立马关前 沪指能否有效突破3300点

今日沪深指数全线低开，午后沪指在券商、银行、保险等金融权重板块的集体拉升下，曾一度尝试攻下3300点，可惜未能成功。8月2日沪指盘中曾一度突破3300点整数关口，遗憾未能守住。短期来看，3300点整数关口已成为多空双方争夺的焦点。

经过8月上旬热点“乱战”，本月中旬起市场逐渐在短期逻辑上达成一致，即周期股和创业板的此消彼长，从场内资金走向看，无论是两融资金还是普通投资者，莫不是在这两大方向上来回调仓换股，但随着二者“跷跷板”现象的延续，其弊端也十分明显。一是市场在赚指数和赚钱效应之间来回摇摆，加速资金和人气的空耗；二是热点的来回变迁和快速切换也不利于资金形成一致合力，令赚钱效应开始朝着“吃饭行情”演化，大盘的涨跌也变成“夹板”中的舞蹈，上下都在预期之内。

短期有分析人士表示，除非接下来市场能形成较为明确的“成长搭台、龙头唱戏”格局，否则3300点大战或再度折戟。简单归纳，可以用缺乏“地利”来描述。其中成长股能否持续活跃，不仅关系到场内热点的蔓延，也关乎场外增量入场博弈的意图强弱，否则即便指数逞强触及3300点，资金节奏的错乱也无法令胜利果实坐实。

但近期种种迹象表明，多头正在逐步积蓄力量。先是证监会发文称创业板估值合理，再有养老金已开始逐步介入市场，显然相关机构比较认可当前点位的估值水平。

事实上，作为国家队的代表之一，证金公司今年二季度新进个股主要以中小创为主。据同花顺（300033）统计数据显示，截至目前，证金公司二季度新进20只个股。其中，中小创个股达14只，占比70%；深市主板只进了东阿阿胶（000423）；沪市新进5只。再来观察社保基金新进情况，截至目前，社保基金新进了66只个股，相对较多。数据显示，社保新进27只沪市个股，新进30只中小创个股，深市主板只有9只，可以看出社保基金二季度新进个股也以中小创为主。

对于养老金入市，证金公司、社保基金进入中小创，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，养老金的入市将推动A股形成价值投资理念，也有利于A股市场的长期稳定。

市场资金面，融资融券资金持续流入，作为市场高风险偏好的代表，这一点从两融资金动向上也能得到印证。8月以来周期单边格局被打破，大盘回落调整，但两融资金做多热情非但没有降温，两融余额甚至逆势出现大幅增长，从月初的9000亿元出头迅速增加到昨日的9264.51亿元，创出3个月新高。截止昨日，两融余额已连续四个交易日站在9200亿之上，上行趋势保持不变。

宏观经济指标也在逐步企稳，联讯证券分析师郭佳楠分析表示，整体上看，宏观经济数据短期波动，但增长趋势未破，货币政策保持稳健中性，市场存在结构性机会，为上证综指冲击3300点关口做好准备。

今日市场在大金融权重股的带领下冲关未果，因为以目前的量能不足以真正站稳3300点。但近期指数在3250—3300持续震荡，随着市场情绪及风险偏好提升，即使指数向下调整空间估计也较为有限，此处震荡整固消化套牢筹码，为以后有效突破3300点这一平台做准备是较为合理的选择。创业板指数在连续反弹200点后此处面临前期套牢平台和半年线压力有震荡也非常合理。综合来看，沪指后市突破并站稳3300点是大概率事件，近期投资者可关注底部持续放量有基本面支撑的中小创个股的回调低位买入机会。