2017年价值投资大丰收，2018年慎之又慎

2017年已经过去，2016年底的总结虽然写了谨慎乐观，有几个因素比较看好：

一、港沪通、深沪通的开通，会让内陆的逐渐跟国际接轨，风格转换。

二、中国有望可以加入国际指数，也会让内陆逐渐跟国际接轨。

内心最期望的，其实是2015、2016年已经连续2年吃斋了，2017年再不爆发，也许是自己能力不行。

虽然说5年是大限，但是三年都成绩不好，可能也可以说明问题。

总结分几部分，想到哪写到哪

一、2017年总结。

二、2018年的展望

三、2018年的投资期望，目前持仓比例。

一、2017年总结

1、2017年1月1日持股，2017年的整体涨幅情况如下：

持有的9只股票，如果平均分配原封不动持有到年底，预计收益率有46%，7只上涨，2只下跌。

如果按照2017年初的每只股票的持有比例，预计全年收益率64%。

2017年也是换手率非常频繁的一年，预计接近192%换手率，也就是上面的持有股票基本都换过两轮以上了。

之前想过写一些列总结的，不知道为啥没这个心思了，最近工作焦虑，晚上回到家有时间就玩下sfc的火焰徽章系列之圣战棋谱。

之前写了，2017年很荣幸，顺利的躲过了年初持有的，今年最大跌幅的平高电气，但是同样，也非常荣幸的躲过了年度最大涨幅的隆基股份，所以也许一切都是自己吓折腾。

2、2017年实际上做了很多操作，收益率75.12%，投资人预计收益率62%，最近5年投资人的年复收益率为28%，投资生涯年复收益率为21%，远远超越自己10%的预期，15%的终身奋斗目标，也许会回归均值，也许2018、2019年继续吃瘪。

今年的收益，也许主要来源于净资产的提升，及每股收益率的提升。

接触股票以来的投资记录：

接触股票以来的年复增长率记录：

接触股票以来的资金成长图表：

收益贡献度排名，最大亏损股票是晶科能源，最大收益股票来源于中国平安。

二、2018年投资展望。

1、市值/GDP比值目前为72.5%，2017年最高月底记录为74.3%，最低记录为67.9%

有印象记录最低为49%，最高超过100%，

2016年底为68%，所以2018年的市场比2017年贵些，属于合理偏低的投资区间，可以谨慎进行投资。

2、2017年最后一天的成交量为4555亿元，远远还没有达到最高峰1.7万亿的水平，市场还没见明显狂热泡沫阶段。

3、工业利润占市值比9.6%，跟2017年初基本持平。

但是2018年投资环境设想将面临几大挑战。

竞争国提高利息，及免税政策，将会对中国的资金压力照成很大的影响。5年国债指数已经从2017年初的3.0%提升至3.84%

银行间的同业借拆利率从2.44%，提升至2.92%

实际上利率是在上行的，而这意味着资金的紧缺，而股票的估值区间将下调（下跌）

M1\M2同比增长已经持续低迷，从货币来看也不具备推动股市的前景。

拉动GPD发展的三驾马车，投资已经大幅降低，民间投资也非常低迷。