【小崔看盘】美联储加息美元升值 A股就得贬值！这个逻辑有没有瑕疵？

周四A股市场出现了相对疲软的态势，尤其是上证指数跌跌不休，金融股等指标股全线回落，3200点岌岌可危，在日K线图渐有破位下行的态势。

对此，业内人士认为这主要是因为联储3月加息的预期渐趋增强，确定性越来越高。由于去年12月A股市场的调整因素之一就是美联储的加息，逻辑是这样的：美联储加息，会带来美元升值。美元升值，全球资本重返美国本土，这对全球资本市场的资金流向将产生强大的吸金能力，新兴的亚太市场将要承受更多的压力，1998年的亚洲金融危机的源头之一就是美联储的加息，阴谋论的观点则是美联储要收割新兴市场。所以，作为新兴市场最大经济体的中国以及A股，必然会承受更大、更大、更大的压力。

在此逻辑牵引下，部分资金先人一步，提前减仓，现金为王。而且受创伤的品种主要是受资金流动预期变化的股票，比如说金融行业的银行股成为周四调整的压力源泉。而且，美元升值对黄金、石油价格也有所承压，所以，黄金股、石化股也成为周四调整的压力源泉之一。如此的走势也就暗示一个逻辑，那就是美联储加息，美元升值，A股就得贬值。

但是，也有业内人士回顾A股近十几年来的历史指出，美元升值与A股的走势并不是必然的联系，不存在着一一对应的逻辑垂直关系。比如说在2004年至2008年，美联储一直加息至5%，但是，A股的走势却在2005年至2007年，大幅上涨，而且还伴随着人民币的升值。也就是说，美元的升值与人民币升值以及A股的走势并不是有A然后就是B的关系。