握。那么这部分库存的消化程度呢，是快还是慢，他也容易掌握。所以呢，他就对这个未来业绩，他就看的更清楚一点儿。
那么洋河呢，他因为太分散了，所以公司他也搞不清楚，他回旋的余地很小，只能稍微平滑一点。
洋河的业绩调整更多是从什么呢，就是各种费用啊，各种那个什么稍微少一点儿，然后呢，业绩让他保持一个稳定，他只能从这个角度。从其他的呢，他就不如老窖这么控制力这么强啊。
公司和经销商都是命运共同体，都是利益共同体。他这个经销商呢，不管是老窖这种前五大也好，还是那个洋河、五粮液这种就是特别分散的也好，它其实都是命运共同体，都是利益共同体。
只不过呢，像这些比较分散的五粮液和洋河呢，他那个业绩就比较真实。这个其实都也很好理解，是不是？
那么到了老窖这边儿呢，其实前五大他也是这个是分开那个，就是利益也不是一样的。虽然是利益共同体，你老叫猛压货，人家也是不干的啊。
但是呢，他这个因为它比较大，他这个利益共同体，那他这个利益结合的就更深一点儿，是不是更深一点儿呢？
那么当老窖有困难的时候呢，让他们适当帮点儿忙，他这个出力呢，就比那些小的要大，这个是个事实。
其实很简单，就比如说咱两个，你如果开个公司，我是你的分销商，我是你最大的分销商，多少年以来都是这样，而且我通过你靠你那赚了很多钱。是不是当你遇到困难的时候，哎，我可以适当帮你多弄一点儿。
但是你要说啊，不顾我的利益，盲目的吧，那也是不可能的，是不是？但是呢，在你那个需要什么的时候，我适当稍微多进点儿，这个都是很有可能的。
那小的他就不行了，小的他那个利益本身捆绑不深，是不是？那么他遇到困难，我小的首先考虑我的利益。你让我帮呢，我第一个能力有限，第二个我也不想帮你啊，能做就做，不做明年我投五粮液，我投洋河儿，是不是？我搞舍得，我搞水晶坊，是不是啊？
他这个呢，他利益捆绑不深。老窖这个前五大呢，他利益捆绑比较深。
但是利益捆绑比较深，别人就有个误区，就好像是老窖可以控制了，想怎么样怎么样，这个也是一个误区。他是不可能的，是不是？
但是呢，因为他前五大的承受力比较强，而且利益捆绑比较深，之前靠老窖也赚了很多钱，那么在老窖需要，就是比较困难时候，帮他多进点儿货，这个也是人之常情，很好理解的嘛。
疫情这三年老窖增长全靠压货不可能的。但是疫情这几年呢，不单是老窖这个增长的比较快，其他很多酒增长的也都比较快。
那么就说明什么呢？老窖儿这个增长也不完全是压货，也有大环境的问题啊，就说虽然疫情三年，真实消费还是存在，而且呢，很多小酒厂一不干了以后呢，那么等于是这个大的酒厂他那个份额挤占了小的，可以这么理解是不是？
所以说呢，我一直说的比较什么，就疫情这三年，正好赶上那个老窖的这个股权激励，那么适当多进点儿货，这个都是有可能的。但是你说这疫情这三年这个增长全靠压货不可能的，因为其他的很多没有股权激励的。
因为其他，没有这个股权激励的公司，是不是增长也是很快，像茅台呀，是不是啊，这些还有一些其他公司，它这个增长速度也是很快的，包括五粮液。这几年就疫情这三年增速也都是可以的。
所以从这个角度上来说呢，这个老窖前三年这个增速加快呢，绝对不能理解为就是靠压货，不能这么理解。
醉兄：咱们理解，很多人不理解，赚的就是这个钱。现在 A 股市场疲软，大家都是对未来信心不足，大环境什么时候改变？
散户乙：他不是就是大部分人他那个思维呢，我也他们有说二极管（二季报），我也不知道二极管（二季报）是什么样啊，就是说他看问题很难客观。
就是说五大这个呢，他确实对老窖控制这个销售是有好处的。没有好处，老窖也不会搞这个，说心里话是不是。那么他好的一面是什么呢？老窖他这个干这么多年，他这个全国宏观，那么呢，他有一些的这个政策也是正确的。
