【电子王莉团队】我们在6月18日召开了
信维通信与55所重大合作解读电话会议
，此次电话会议我们邀请到了
信维通信董事长彭总、副总裁韩总、董事会秘书杜总，信维微电子负责人Leo和Todd，五十五所所长助理兼规划运营部主任张主任及德清华莹副总经理方总对本次双方合作进行解读
，内容精彩！！会议纪要如下，请参考。如需转载请注明来自【电子王莉团队】。
会议纪要正文：
东吴电子首席王莉：
各位投资者大家好!欢迎各位参加由东吴证券电子团队组织的信维通信电话会议。
作为业内深度跟踪信维时间最长、最深入的团队，在过去的7年里，我们见证了信维的高速发展，也领略到公司卓越的战略远见、管理能力和资源整合能力。公司产品线不断革新，在继天线业务之后，我们看到射频隔离件、无线充电、声学进展良好，射频前端器件更是快速推进，近期公司发布与55所在声表面波晶体材料和器件、5G通信高频器件、GaN芯片、SiC电力电子、射频MEMS器件的合作公告。
针对本次合作，我们有幸邀请到信维通信董事长彭总、副总裁韩总、董事会秘书杜总，信维微电子负责人Leo和Todd，五十五所所长助理兼规划运营部主任张主任及德清华莹副总经理方总对公告进行解读。
首先有请信维通信董事长彭总致辞。
一、信维通信董事长彭总致辞。
大家好，我代表公司感谢大家在周末参加此次会议，感谢55所张总与德清华莹方总，也感谢王莉团队与信维团队，后面就有请信维副总裁韩总代我主持，谢谢大家。
二、本次合作情况与契机（Leo）
Leo目前担任信维微电子负责人。他曾任华为终端高级射频专家和架构设计专家多年，在手机射频架构设计、射频器件技术管理、短距通信技术管理等领域拥有多项专利。2015年加入信维，为信维在NFC+无线充电领域的快速发展做出了重要的贡献。
本次合作是信维通信在布局射频前端领域的一个重要投入，结合了信维微电子在研发与市场方面优势，与55所在射频器件的材料、设计、模组的优势，为信维客户提供更好的射频前端产品，更好的服务客户。
1、首先定义一下射频前端。
我们知道，要实现无线连接就需要射频系统，而一个完整的射频系统包括基带信号处理器，射频收发机，以及不能集成到主芯片上的射频前端模块构成。射频前端模块离基带比较远而离天线比较近，所以我们叫它“前端”。
2、一个典型的射频前端模块包括哪些东西？
射频前端简单分为两类，一类是有源器件，另一类是无源器件。有源器件比如功放类、开关类，而无源器件主要就是滤波器。PA等主要是用于信号放大，开关用作信号选择。滤波器也是一个选择元件，将需要的信号通过传输，屏蔽不需要的信号。在目前手机频段数增加的情况下，滤波器是射频前端领域增长最快的元器件。
3、滤波器的市场规模到底有多大？
2016年手机射频前端模块的市场规模是100亿美元左右，在智能手机近两年没都是14亿-15亿的出货量，没有什么增长增长的情况下，射频前端模块的增长率依然达到了
17%，预计到2022年将达到200多亿美元，年复合增速超过14%。Mobile Experts和高通预测，射频滤波器市场将由现在的50
亿美金的市场规模增长到2020 年的120-130
亿美金，甚至到2022年成长到150亿-160亿美金。这就是为什么日美大厂如TPK等都进行收购、合并来整合无源器件产业，整个行业都非常重视这块市场。因为一个频段需要两个滤波器，目前4G手机需要50个左右，未来全球通的5G手机滤波器需求在100个左右。目前单机价值量在4-5美金左右，未来会增加到10美金左右。所以信维通信就切入滤波器领域，因为增量最大，价值量也是最大的。
4、
我们从前面的数据里能得出什么结论？
第一，手机中射频前端模块越来越重要，高增速来自于单机价值量提升。
第二，2016年滤波器在射频前端模块中的价值量占比是50%，2022年这一占比提升到了72%。可以说，滤波器是射频前端模块里增长最快的器件。
5、滤波器包括哪些品类？
手机射频滤波器主要分为两类，一种为声表滤波器SAW，一种为体表滤波器。SAW的话从目前技术演进的情况来看SAW加上TC-SAW（温补SAW）可以覆盖绝大多数的频段，还有一块少量的对性能要求极高会需要用到体声滤波器BAW。SAW滤波器在成本，工艺上更有优势，目前按照性能来说SAW已经可以做到相当。在SAW领域，55所与德清华莹的技术是非常雄厚的。
