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它火了，赌美国降息

越女事务所 · 公众号 · 财经科技自媒体 · 2024-09-12 22:17

正文

图：pallo

9月有很多变局。

一个值得关注的是——

美国降息。

大概率北京时间9月19号左右美联储会宣布第一次降息。

当然，这已经是明牌。

因为大家都有预期了，短线对股市刺激未必那么大。

但从长期来说——

它意味着趋势的开始。

有了第一次，还有第二次，开了降息的闸，脚步就停不下来。

全球货币因此开始变得宽松。

很多人在找机会，想薅降息的羊毛。比如已经有人盯上了美债基金。

这个品种最近变得挺火。

确实逻辑挺简单：

降息一启动，货币变宽松，钱会跑到高息债券里，这类基金很可能受益。

就像中国这两年一直降息，国内债券基金红红火火一样。

二

但中国内地居民，可买的美债基金挺少。

我研究了一下：

如果你想买得痛快，不限购。

那只有一个可以选：

汇添富美元债基金（A类004419，C类004420）

因为只有它目前不限购，每天30万元以下随便买。

放一下它的核心数据。

它是专门买「美元债」的。

注意，美元债≠ 美国国债。

像很多中国公司会发行美元债券，跟外国人借钱，这也叫美元债。

美债基金，不一定仅买美国国债。

但汇添富这个基金的持仓里，美国国债的占比不算低。最近两期财报，前5大重仓债都是美国国债。

它公告也挑明了——

上半年的策略是：

“持仓以美国国债为主，辅以高等级信用债适度增厚收益”

三

如果不急迫，可以接受限购。

一天最多买1000元，甚至500、100元。

也有其它几个可以选。

以下我列出的几个，也都是投资美债为主的。

前五大重仓债里，也全部或者大部分都是美国国债。

其中我标红的这俩，长信全球美元债和工银全球美元债。

前5大重仓的都是美国国债，光这5大重仓的占比，就70%多了。

想多买点美国国债的，可以考虑买它们。

它们最近也显著地受益美国降息的预期：

近3个月内一个涨了4%多、一个涨了快7%。

算这几个里面涨得最多的。

可惜的是手续费都不便宜，一个超过了1%，一个0.8%多。

回撤也大——

像我用绿色标注的那样，长信全球债近一年最大回撤8%多，工银全球债回撤了快5%。

非常放浪不羁了。

可能是——

它们买的债券期限偏长，而长债的波动性更大。

就像咱们的国债ETF一样，30年期的波动，就是比10年期的凶猛。

降息时涨得更多。

四

如果你看重手续费，可以看看前3个——

其中，易方达中短期美元债的回撤是最小的，才-1%多。

走势稳稳当当。

但要注意：

它的美国国债占比在几个里最低。

最高也才10%出头。

因为它上半年“把大量的国债置换到了信用债”，接下来可能还会买一些“垃圾债”。

风险变高了。

为什么要这么做？

可能是为了追求收益吧，变得奔放了。

五

所以大伙在挑美债基金时，不能光看涨势。

涨的好的，可能回调起来也猛。

也多看看这几点：

1）基金持仓，是短债为主，还是长债为主？

是以美国国债为主，还是以别的公司债为主。

短债通常波动更小，更稳当些，而长债的降息时涨起来更猛，但波动也大。

更刺激一些。

怎么知道以上信息呢？

一是看基金财报里，重仓的债券名称。

比如这个——

前面的字母T代表它是美国国债，最后的54，代表是2054年到期。

不会看就把名字复制给AI，让AI给解释解释...

看到期时间，这个基金是配了一些中长债的。

或者是看基金经理怎么说。

比如财报里的描述、平时的采访直播、对基金的研究报告啥的~

2）要当心一些风险：

比如降息低于预期，又比如说汇率风险。

又比如说管理人风险

以上所有美债基金，都是主动型的——得靠基金经理的眼光、能力。

怕他们搞砸。

以及要注意一个事儿：

美债基金不太适合长期拿着。

国内的债基是可以细水长流的，长期拿着，钱慢慢会越滚越多。

但美债基金的波动更大。

像我前面列举的9个美债基金，虽然最近3个月都涨得不错。

但——

它们成立以来的年化收益，大部分只有2%多，甚至还有负收益。

就不是那么让人满意了。

再举个国外的例子。

美国有个很著名的债基叫TLT——

它专买到期时间在20年以上的美国国债，对利率很敏感。

上蹿下跳的。

因为美国要降息了，它最近3个月大涨了11%多。但如果拉长到十年来看，年化收益才1.15%

就，只适合曾经拥有，不适合天长地久。

要买的话，要做足心理预期~

ps.

对了，表格里有一个美债基金比较特殊。

就是倒数第一个——501300，也叫美元债LOF

它收益平平，但最近成了套利香饽饽。

我写过几次，很多小伙伴最近一个多月靠倒腾它套利，天天能挣个早餐钱。

稳稳的幸福。

我把它单拎出来说是因为，最近它场内溢价一直在降，已经只有1%了

套利一回，挣1块多钱，甚至还有亏的风险。

可以停手了。

等溢价回到3%以上，再玩~