金融的原始定义是为买足企业发展需要进行的各种融资，因此金融必定有企业和市场两级。整个金融行业大致分为buyside和sellside两大类。
sellside：做的主要是把各种asset变成各种金融产品，提供给市场。sellside主要指的是通常意义上的投行。
投行内部结构也很复杂，按照产品分大致分为fixedincome和equity两大类。
按照业务分大致分为IBD,sales&trading，equityresearch,assetmanagement（这部分和buyside性质是类似的）等。
IBD是最传统的投资银行业务，靠近的是corporate一边；sales&trading主要进行产品销售和交易，有时候投行会扮演marketmaker的角色以保持市场的流通性。
buyside：主要进行的是投资管理的业务，所以也称为IM(investmentmanagement)或者AM(assetmanagement)。
主要由各种机构投资者组成，包括mutualfund,hedgefund,pensionfund等等。
update
既然大家对投行的级别和工资那么感兴趣，我稍微科普一下。
投行的称呼和四大不太一样，最低级别叫Analyst，上几个级别叫Associate，然后是VP，seniorvp(或者director),MD(managingdirector)。和四大基本可以一一对应。
至于投行的收入则比较复杂，涉及几个方面。
第一是收入构成。投行做一年以上bonus的收入一般将超过工资本身，成为极其可观的数字。而四大的bonus基本是隔靴搔痒。
第二，工作性质。在投行工作分工远比四大复杂的多，因而收入会有天壤之别。frontoffice,mid office以及backoffice收入都大相径庭。就算都是frontoffice，trading和IBD有时候都会有很大的差别。即使一个team的同事可能因bonus的差别导致收入相差不小。所以，不顾具体情况就比较投行的工资是毫无意义的。
第三，globalpay的问题。投行的本地化远远不如四大。因而大多数地方投行都是给globalpay。反之，四大在国内给的pay已经比较local了。这是我认为四大和投行工资差距最主要的原应。
现在比较流行PK，很多人大概会觉得我上面说的废话过多。我在这里就给一个大概的可比概念。高华第一年IBDassociate所有收入大致相当于一个国内四大表现正常的seniormanager。把话说回来，有位老兄说四大partner无法和投行的vp以上人比，这一点我很不认同。就收入来说，四大收入更像金字塔。其实四大顶层和投行顶层的收入相差并不大，越往下收入相差越大。就工作成就来说就见仁见智了。
结论是：不要总觉得什么工作比什么工作牛。自己人牛才是关键。人牛的关键在于是否适合做这份工作以及是否喜欢做这个工作。
update关于quant
这个问题的确不好回答，我尝试着说一些吧。
一个重要的命题很难得出判断：到底是量化金融的发展导致计算机在金融领域的广泛应用，还是计算机的广泛运用导致了量化金融的发展。
quant粗略的分为两方面：产品的quant和市场的quant。产品的quant理论基础自从70年代BS出现后已经没有重大飞跃。技术手段已经很成熟，大家用的方法模型也差不多。当然，做产品structuring的人还是需要的，不过已不是高精尖了。
市场quant比较有意思。事实已经证明计算机交易完全可以胜任简单的交易，比如DBfx desk最赚钱的就已经是roberttrader。计算机化的发展最终会导致vanilla产品交易全面计算机化，最终代替humantrader。这个角度来说，长远是减少这类就业机会的。
至于通过quant手段做assetmanagement，期望beatmarket，业内好像除了Renaissance没有做的特别出色的。
Analyst工作描述
公司理财：如果你担任合作金融这个职务,你应该帮助公司为新的项目和以后可能有 的项目集资。你应该能够做到通过资产、负债、可转换证券、优先证券、或衍生品证券等方 式确定客户所需的资金数量和构成。作为合作金融的一名新的分析员,通常你应该更多的和 客户打交道。Merrill Lynch, Paine Webber 和 Salomon/ SmithBarney 是公认的合作金融 行业中的权威。在合作金融中的一些工作是指投资银行中的一些职务。如果你听到有人被称 为 IBD 或 IBK,他们都在从事合作金融。