6、滤波器这个市场的玩家都有谁？
在滤波器领域的玩家主要是日美厂商。日本主要厂商是Murata、TDK-EPCOS
及太诱，他们主要都是生产SAW滤波器。美国厂商比如skyworks（主要生产SAW）、被博通收购的Avago以及由原RFMD与TriQuint合并的Qorvo，后面这两家主要的生产BAW以及FBAR滤波器。目前市面上90%都是日美企业。
7、中国厂商怎么切入这个市场，怎么获得突破？
整个通信的产业转移从20-30年前就开始了，目前中国4大通信大厂华为、中兴、大唐、烽火都发展的非常好。而且已经开始替代传统的如爱立信、诺基亚、西门子、阿尔卡特朗讯这些厂商。通信终端方面也通过十几年的努力，现在国产厂商如华为、oppo、vivo这些都做的非常成功。从移动设备到终端，目前中国已经开始进入到元器件、材料发展。总的来看，中国通信行业的发展从大到小，从宏观到微观，是一个自上而下的过程。比如目前客户很多都是国内的HOW、小米、金立、魅族等等，都迫切的需要在半导体领域有能站出来的企业，让元器件供应链实现本土化。无论从产能还是技术做到相匹配、提供本土化服务、更快的相应速度等等这些都是国内厂商非常需要的
。特别是射频半导体，因为目前97%的射频半导体元器件都是从国外进口。他们也非常支持信维通信进入这个行业，为他们提供更好的服务。这次的合作信维通信非常有信心，而且还与国内一流的射频器件生产研发企业55所、德清华莹合作，相信信维一定可以在这个行业里做好，最终希望能做到行业第一。
三、五十五所基本情况（张主任）
张主任，五十五所所长助理兼规划运管部主任，高级工程师。进所十余年来，从事集成电路设计，科研项目管理，市场营销计划，战略规划制定，经济运行管理等职责，目前负责五十五所全面深化改革、股权投融资等工作。
各位投资人，大家好！
首先感谢东吴电子团队，感谢信维通信提供这样一个平台，让我来给大家做个汇报，告诉大家55所是做什么的，以及55所为什么选择与信维合作。
1、55所的基本情况
55所隶属于中国十大军工集团之一的中国电子科技集团公司，是我国从事微波、毫米波单片集成电路、功率器件、模块和组件、真空光电显示与探测等领域研发生产的综合科研院所。55所的定位是立志要成为国内卓越，世界一流的固态功率器件和射频微系统供应商，成为行业领军型的企业。
2、55所产品及应用
55所的主业方向是固态功率器件和射频微系统。主要产品是微波毫米波芯片、器件和模组。相对于基带芯片而言，这类产品的工作频段更高，55所目前的产品可以覆盖从300MHz以上直至100GHz的频段，针对不同的用户需求已经形成工程化应用。
建所50余年以来，55所的产品对国防军工建设和装备发展做成了重大的贡献，应用领域包括宇航探测、战略预警、机载舰载雷达、精确打击、通信与对抗等，可以说是几乎所有大家知道的现役装备型号中都有55所的产品。我们的产品在装备上发挥的是“眼睛”和“耳朵”的作用，是装备“看得见、听的到、追的上、打的着”的重要保障。
目前，55所在主业方向上已经突破了全产业链的布局，从自主外延材料，到第一代（硅基微波功率器件）、第二代（GaAs砷化镓、InP磷化铟微波单片集成电路与器件）、第三代核心芯片（GaN氮化镓微波单片集成电路与器件、SiC碳化硅电力电子芯片与器件），以及基于自主核心芯片，通过高水平微组装、基板和射频等研制生产的微波毫米波模块组件，后续将随着相关专业技术的融合向射频微系统深入发展。应该说，55所在微波毫米波核心芯片和模块组件领域，很好地保障了装备建设的自主可控，也因此形成了较高的行业地位和较强的话语权。
3、55所的民品产业布局
依托于所内两个国家级重点实验室，以及相关专业的技术积淀，55所在民品产业形成了视频电子和功率电子两大支柱产业雏形。射频电子民品主要的应用领域是移动通信，物联网，卫星导航等；功率电子民品主要的应用领域是轨道交通，智能电网，电动汽车等。