那五大这些呢，他经销商有的时候眼光比较短浅，是不是？那么老窖这个跟他同时制定战略呢，这个也是有好处的啊。否则的话，也不会这么搞这个东西。
那么搞这个东西呢，因为是利益共同体呢，比较紧密呢，那么，比如说这个就我还是之前说的是不是，那比如说老窖一算，如果达到这个条件，必须要增速28％才行，但是现在实际增速呢，只有24%，是不是那么差一点儿。多弄一点儿，调节一下，怎么弄一弄就完成了，是不是他绝对是这个情况。
那么有人就说，哎，既然这样，那么这个就全都是压货了，他一下就走到另一个极端上去了。
这个投资就是个人的判断，这个没揭盖儿之前，大家都是判断，你说服也没有用。
2024.9.6 它这个都是情绪化的，这些就不用看基本面了啊
下午那个抛盘就出来比较大，所以跌的深一点儿，他这个都是情绪化的，这些就就不用看基本面了啊，这些都是根据盘面那个买卖的，你说资金量大也不算大，因为全天成交量也不多啊。其他行业一样跌。
2024.9.12 你就发什么呢，老窖300的时候，我没有信心，老窖200的时候呢，我有一定的信心，
老窖现在100，我是当初老窖200时候的信心的一倍。
茅台也是同样如此。我对两千六的茅台没有信心，两千一千八的时候呢，我比较有信，现在一千三的时候呢，我的信心是两千六十的一倍。应该是越低越有信心嘛，而不是越跌越觉得，肯定是有一个什么我们不知道的一个利空，我一定要那个这个仔细研究研究，那你不就认为这个股价是对的了吗？
如果市场都是对的，那我们价值投资还投资个屁呀，是不是？
那我们价值投资不就是你看老窖20块钱以下，是不是市场都认为不行了，我们买嘛是不是？涨到两三百，这都认为好的时候，我们就抛一抛嘛是不是？
那神华是十六七、十七八，那时候就认为不行，我们就买嘛，不都是这样吗？
如果老窖不跌到一二十，老是100多，那我们怎么买？我根本就不买，是不？
神华如果老是三四十，我根本就不买，是不是？只有他跌到净资产了我才买，那么就是说这个市场他就是因为他错。
我今早不跟你说了嘛，我说老窖什么时候到底，什么时候我都不知道，是不是？
但是有一条是肯定的了嘛，现在100块钱比150块钱的时候离底部近了嘛。那这是肯定的了嘛，是不是？离底部越来越近，不就是我们越应该买，然后信心更足的时候才能才买嘛，是不是？
那反过来他股价越来越高，那应该是信心不足的，这才是价值投资正确的这个情绪反应嘛。哪里有茅台两千六说拼命说好怎么怎么的，这个永远不卖，怎么到了一千三了，哎，这个股价既然这么低，肯定是有一个不好的消息，那我就要小心点。
2024.9.13 如何能将自己当初正确的判断转化为自己实实在在的投资收益（增加自己在公司里的份额）
我记得老窖200左右时有不少看空的观点，也有精准预测到老窖会到100块的球友。
有投资者可能会觉得自己判断对了很高明很厉害。
我来聊聊这事。
其实，
一个成功的投资，离不开两个关键点：
1，首先是要有正确的判断。
2，如何能将自己当初正确的判断转化为自己实实在在的投资收益（增加自己在公司里的份额）。
第二点尤其重要。
如果当初200块看空老窖，自己也没有老窖且现在也没打算买的人。就只有了一个正确观点，就只完成了投资的第一步，并没有将这一正确判断转化为收益。也就是俗话说的：只负责了正确。
我将老窖在高位抛出一半转为神华，这一动作其实和当初在老窖200块钱看空相比，就更实际一些，不仅有判断，还有实际动作。
而在老窖跌破150开始大举加仓买入，且越低越买，只是用了这几年的分红，就已经将当初抛出的老窖超额收回（加五粮液和茅台），且未来还会不停买入，且仓位里还有净赚的数百万股神华可供每年分红继续买入。