并购：使一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行资金收入的一个重要来源。 这种做法在 1995 年华尔街上是十分流行的。并且在 90 年代的剩下的时间里会继续持续下去。 如果你从事这类工作,你应该成为客户的咨询者,为交易估值、创造性地确定买卖结构、并 协商对自己有利的条款。Goldman Sachs Morgan Stanley/Dean Witter 是世界公认的并购 领域里的领先者。投资银行经常自己承担投资风险,不断直接参与 LBO,母公司收回子公司 全部股本使之脱离,附带利益和过渡贷款。你的任务是分析适当的参与形式。
项目融资：项目融资的范围正在迅速扩大。一般来说,项目融资包括为公司或政府主要的资产负债表上提到的基础设施和石油资产项目筹资。有些银行如 CSFB 或 Deuttsche 在这些方面非常活跃。项目融资交易已经成为将外资引入一些国家的最主要的渠道之一,如 引入中国、也门和印度尼西亚。当其它借款枯竭时,一般来说项目融资仍然存在。
交易：投资银行中一些最令人羡慕的工作往往是交易。你的责任是在商业银行、投资 银行和大型的机构投资者中进行资产、股票、货币(指 Forex 或 FX),选择权或期货的买 卖。交易是一件复杂的工作,因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。资本 交易的工作经常包括给其他交易者“讲一个故事”,告诉他们买你的股票的原因。固定收入 交易的工作要求有很强的分析问题的能力并具备必要的资金来管理交易比较少的市场中大 量盘存。衍生品交易者需要很强的分析能力(你最好具备工科学位)。外汇交易更主要的是 要求交易者对市场、政治和宏观经济方面有直觉感。除此之外,还有其它类型的交易工作。
结构化融资：结构化融资的工作包括金融工具的创新,以便重新将资金流入投资者中 (作为有资产支持的证券)。普通的有资产支持的证券会将应收信用卡,自动应收贷款或抵 押贷款证券化。这种市场在 1998-1999 年非常火暴,并很可能变成期货市场。其它也在不断 变化的领域有资产支持的证券商业票据、有抵押的债券债务(CBOs)和重新包装的资产工具。 如果你能同时具有绘制电子表格、会计和法律的技能是非常有利的。
衍生品：衍生品的价值来自原始证券。选择权、换汇和期货都属于衍生品。衍生品市场 是巨大的,并且越来越规范。衍生品业务是一项高利润的业务。它对华尔街上的从事这项工 作的人员的要求很高。衍生品市场将来很可能在换汇交易的形式上以及外来选择权方面进行 改革。这将会创造出专业性更强的工作。如果你对这类工作感兴趣,可以先学习数学。除了 销售技能非常重要外,你将听到的另一个词是“结构化票据”。一个结构化票据可以是根据 客户的需求在选择权中出现的外汇借贷,远期或期货合同。
咨询服务：投资银行为大众或私人提供并购和金融方面的咨询服务。许多投资银行都 设有风险管理的咨询服务。
资本和固定收入研究：一般来说,证券分析员会被指定做某个企业或地区的分析研究。 你的任务可能是向投资者推荐股票和债券的情况。你要不断与公司和机构投资者联系。投资 银行经常雇用那些有在企业工作经验的人做分析员(相反却不是刚毕业的 MBA 或本科生)。 比如,你是某个餐馆的经理,你可能就会成为餐馆行业的分析员。了解业务、能够和客户交 流并有良好的预见性是做好这项工作的重点。分析员主要指电脑分析人员和基础研究人员。 基础研究人员会根据公司的发展状况,CEO 的状况提供一些建议。相反,电脑分析员要通过 计算机程序来确认贬值的证券、市场甚至是整个国家。这类工作不多,但由于个工作要求的 专业技能很高,其收入也很高。
国际交易和新兴市场：尽管亚洲出现经济危机,但投资者对证券发行的需求仍然很旺。 公司会派出很多专业的交易人员和专家来满足这个要求。另一个有高需求的领域是新兴市 场,如泰国或墨西哥的市场。公司需要雇用一些既精通外语,又愿意常出差,并了解新兴市 场的员工。
财政：市政公债市场巨大并需要分析学家、市政咨询专家和商人来研究它。搞财政的 工作很难争取到,但是这行的报酬却很高。曾在市政行政部门工作过的人会对投资银行业务 有很强的吸引力。市政方面的主要增长点是项目融资这一块。比如 Tucker Anthony 的财政 高级 VP 在 1995 年 8 月发表讲话说,以前他从事的投资银行业务中,项目融资占 15 而现在 增加到了 60%。证券交易经纪人: 证券交易经纪人的工作是为个人卖股票、债券、和其它 投资服务。有些经纪人只为收入高的客户服务,而有些经纪人则不加以区分地为所有客户服 务。尽管这个行业开始做时很难(尤其是你的年龄要比客户小的多),但只要你具有相当水 平的交易技能,你的回报是很高的。据证券行业协会报道,1993 年证券交易经纪人的平均年收入为 128,553 美元。有些经纪人的年收入甚至达到了 500,000 美元。因此,最好能进入 象 Merrill Lynch 这样的公司,接受良好的培训。
