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数字加密货币的价值未来
【安兑精选】2014年，我们写过“比特币不仅仅是钱，更多的是一份协议。它是一个真实用来集资的模式和平台——以开放的，去中心化的，流动的形式存在着。“
这个模式基于应用软件上的一种币或者数字加密代币：受比特币影响在底层技术的基础上的一个稀缺的数字资产。虽然这样的资产无可争议的有些空洞，但在这期间，数字加密代币的研发者们正处于综合市值数百亿美金的阶段。这些新的“fat protocols“可能最终会创造并获得比上一代互联网公司更多的市值。
译者：大可治小口 （本文转自信砥安兑微信公众号）
加密数字货币在今天还很早，但是将来会改变技术。
在即将到来的转变之前，非比特币的币种会快速增长。
数据来源
：coinmarketcap.com/charts
在这里，我们讨论一下很多跟数字加密代币相关的许多概念，从刚进入这个领域的人不熟悉的基础概念开始然后再转向更进阶的概念上去。
最重要的是数字加密代币并不是股权，而是更类似于API开发密钥这样的东西。但是，
它们在时间成本与流动性上可能会超出1000倍，购买者数量比起传统的美国技术公司的融资手段也会有一个近100倍的提升，简直就是一个上了激素的Kickstarter（译者注：Kick-starter是全球著名的众筹网站）。
这反过来为开创新型风险投资的新项目提供了空间，包括开源协议和具有原本2倍回报的潜力的项目。
让我们现在就从基础的开始说吧。
1．数字加密代币的发展得益于四年来数字货币的基础建设的发展
上一次大众听到很多关于数字货币的消息应该是在2013年底到2014年初，当时比特币的价格飚至历$1242的历史新高。
从那时起，发生了好几件事情：
在2013年，数字货币的合法性依然存在问题，许多人预测终将覆灭，还有人甚至称其为“邪恶”。那些讽刺的头条最终让位于在达沃斯的Satoshi广告牌，而《经济学人》则把比特币背后的区块链技术放在了封面上。
到2017年，每个主要的国家都有数字货币兑换，每个主要的金融机构都有一个专注于区块链的工作团队。
数字货币的基础设施和社会接受度的成熟为下一个阶段奠定了基础：基于互联网新型比特币式数字加密代币的新兴应用。
首先，数字加密代币是一种数字资产，可以通过互联网在双方之间传输（不是简单的复制，并且不需要任何其他方的同意）。
比特币是最原始数字加密代币，其中比特币转账和新比特币的发行都记录在比特币区块链中。其他的数字加密代币也有自己的货币基础的转移和流通在它们自己的区块链上。
一个关键概念是数字加密代币的代码库不同于它的区块链数据库。
做一个线下概念的类比，想像一下如果美国银行业基础设施被重新利用来管理澳元：两者都是“dollar”，并且有共同的文化起源，但却是完全不同的货币基础。同样的方式，两个数字加密代币可能可以用类似的代码库（货币政策）但是有不同的区块链数据库（货币基础）。
比特币的成功启发了几种不同的数字加密代币：
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基于新链接和分叉比特币代码的数字加密代币。
这些是第一种数字加密代币。其中一些数字加密代币，比如dogecoin，只是改变了比特币代码库中的参数。其他像ZCash和 Dash在隐私保护功能上做了创新。还有一些 像Litecoin也开始像比特币代码一样做简单的调整，但最终成为新功能的测试田。所有这些数字加密代币有它们自己的区块链，完全与比特币区块链区分开来。
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基于新链接和新代码的数字加密代币。
下一步是创建基于全新代码库的数字加密代币，其中最突出的例子就是以太坊。以太坊是从比特币而来的，但它拥有自己的区块链并从头到尾重新建立，使得区块链增加了可编程性。虽然这随之增加攻击面，但它也带来了全新的性能。
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基于分叉链和分叉代码的数字加密代币。
最重要的例子就是“经典以太坊”，它是基于以太坊区块链的一个硬分叉，一个大型的智能合约的安全问题被利用之后发生的。这听起来太技术，但是实际上发生的就是一场危机导致以太坊社区分割成了90/10，每个组对今后货币政策有不同的坚持。一个真实世界的例子就好像如果所有不同意2008年的美国政府救市的美国公民，会产生“经典美元”和另一个美联储。
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在以太坊区块链之上形成的数字加密代币。
包括Golem和Gnosis,都是基于以太坊区块链之上发行的ERC20-tokens数字加密代币。
总体来说，在新的代码上推出全新的数字加密代币是技术上的挑战，但通过比特币分叉或者是以太坊基础上的ERC20数字加密代币来推出新的数字加密代币会简单得多。
需要特别提一下后者，因为以太坊使得发布数字加密代币如此之简单，以至于它们是以太坊教程里的第一个例子！然而，轻轻松松地就能创建以太坊上的数字加密代币并不代表着它们就是没用的。这些数字加密代币常常是一种面相公众的欠条，用于在未来新链的代币的赎回或者兑换其他的数字商品。
当一个新的数字加密代币产生的时候，它经常会被预先挖掘，以众筹或发布数字加密代币启动方式销售，或者两者的结合。在这里，
“预先挖掘”指的是为数字加密代币创建者和关联者分配一部分数字加密代币。
一个“众筹销售”指的是一个Kickstarter式的众筹，意味着互联网用户有机会购买数字加密代币。
鉴于数字加密代币是数字的，那么买家实际购买的到底是什么呢？他们购买实质是私钥。对于比特币来说，看起来像这样的：
