今天市场继续调整,市场情绪偏弱。
截至收盘,主要宽基指数以下跌为主,行业层面,地产链领涨,其他板块大多收跌。
万得全A涨幅-1.44%;中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.31%、-0.54%、-1.67%、-2.32%和-2.79%。
行业层面,石油石化(0.81%)、房地产(0.63)、银行、建筑材料、有色金属逆势收涨;传媒(-4.85%)、电子(-3.03%)、计算机(-2.9%)、社会服务、国防军工等领跌,跌幅均超过2.5个百分点。
两市成交金额10435亿元,连续6个交易日保持在万亿以上。北向资金净流入55.71亿元。2024年1月22日以来,北向资金已累计净流入998亿元。
消息面上,
人民币汇率带来的情绪波动仍是A股行情的短期主导因素。
上周五,人民币汇率有一波急跌,带动A股和港股全面回调。今天上午,日本外汇事务最高官员对外汇市场的投机行为发出警告,称日元当前的贬值与基本面不符,受投机行为驱动,必要时当局会采取措施。受此影响,美元指数微跌,带动人民币汇率趋稳,从7.23回落到7.20左右。
A股先是对此做出积极反应,上午行情先跌后涨。但市场情绪并未回稳,下午大盘继续跳水回落。在市场看来,人民币汇率大概率仍未企稳,为了稳汇率,市场担忧国内降息降准可能延迟,以下跌做出回应。
短期,仍应关注汇率波动以及官方对货币政策的表态,市场情绪仍会存在反复。
另外,今天地产链走出独立行情,主要受一则市场传闻影响,即:
“不久就会有地产相关文件出台,会全面聚焦两个方向:一是全面取消核心城市的限制性政策,二是推动融资协调机制落地。据券商中国记者从业内了解,一线城市非核心区域的限购政策有可能取消,但目前可能还处于研究阶段。而融资协调机制正在落地。”
真假难辨,地产链行情持续性仍需继续观察。
周内展望,大盘大概率还会震荡几天,待情绪释放完毕,继续维持大盘震荡上涨的趋势判断。
随着2024年经济发展目标的明确,宏观基本面迎来拐点,A股市场已经迎来牛熊转折点。2月6日开启的这轮行情,其性质也从“反弹”确定为“反转”。
2月6日-23日,上证指数8连涨,驱动逻辑是超跌反弹,前期跌幅越高,反弹力度越大;
2月26日-3月8日,上证指数在3000点上下盘整,行业涨跌规律性不再明显,主要受行业自身消息面驱动。
3月11日至今,指数层面变动虽不大,行业层面显著分化,主线行业已有明显涨幅。
行情总是在绝望中产生,在半信半疑中成长。在出现大级别利空之前,不必质疑反转行情的持续性。
结合行情演化阶段看,前期超跌反弹行情,指数驱动行业,指数赚钱效应更好;接下来,是行业驱动指数,只有选对行业,才能有赚钱效应。
结构上,继续看好顺周期和新质生产力的轮动表现。
先看顺周期板块
。3月5日,政府工作报告明确了5%的经济增长目标。相比过去两年4.1%的GDP平均增速,2024年增长5%,预示宏观基本面迎来拐点。宏观基本面拐点来临时,顺周期板块通常会成为领涨主线,以银行、白酒、能源、资源、建筑材料等为典型代表。
经济基本面的反转离不开资金驱动。就2024年看,中央财政是主要的增量资金来源。中央财政的钱向哪个领域倾斜,哪个领域率先迎来机会。
项目投资方面,主要看点是“三大工程”——保障房、平急两用基础设施和城中村改造。随着三大工程加快落地,建筑建材领域有望率先迎来基本面拐点。基建提速,对能源、资源板块也是支撑。
消费领域,也是财政发力的受益者。一方面,传统基建增量空间有限,更多财政资金将从投资领域转向消费领域,无论是改善社会保障还是加大消费补贴,消费领域都会受益;另一方面,基本面反转提振居民收入和消费信心,利好消费板块。食品饮料、家用电器、新能源汽车,都有表现机会。
银行、证券、保险也是典型的顺周期板块。现阶段受地产拖累,顺周期逻辑演绎不顺畅,后续地产预期一旦好转,大金融板块的上涨弹性最值得期待。
最后,顺周期板块与红利板块、中特估板块多有重叠,对中长期资金有持续吸引力,行情演绎具有持续性。
再看新质生产力
。在政府工作报告中,“大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力”被列为2024年十大工作任务之首。后续,相关产业政策相继落地,“新质生产力”主题行情有望在资本市场中持续发酵。
根据官方解读,新质生产力是指创新起主导作用,摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径,具有高科技、高效能、高质量特征,符合新发展理念的先进生产力质态。落实到产业层面,现阶段以战略性新兴产业和未来产业为主要载体,包括但不限于新一代信息技术、智能网联新能源汽车、高端装备、新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、量子技术、生命科学等新领域。
新质生产力涉及领域比较广、比较新,个股很难把握,更适合以指数的形式进行布局。就A股主要的宽基指数中,科创100指数是较好的映射标的。