天风·短片 | 量化择时周报：维持上行趋势，行业方向或有新变化

维持上行趋势，行业方向或有新变化

上周(20241103)周报认为：三大重要事件均要落地兑现，美国大选和美联储议息以及国内的人大会议，都会兑现，事件落地有望迎来风险偏好的抬升，市场有望在短暂整固后再次向上。最终wind全A如期大涨，全周大涨7.11%，市值维度上，上周代表小市值股票的中证2000上涨9.12%，中盘股中证500上涨6.7%，沪深300上涨5.5%，上证50上涨4.3%;上周中信一级行业中，计算机和军工表现最强，计算机上涨14.9%；银行和电力表现较弱，银行上涨1.38%。上周成交活跃度上，非银和有色金属板块资金流入明显。

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离继续快速扩大，最新数据显示20日线收于5009，120日线收于4350点，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由之前的14%变化至15%，绝对距离继续大于3%，市场延续上行趋势格局。

市场处于上行趋势格局，核心观察变量在于市场赚钱效应何时转负，在赚钱效应转负之前，仓位保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于5009点附近，市场赚钱效应为6.4%，赚钱效应继续为正，增量资金有望继续入市，战略仓位上保持积极。短期而言，重要风险事件均已落地，市场风险偏好有望维持积极，战术仓位继续建议维持高位。

配置方向上，我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐新能源/医药/地产；此外TWOBETA模型11月继续推荐科技板块。当前行业建议关注新能源/医药/地产和游戏/消费电子/通信/军工。

从估值指标来看，wind全A指数PE位于40分位点附近，属于中等偏下水平，PB位于10分位点，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至90%。

择时体系信号显示，均线距离15%，绝对距离继续大于3%，市场处于反转行情第二阶段，核心观察变量在于赚钱效应何时转负。在赚钱效应转负之前，保持积极。Wind全A指数当前趋势线位于5009点附近，市场赚钱效应为6.4%，赚钱效应良好，增量资金有望继续入市，战略仓位上保持积极。短期而言，重要风险事件均已落地，市场风险偏好有望维持积极，战术仓位继续建议维持高位。我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续配置困境反转型板块，推荐新能源/医药/地产；此外TWOBETA模型11月继续推荐科技板块。当前行业建议关注新能源/医药/地产和游戏/消费电子/通信/军工。