【老铺黄金】24H1业绩高速增长，品牌势能持续扩张

招商新消费赵中平刘丽 · 公众号 · · 2024-09-01 21:02

正文

公司发布2024年中期业绩，24H1实现营业收入35.2亿元，同比+148.3%；净利润5.88亿元，同比+198.8%。公司产品认可度及品牌势能持续提升，上半年同店销售大幅增长，同时门店稳步扩张，截至6月末自营门店33家（上半年净增3家）。

摘要

公司发布2024年中期业绩，收入利润爆发式增长。 24H1公司实现营业收入35.2亿元，同比+148.3%；实现净利润5.88亿元，同比+198.8%。公司上半年业绩爆发式增长，预计来自金价上涨、同店销量提升、门店扩张等因素综合拉动，公司产品认可度及品牌势能持续提升。24H1收入拆分来看：

1）分产品： 足金黄金产品收入13.7亿元，同比+110.1%；足金镶嵌产品收入21.5亿元，同比+182.1%。
2）分地区： 中国内地收入32.3亿元，同比+138.2%；中国香港及澳门收入2.9亿元，同比+375.8%。
3）分渠道： 线下门店收入31.3亿元，同比+149.6%；线上平台收入3.9亿元，同比+138.9%。

线下渠道稳步扩张，截至8月末自营门店35家。 截至24年6月30日，公司自营门店共33家，同比23年6月末新增门店6家、扩容1家，主要位于SKP系、万象系等知名商业中心。截至24年8月30日，公司自营门店共35家，24年初至今已新增5家。

毛利率稳定，规模效应下费用率下降、净利率进一步提升。 24H1公司毛利率为41.3%，同比-0.3pct。费用开支方面，收入规模快速扩张下各项开支占比均有下降：24H1销售及分销开支占收入比例15.1%，同比-2.5pct；行政开支占比3.5%，同比-1.3pct；研发开支占比0.2%，同比-0.1pct。综合影响下，24H1公司净利率为16.7%，同比+2.8pct。

风险提示： 新股上市，股价大幅波动的风险；金价下滑的风险；产品流行趋势转变的风险；竞品模仿致竞争格局变化的风险；消费力下行、消费结构降级，终端销售不及预期的风险；线下渠道拓展不及预期的风险。