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埋头伏案跬步千里

0115投行新规学习笔记

投行wen言wen · 公众号 · · 2025-01-17 00:00

正文

2025 年 1 月 10日，国务院总理李强签署第798号国务院令，公布《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》（以下简称《服务规定》）。2015年1月15日，司法部、财政部、证监会正式公开发布《服务规定》。

从效力位阶上看，《服务规定》以国务院令的形式发布，属于行政法规，位阶层级较高，是中介机构执业中应遵守的重要法规。后续，证监会可能会基于《服务规定》出台具体的实施办法。

本文为对《服务规定》的学习总结，供大家参考。

适用范围

《服务规定》适用于中介机构在我国境内公开发行股票、存托凭证、可转债提供服务收取费用，具体的项目类型包括：IPO、向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市、上市公司向不特定对象发行股票、上市公司向不特定对象发行可转债、境内公开发行存托凭证等。

施行时间

《服务规定》将于2025年2与15日正式施行。

《服务规定》特别明确提及就地方人民政府给予发行人或者中介机构奖励事项：在《服务规定》施行之日起，地方各级人民政府违反《服务规定》给予发行人或者中介机构奖励的，应当追回。但对《服务规定》施行前政府已经给予的奖励，不予追回。

对中介机构的要求

一

遵循原则

遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观的原则

二

人员要求

具有相应专业能力和资质的从业人员

三

风控要求

建立有效的利益冲突审查制度

四

负面禁止性事项

1. 配合公司实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等违法违规行为；

2. 制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

关于收费的要求

一

总体原则

1.遵循市场化原则。

2.根据工作量、所需资源投入等因素合理确定。

二

负面禁止性事项

（一）中介机构及其从业人员

1.在合同约定之外收取费用，或者以临时加价等方式变相提高收费标准；

2.通过签订补充协议、另行约定等方式规避监管收取服务费用，或者违反规定在不同业务之间调节收取服务费用；

3.违反规定入股，或者通过获取股票公开发行上市奖励费等方式谋取不正当利益；

4.其他违反国家规定的收费或者变相收费行为。

（二）地方各级人民政府

以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。

三

证券公司收费

保荐业务：一个“可以”一个“不得”；承销业务： 一个“应当”一个“不得”

（一）保荐业务收费

可以： 按照工作进度分阶段收取

不得： 以股票公开发行上市结果作为条件

（二）承销业务收费

应当： 符合国务院证券监督管理机构的规定，综合评估项目成本等因素

不得： 按照发行规模递增收费比例

四

会计师审计业务收费

一个“可以”一个“不得”

可以： 按照工作进度分阶段收取

不得： 以审计结果或者股票公开发行上市结果作为条件

五

律师资本市场业务（前文适用范围内项目）收费

两个“应当”

应当： 由律师事务所统一收费

应当： 符合国务院司法行政等部门关于律师服务收费的相关规定

对发行人的信披要求

发行人应当在招股书、募集说明书等相关文件中详细列明各类中介服务收费标准、金额以及发行人的付费安排。

处罚措施

一

中介机构

责令改正/给予警告/没收违法所得+罚款“1倍以上10倍以下”/“10万以上100万以下”

违反《服务规定》的：

1.相关部门可责令改正，给予警告，没收违法所得，可以并处违法所得1倍以上10倍以下罚款；

2.没有违法所得或者违法所得不足10万元的，可以并处10万元以上100万元以下罚款；

3.对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，可以并处10万元以上100万元以下罚款。

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