经过两天的停牌核查后，今天方大炭素携4.3亿元的重磅利好高调复牌，最终再次强势涨停，震惊全场。自6月23日股价启动以来，不到30天，该股已经累计上涨超过200%，成为今年名副其实的大妖股。
这次该股被炒作的逻辑，大家都知道，是主营产品涨价所带来的利润规模、估值空间的同步提升。据了解，今年以来，其主营产品石墨电极的价格已经上涨了695%。
虽然公司已经澄清，今年的净利润将达不到70亿，但是就算是60亿，也是非常非常惊人的，因为公司去年的净利润只有6744.89万元，2015年更低，只有3101.37万元。所以，业绩增加100倍，股价涨了两倍，就不值得惊讶了。
另外，截止收盘，方大炭素的总市值刚过600亿，按照今年净利润60亿来算，市净率仅仅10倍左右，依然让人觉得很低估。不过，就算知道理是这个理，真要去买的时候，心里依然会非常纠结，因为这是大众的普遍心理。
不过，还好我们今天要讨论的重点不是方大炭素未来的股价，而是另外一个比石墨电极的涨价更凶猛的品种——鸡苗。我们先来看两幅图：
图中的数据显示，今年6月1日的时候，枣庄地区鸡苗价格0.35—0.55/羽；而今天最新价格显示2017年8月1日枣庄地区鸡苗价格3.00—3.50/羽。短短2个月，上涨幅度接近1000%，远远超过了石墨电极的涨幅，这才是当之无愧的涨价之王。
往前看，究其上涨的原因，我们还得从2015年开始说起。在2015年，中国白羽肉鸡联盟为改善行业景气度，开始限制白羽鸡的引种数量，从2014年的超过100万套缩减至2015年的72万套，2016年进一步减少至64万套。2017年中国白羽鸡引种规模继续缩减，预计全年引种数量不超过40万套。
往后看，若白羽鸡的引种能保持在这一水平，行业将迎来2-3年的长期景气期。就算受到市场需求，引种出现大幅度提升，也需要很长时间。因为我国虽然是世界强国，但是白羽鸡却依旧需要从国外引种。从进口的祖代鸡，到第一次繁殖的父母代鸡，再到你吃的商品代鸡的这段时间，快则13个月左右，慢则需要33个月左右。
由于目前父母代的后备存栏水平还比较低，且强制换羽提升产能也需要一定的操作时间(通常要2 个月)，所以在未来2 个月内，父母代在产存栏还将继续收缩，到4 季度会有所回升但仍处于历史较低水平，再叠加季节性需求回暖因素，本轮白羽肉鸡系列产品涨价行情或将贯穿整个下半年。我们认为，本轮涨价行情商品代鸡苗价格高点可向16年高点（5.9元/羽）看齐。
随着商品代鸡苗的产能缺口继续放大，将持续向上下游传导，进而改善整个行业的经营状况，价格的回升将对相关上市公司三季度的经营状况带来积极影响。建议关注：
（1）民和股份：受益苗价上涨的弹性最大品种。预计公司2017年商品代鸡苗出栏2.8亿羽、单羽盈利2.5元，鸡苗业务将实现7亿净利润，叠加鸡肉业务1.5亿净利，公司全年净利润有望超8亿，对应2017年动态PE仅7.2倍。
（2）圣农发展：公司作为白羽肉鸡养殖龙头，将充分受益于行业反转。一方面，公司产能将不断扩张。随着后续项目的陆续投产，预计公司16-17年肉鸡屠宰量分别达到4.3和5亿羽。目前股价还在主庄24元成本下方，安全系数极高，大股东占5亿股，实际流通盘只4亿。
（3）益生股份：公司是国内种鸡行业的龙头，2017一季度父母代鸡苗销量450 万套左右，商品代销量1.2 亿羽。全年父母代预计1200 万套左右，商品代2.5 亿羽。随着商品代鸡苗价格迎来反弹行情，商品代盈利有望转好，带来公司业绩的提升。
备注：以上股价的累计涨幅时间区间为6月2日-8月2日。
综合判断：在当前卖方普遍上调盈利预期的背景下，首选业绩仍有可能超预期的益生股份，其次为高弹性的民和股份、主庄成本下方的圣农发展，最后还可关注涨幅较小的仙坛股份和华英农业。
