股民常犯的这7大错误，你犯过吗？

《书院早参》周一到周五更新， 点击收听更多内容， 下载中信书院APP更佳。

有人说，投资就像打网球，致命的发球和强有力的反手球能赢得很多分，但这些技术带来的任何优势都可能被加倍的失误和自己的错误抵消掉。比到最后，往往是失误少的选手获胜。

投资与打网球很相似。好股票给你带来的高收益，很可能刚刚够补偿少数的几个大失误所造成的损失。所以，一定要避免投资中最常见的错误，否则你的投资回报不可能太高。

今天，我就来分享一下投资者常犯的7个错误，内容都来自《股市真规则》这本书，作者帕特·多尔西，是著名的评级机构——晨星公司的股票分析负责人。

多尔西总结，投资者常犯的7大错误有：

很多投资者喜欢买小型成长股，期待它能成为下一个腾讯或特斯拉，但实际上，当一家公司刚起步时就想洞悉它的未来是不太可能的。

从长期数据来看，这类股票收益最差，根本跑不赢同期的标普500指数，而标普500指数涵盖的都是大公司。

此外，很多小公司光烧钱不赚钱，很多最后就破产了。据统计，1997-2002年，纳斯达克每年有8%的公司被摘牌，总共约有2200家公司退市，它们的股东很可能在退市前就遭受了巨大的损失。

实际上，历史不断地重演，泡沫终归要破裂。在华尔街最昂贵的教训就是“这次与以往不同”。

这是投资陷阱中最容易掉进去的一个。尽管好产品和新技术在我们评估公司时有一定关系，但这种关系并不像公司发展与经济状况联系得那样紧密。

举个例子，现在很多人都没听过掌上电脑，当年刚推出的时候可是特别受欢迎，它的优点很多，可以手持使用，界面友好，操作简便，而且价格比普通电脑便宜多了，很多消费者都会购买。

但是，这类电子消费品的利润很薄，竞争激烈，很难产生持续的利润，行业前景黯淡。20年前，在美股上市的一家掌上电脑公司，3年内股价就跌掉了98%以上。

股票最有吸引力的时候，通常是在没有人想买股票的时候，这时候它们的价格往往最便宜。但此时，大部分人都会因为市场下跌而惊慌失措，不敢买入。

举个典型的例子，1979年，美股市场已经萎靡不振多年，死气沉沉，巴菲特说，股票订单“就像挤眼药水”。美国著名的《商业周刊》在文章中发问：“股票死了吗？”可就在这之后不久，一场持续18年的牛市正式启动。

没有一种策略能持续不断地告诉你，什么时候该入市，什么时候该清仓离场。

在一年里，股票大部分的收益，不管是正的还是负的，通常都来自有限的几天。也就是说，择时的风险比长期持有的风险要高。

晨星公司追踪了上千只基金在过去20年里的表现，发现没有哪只基金能持续做好市场择时。

买入股票的唯一理由是，你认为这家公司有投资价值，而不是你认为，会有一个更大的傻瓜乐意花更多的钱来接盘。

当然，在估值有泡沫的时候，你可能会在泡沫中赚到钱，但是你能确保每次都能在泡沫破裂前及时卖出吗？显然是不能的。