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对于以太坊来说，看起来像这样的：
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你可以把私人密钥看成类似于密码一样的东西。就像你的私人密码一样，你可以访问存储于集中式云数据库中（比如Gmail）的电子邮件，你的私人密钥也可以访问存储在以太坊和比特币这样的分散式数据库中的数字加密代币。
然而，
有一个主要的不同就是：与密码不同，如果你丢失密钥，无论是你还是别人都不可以重置你的私钥。如果你有你的私钥，你就拥有你的数字加密代币。如果你没有，你就失去了访问权限。
数字加密代币最好的类比可能就是付费API密钥的概念。例如，当你从亚马逊网站上购买美元的API密钥的时候，你可以在亚马逊的云端上兑换该API密钥。购买像ether这样的数字加密代币也是类似的，因为你可以在分散的以太坊计算网络上兑换以太坊网络的计算时间。
这种数字加密代币价值给予数字加密代币固有的功用。
数字加密代币和另一个方面的API密钥有点类似：如果有人获取对你的亚马逊API密钥的访问权限，则可以对花你的的亚马逊账户的钱。同样地， 如果有人看到你数字加密代币的私钥，则可以使用你的数字货币。然而，
与传统的API密钥不同，数字加密代币可以转移到其他地方，而不需要API密钥发行者的同意。
所以，数字加密代币本身是有用的。数字加密代币是可以交易的。因此，
数字加密代币就有了价格。
由于数字加密代币有价格，因此可以在新协议开始时对其大量发行和出售来开发，类似于初创公司使用Kickstarter资助产品开发的这种方式。
这笔钱通常是以数字货币的形式收到，然后发放给组织，该组织可以是一个传统公司或者是一个通过一个区块链而创建起来的一个开源项目。
以同样的方式促进销售是筹资的一种可替代方案，token launch可以代替传统的基于股权的融资方式，并且提供了一种以前无法融资的共享基础构架（如开源）融资方式。
谨记一句话：好好阅读这三篇文章，并在token launch之前咨询一位好律师！
译者注：文中所指文章链接如下
1. https://www.coinbase.com/legal/securities-law-framework.pdf
2. https://coincenter.org/entry/could-your-decentralized-token-project-run-afoul-of-securities-laws
3. https://coincenter.org/entry/is-your-cryptotoken-a-security-this-new-tool-will-help-you-find-out
(请复制到浏览器阅读）
数字加密代币不是股权，因为他们具有内在的使用，并且因为它们对公司的股权结构表而言是不可稀释的。一个数字加密代币销售更类似于 Kickstarter销售的付费API密钥而不是股权众筹。
然而，如果把购买token当成是经典股票融资的替代品时，数字加密代币销售可以超过原本买家基数的100倍，而对一个传统的初创的融资方式而言，在投资所需退出时间上提高了至少1000倍。以下有这三个因素：美国买家增长30倍，国际买家增长20-25倍，流动性效率上升了1000倍。
7．任何美国人都可以买到数字加密代币（买家增加了30倍以上）
数字加密代币发行与股权销售不同——后者受“1934年法”的管制，前者更类似于API密钥的销售。
虽然股票只能在美国出售给所谓的“获许投资者”（占比约为3%的成年人>100万美元净资产），但美国无法保证只允许将API密钥出售给获许投资者之后，其IT行业不受重创。因此，如果数字加密代币（如API密钥）可以出售给100%的美国人口，相对于美国创业公司的传统股权融资，美国买家基数将增加33倍。
但请注意：有些人可能想发行数字加密代币并且明确宣传它是作为可以分享公司红利的利润的一种凭证。例如，发行人可能想要让数字加密代币持有人有权获得公司股权，投票权，并且公司的总所有权股票可以以这些数字加密代币来表示。在这种情况下，我们真的正在讨论代币化的股权（即证券发行），这与我们讨论的appcoin的性质不同。除非你不介意受限于根据美国证券法的获许投资者的限制，否则不要发行标记的权益。
关键的区别是数字加密代币是否为一个有用的像API密钥并且可交易的数字项目。
再强调一遍：阅读之前提到的三篇文章，并咨询一个优秀的律师，然后开始启动一个数字加密代币！
8．数字加密代币可以通过互联网在国际上销售（买家增加约20-25倍）
数字加密代币的发行通常是国际性，数字货币的转移也能应用于全世界。
接收数千笔电汇的几百万美金的新的银行账户可能会被冻结，但以数字货币支付的数字加密代币总是开放的。鉴于美国只是世界人口的4-5%，国际适用性使得买家基础上又提供了另外20-25倍的人口。
9．数字加密代币有流动性溢价（流动性上升至1000倍以上）
一个数字加密代币在销售的时候立刻就有价格，这个价格在全球7/24的市场上自由浮动。
这与股权截然不同。虽然股权的出口流动可能需要10年的时间，但理论上你可以在10分钟内卖掉一个数字加密代币，尽管创始人可以并且应该锁定数字加密代币并且尽量阻止短期投机。
无论你是否选择出售或使用你的数字加密代币，10年—10分钟之间的比例可以获得流动性的期权，在时间上达到500,000倍的提速，虽然价值升值在10年的窗口期可能更大，更具可持续性。
只要在法律和技术可行的情况下，这种庞大的流动性溢价就会导致数字加密代币占主导地位，因为流动性反而添加了以复合年增长率的指数。
快速的流动性允许再投资新的数字加密代币，促进更快速的增长。
因为数字加密代币发放可能发生在任何一个国家，特别到美国或者硅谷/华尔街筹集资金的这种重要性将会削弱。硅谷可能仍然是世界领先的技术资本，但是没必要像前一代技术那样做全国路演。