这些举动都是在将四年前的判断转化为了实实在在的收益（股权增加），当然，现在说这话还早，如果这个股权在未来是一个一路走下坡路永不恢复的股权，那我也没做到将判断转化为盈利。
关于当初老窖跌到100，散户兄说卖神华买老窖回答：因为我这个分红分两批嘛，神华一个是A股先到了，那个H股是8月21号和老窖一块儿到的。那么这个期间呢，因为白酒还在跌嘛，所以我就卖了一点儿神华H加了一点儿那个老窖，那么现在呢，我等于分红还没用完呢。我分红现在还有xxx万，前两天我不跟你说xxx万吗？已经买了xxx万，还有xxx万，我等这部分卖完了再再买，现在钱还没用完。
2024.09.14——与战术相比，战略赚的才是大钱
我发现，大多数投资者都有一个共同点：分不清战略和战术的区别，分不清道和术的区别。也就分不清投资中的主次。
其实，在投资中，战略格局或者道是否正确，才是决定投资能否获得成功赚大钱的关键所在。
而战术或者术，仅仅是在执行战略中的技巧，能否锦上添花节省点成本。
比如，我在我认为的老窖或神华低估区域开始分批买入，而不是一次性买入，就是不知底在哪里，分批买入摊低成本的战术。
而当初投资老窖和后来老窖换神华，就属于战略层面。
与战术相比，战略赚的才是大钱。
而大多数投资者他们在当下总是特别关注术的层面。比如，在他们看来：老窖现在100块了，那么之前140，150买的就都是错的。他们总是崇拜那些能买在最低点，跑在最高点的人。
他们陷在细节里面不能自拔，严重干扰了投资战略大方向。
我还用我当初买老窖，和老窖换神华来举例。
几年后，现在大家都在说我当初买老窖英明（也是运气），老窖换神华是神来之笔（其实也是运气）。
而不再有人纠结：你为什么当初25块就开始买老窖了，而不等到它跌到十五块再？或者，你为什么在老窖250就开始跑而不等到300块再跑？为什么神华19块就开始买而不等到它跌到17一次买入？那样多完美？
随着时间的推移，细节或者战术，早就不重要了。
2024.9.18
在我认为的价值区间内，就要抛开价值，利用市场共识，尽可能低的摊低成本。
散户乙：刚看了下就剩98.93那单没成交，最低98.95。
在我认为的价值区间内，就要抛开价值，利用市场共识，尽可能低的摊低成本。
2024.9.25——股票大涨，又没涨到我该抛的价格，都属无效波动
2024.9.25 大部分人对未来所谓的展望，不过是当下自我感觉的延伸
凡是短期估对了股价底或者顶的人，其实都没脱离术的层面，虽然很博眼球，看似赚了不少，其实，赚的都是小钱。
我希望自己能在战略布局上提早几年布局。这样做，短期看操作很笨拙很傻很莫名其妙，大家都不太理解。但随着时间的推移，若干年后回头看，越来越觉得当时的操作是正确的，甚至是高明的。这就是战略，赚的是大钱。
2024.9.25——对我来说，今年投资就容易得多
当有人说：今年投资很难。他的意思很可能是说：今年很难赚差价。
当我说：今年投资很难。我的意思是：今年股票都很贵，收益率就太低，拿着现金没什么可买的。
当昨天大涨，很多人高兴时。我的感觉是这样：当前的大涨距离我当下投资预期的回报率差的很远，属于无效波动，这种涨，对我的投资收益没有任何影响(股价涨不涨分红都是一定的)。
唯一对我的影响是：股价涨了，同样的资金买入的股数就少了，减少了每年自由现金流(分红)。
但对我来说从去年底到现在，我把这几年的分红加上今年分红差不多五千万都投出去了。
9月26日
股市复利非常厉害，要抓对大方向，只要大概正确的，时间一久，你赚的钱都不得了，根本没必要纠那些细节
