太平洋电子|每日追踪20171227

LED芯片：行业基本面无变化，供需平衡格局持续，大厂获益明显，坚定看好一线芯片企业三安光电、澳洋顺昌、华灿光电、乾照光电！

行业扩产告一段落，供需趋于平衡。 2017年行业大扩产接近尾声，年底产能释放使得供需关系已经由上半年供不应求走向供需平衡。接下来大半年，行业除澳洋顺昌外并无大规模产能释放，而下游需求在持续增长，海外产能继续转移到国内，我们判断整体来看供需平衡的结构将维持。

价格方面 ，4季度降价是三安等大厂打压中小芯片厂的策略性降价，抑制行业扩产冲动，也加快边缘芯片厂退出脚步，有利于行业良性发展，有利于大厂扩大市场份额。按历史经验，芯片每年降幅都在10%以上，这次降价完全正常。降价刺激的下游需求带动行业持续成长，2018年，因为近一年芯片价格维持高位抑制的需求将恢复，将有效填补行业新扩产能。高价格弹性使得芯片价格很难大跌，我们判断明年即使降价也在合理范围内。

我们判断LED 芯片行业2018年继续维持景气度，持续推荐行业一线芯片厂三安光电、澳洋顺昌、华灿光电、乾照光电，一时下跌更多的是情绪因素，不必担心基本面！

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