上市公司社群，已有
60
上市公司入驻
定向邀约
汽车
、智能制造
专家入驻
扫描文末二维码，联系我们
▼
有些人搞跨境并购，找并购基金，眼花缭乱，基情四射；有些人搞跨境并购，单枪匹马，简单、高冷、粗暴。
前者闷骚男，后者直男癌。
今天，我们故事的主角——银亿股份，就是直男癌的代表。
即使在整个外汇政策趋严的大背景下，他也靠一己之力，化解了大额资金出境的难题，并一口吞下了全球领先的独立汽车自动变速器供应商——邦奇。
他先通过搭建3层境内外架构，让东方
亿圣先行持有
邦奇100%股权；
然后再通过发行股份及配融的方式，购买东方亿圣100%股权，从而间接控股了邦奇，作价79亿。
此次收购资金的出境很有意思，既有内保外贷打头阵，又有远期外汇买卖合约做保障。
总之，这位直男，贯彻了高冷、理智的收购风格，完美的挑不出刺来。
“靠并购基金娶到洋妞的，算什么男人？”
文：并购优塾团队
看点一
██
█
█
█
█
公司背景
买方：
银亿股份(000981）
成立于1998年8月，并于2000年上市。控股股东是银亿控股集团，熊续强为实际控制人。
▼
银亿股份，是做商品住宅的开发与销售的，拥有国家一级房地产开发资质，解决城市居民的刚需住宅和改善型住房。
他扎根宁波，并布局多个一二线城市，涉足物业管理、营销推广、招商运营等领域，还开发旅游地产，尝试海外扩张。
同时，银亿股份积极进行产业转型升级，于今年收购ARC集团，正式进入高端制造领域，初步实现了
“房地产业与高端制造业”
双轮驱动的业务格局。
2015年-2017年1-3月，银亿股份实现营收84.6亿、80.6亿、9.8亿；实现净利润4.3亿、7.1亿和7668万。
▼
标的资产：
比利时邦奇（Punch Powertrain N.V.）
比利时邦奇成立于1998年4月，控股股东是香港亿圣。
比利时邦奇是邦奇集团的旗下公司，主要做的是无级变速器，目前是全球领先的独立汽车自动变速器供应商，目前深耕于中国等新兴市场。
▼
看点二
██
██
█
█
本次交易方案设计
本案，银亿股份拟通过发行股份及募集配套资金的方式，向宁波圣洲购买东方亿圣100%股权，作价79亿。
具体来看：
——发行股份购买资产
交易作价：
79亿
发行价格：
8.67元/股
发行数量：
9.2亿股
标的公司：
东方亿圣100%股权
交易对方：
宁波圣洲
业绩承诺：
宁波圣洲承诺，2017-2019年度，实现的净利润分别不低于7.5亿、9.2亿、11.2亿
——募集配套资金
募集规模：
≤4亿
发行数量：
≤6.11亿股
募集对象：
熊基凯、宁波维泰、宁波久特、宁波乾亨
募集用途：
用于标的资产宁波邦奇年产120万台变速箱总装项目
看点三
██
██
█
█
前次交易结构的搭建
本案实际标的是比利时邦奇100%股权。银亿股份通过两步走，先由东方亿圣收购比利时邦奇100%股权，再由银亿股份向宁波圣洲购买东方亿圣100%股权。
本案，并没有引入并购基金，而是在境外设立东方亿圣和香港亿圣等一系列境内外架构（全部由
上市公司大股东出钱
），完成对标的资产邦奇集团的收购。
虽不及并购基金的风骚，但这么操作也是外汇监管趋严的情况下，最直接的一种资金出境的办法。
我们一起来看看，此次收购案的境内外交易架构是如何一步步搭建的。
第一步，成立宁波圣洲。
2016年6月，银亿控股（上市公司控股股东）成立宁波圣洲，注册资本500万。
2016年8月，银亿控股对宁波圣洲进行增资，注册资本增至72亿。
这样一来，宁波圣洲与上市公司一样，均为银亿控股旗下的兄弟公司了。