相比在军工领域拥有的行业地位，55所在民品产业方面还有较大的提升空间。几十年来，55所的首要任务也是主要任务是保障国防建设的装备发展，但随着国家军民融合战略的持续推进和不断深化，未来55所将在相关专业领域的产业化方向倾注更多的资源。相信以55所的技术基础和底蕴，结合体制机制改革，一定会在推动相关产业的发展上取得成效。
目前55所的全资和控股公司已经有很好的基础，从事射频有源芯片和模组的国博公司是国家规划布局内的集成电路设计企业，从事半导体外延材料的国盛公司是国内唯一一家通过台积电认可的外延材料供应商。
本次与信维通信的德清华莹公司，是55所在射频电子板块中，聚焦声表材料和器件的专业化公司。这一次的合作也是我们双方全面战略合作框架协议的一个组成部分，后续我所还将探索在射频芯片、模组、微机系统、射频微系统等领域开展积极合作。针对移动通信市场当前和未来广阔的市场需求，推动产业化进程。
55所具有雄厚的技术基础，先进的制造平台和高性能可靠的产品，信维通信具有优质的大客户服务平台和产业化研发生产的组织管理体系，双方具有广泛的战略协同和优势互补，双方的合作一定能够起到1+1大于2的效果。
四、德清华莹基本情况（方总）
方总，中电科技德清华莹电子副总经理，他在1996年进入55所后一直从事声表产品市场的研究和销售。
华莹电子是中国电科南京55所旗下的控股公司，华莹电子是目前国内最大的声表器件及材料生产厂家，1978年就开始从事声表材料的生产和销售偶，是全球唯一一家再声表领域里完成全产业链布局的公司，具备单晶材料、器件研发、芯片加工、器件封装等能力。
公司位于湖州莫干山国家高新技术产业开发区内。创建于1978年，前身为地方国营电子器材厂，是国内最早专业研制生产声表面波滤波器和铌酸锂压电晶体材料的企业之一，也是全国具有影响力“产学研”合作“德清模式”的发源企业。公司以手机声表面波器件为发展重点，主要研发生产声表面波滤波器、声表面波传感器、环行器和隔离器、FBAR滤波器、晶体材料等产品的基础电子元器件专业制造厂商。
公司在电子元器件行业和材料行业均有较好的行业地位，是中国电子元件行业协会常务理事单位、中国材料行业协会理事单位、电陶器件分会副理事长单位，压电晶体材料分会副理事长单位。七次进入中国电子元器件百强，是浙江省电子行业重点骨干企业、湖州市优质企业和德清县优强企业。
目前华莹公司拥有员工550人，其中从事科研工作人员168人。公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO/TS16949:2009汽车电子管理体系认证。已具有年产各类声表器件3.5亿只、铌酸锂类晶体材料30吨，加工各类晶片120万片的生产能力，是国内最大的铌酸锂类晶体材料和射频器件的研发生产企业。
2014年以来，公司引进的人才团队成功入选浙江省首批引进培育领军型创新团队。目前已引进博士6人、省千人才2名，市南太湖创新人才2名，南太湖特聘专家2位。公司培育的年青技术骨干已有10余人入选市县各级人才工程后备人选。2016年，公司被授予省级重点企业研究院、省级院士专家工作站，并设立了省级博士后工作站。目前公司已形成院士专家引领，以创新团队、省千人才、南太湖精英人才为骨干的多层次人才结构。随着高端人才的加盟和倾情投入，公司的研发能力和研究水平得到显著提升。公司已成为中国电科五十五所的射频元件基地。
公司生产的手机声表滤波器率先打破日本企业垄断，具有国际先进水平的6”LN晶片2015年成功打入美国市场，成为苹果公司的二级供应商。公司已先后多次中标国家级项目：2015年“智能手机用CSP封装声表面波滤波器”以总分第一的成绩中标工信部工业强基项目，2016年参与的“5G基站高频宽带片式射频滤波器试验样片”列入国家科技重大专项，
2017年，“面向4G/5G移动通信的微声材料与器件智能工厂建设”项目成功入选工信部智能制造新模式应用项目，通过项目建设，取得的成果先后获国家、省级科技进步奖和省级优秀新产品奖，申请专利72项，已获授权发明专利8项，主持和参与制订国家标准7项，这些研究项目和成果的获得让公司站上了技术制高点，走在了行业的前列。
