【光大研究每日速递】20241213

光大证券研究 · 公众号 · · 2024-12-13 07:00

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今日聚焦

【宏观】为什么我们认为美国通胀将低于预期？——2024年11月美国CPI数据点评

我们认为当前市场高估了未来美国通胀上行的风险，未来降息节奏将快于市场预期。一方面，特朗普经济事项优先于通胀事项。特朗普上任后，加征关税大概率开启，但移民政策是相机抉择的，减税政策需等待国会批准，特朗普政策的实施节奏意味着“再通胀”风险是阶段性可控的。另一方面，11月CPI数据指向顽固的住房通胀开始放缓，明年大概率延续，有望降低通胀高度。

（高瑞东/刘星辰）2024-12-12

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【固收】收益率下行的速度已过快——2024年12月11日利率债观察

今日（12月11日）10Y国债收益率是1.8218%，已较11月20日降低了28bp。导致收益率下行的因素较多。例如，利率自律机制《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》提升了投资机构配置CD的需求、压低了CD利率，也给收益率曲线长端的下行提供了空间。

（张旭）2024-12-11

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【中煤能源（601898.SH）】资源储量充足的低估值央企煤炭龙头——投资价值分析报告

公司保有储量266.5亿吨、可采储量138.7亿吨，公司保有储量在上市公司中居于第三位，可采储量在上市公司中居于第一位，按可采储量与2023年产量计算，公司煤炭平均可采年限高达103年。

（李晓渊/蒋山）2024-12-12

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