2018年挑战：加密资产真正的价值是什么？

如果说，2017年教会了我们什么，那就是还会不断有新的代币出现。

所以有哪些代币呢，它们彼此的差异是什么？

一种代币可以具备以下任意一种或者几种功能：

１、一种货币，是参与者之间的支付系统

２、一种数字资产，（数字权益，比如土地所有权或者库房西红柿和类似资产的所有权）

３、一种记账方式（API调用次数，上传流量）

４、特定创业公司的股票

５、一种奖励主要参与者的方法（最好的案例是比特币）

６、防止攻击的方法（比如比特币网络中的佣金）

７、使用某系统的费用

（图片来源于网络）

但是，面对不断涌现的代币，投资者和分析师最头疼的是，如何快速理解它们，并做出明智的价值选择。这是为什么呢？

对于华尔街来说，股票和债券已经出现了一个多世纪，对其衍生品，他们已经形成了一套成熟的评价体系。

代币对于投资者最大的困扰是：项目的不同，代币的特性也会有巨大差异。

代币的特性非常不同于传统资产的特性，以股票为例，它有着非常明确的价值特征，股息和股票价值的上升，来源于公司未来现金流的上升。

相反，代币的价值特性很难确定，更不用说确定评价框架的标准。

这是一个完全陌生的领域，但是我们却可以亲身见证这一伟大的经济实验，即使最终它们中的大部分也许会失败。

因为代币设计上一个小的改动，也会给价值分配系统带来很大差异。现在并没有普遍实用的代币设计准则。 我们能做的，只能不断总结经验教训，并且提炼最佳实践作为参考。

（图片来源于网络）

在设计加密协议的经济特性时，有着前所未有的可能性，但有利必有弊，这种灵活性也容易给项目带来各种问题。

由于这种新的资产不同于我们见过的传统资产，我们需要一套新的工具和模型来处理它们。

投机热潮过后， 数字资产需要找出自己合理的估值 。

识别代币的价值并不是无关紧要的,它有助于创建出非常成功的平台或者协议，将价值从代币持有者转移到代币使用者身上。

以“公用币”为例，当货币流通速度很高时，我们可以看到，即使货币发行量不大，也能够支撑巨大的经济体运行。

因此，发起人设计新的加密协议时，应该意识到，代币不仅可创造价值，也可重新分配价值。

随着投资者日益成熟，并开始掌握生态系统创造价值的原理，他们自然会更加注重协议的设计，它为代币持有者产生了合理的价值。尽管协议或构建协议公司的成功不一定是代币成功的度量标准。