成品油 | 2024年中国独立炼厂汽柴油船单成交数据分析

一、 2024年中国独立炼厂分地区船单成交数据分析

2024年国内成品油需求下降，高成本弱需求影响下，业者采购积极性有所下降，但11月汽油降至低位，且提前交易春节需求好转预期，贸易商大量抄底做多，汽油船单成交有大幅成交，隆众资讯统计， 2024年1-11月成品油船单成交量共计2293万吨，同比上涨188万吨，涨幅8.93%。

山东及华东和东北地区炼厂分布较多，炼油能力强，同时港口众多，所产成品油深得主营及大型贸易商青睐， 其中，主营单位主要从山东、东北进行外采或集采，另外近年来浙石化也成为中石化的主要外采供货商；由于付款方式和交货期的灵活性，贸易商从山东和东北采购船单较多 。

从发船量来看， 2024年 1-11月 山东船单成交量 821 万吨，占比3 5.80 %，环比下降 5.31 %；华东船单成交量1 140 万吨，占比 49.72 %，环比上涨 27.23 %；东北船单成交量3 32 万吨，占比14. 48 %，环比下降 2.92 %。2024年华东船单成交量上涨明显，而山东和东北有所下降，华东船单成交增量主要来自盛虹、浙石化大炼化船单的增加，随着其装置和销售网络趋于稳定，汽柴油供应船单成交量有所增加；而山东、东北船单成交量占比下降则主要由于两个地区开工水平的下降，以及华东地区资源增加挤占了山东地区船单成交和供应外采量。

二、 中国独立炼厂分汽柴油船单成交数据分析

2024年1-11月，汽油船单成交量1015.97万吨，环比上涨7.28%；柴油船单成交量1279.08万吨，环比上涨10.52%，增量主要来自华东地区，华东地区大炼化的崛起和销售网络的日益成熟是中国独立炼厂船单成交增加的主要原因。

分月来看，汽油船单成交量各月较为均匀，多数月份汽油船单成交量在70-100万吨之间波动，主要由于汽油船单接收方多为主营单位外采，外采具有一定的规律性，成交量最多点出现在11月133万吨，其次为3月份118万吨，这段时间贸易商存对汽油需求好转预期，此时对备货较多，最低点出现在2月份，2月为春节假期期间，业者操作减少，船单成交量降至最低，所以汽油船单成交量具有一定的季节性特点。

柴油船单成交量月度波动较大，主要由于柴油具有一定灵活性，主要接货方为贸易商用于做多和做空操作，贸易商多根据自身对后市行情的预判进行集中备货或抛货。2024年5月份柴油船单成交量达到最高点183万吨，主要由于5月浙石化出口和外采交付较多；最低点出现在9月79万吨，主要由于9月柴油需求旺季柴油市场表现一般，业者信心不足，船单采购积极性明显下滑。

三、 通过对汽柴油船单成交量来预判12月汽柴油价格走势

隆众资讯统计，11月山东汽 柴油 船单成交量超百万，创3年来新高，其中 汽油 船单成交量88.4万吨，环比增加132.2%，创3年新高；柴油船单成交39.88万吨，环比增加13.68%。预计12月有65万吨的汽油船单待交付，大大降低了炼厂的销售压力，甚至部分炼厂出现惜售行为，12月炼厂汽油挺价底气充足，且汽油船单的大量成交刺激了组分原料价格的上涨，一定程度又助推汽油价格上涨；山东炼厂柴油约有33万吨船单待交付，同样一定程度降低了炼厂销售压力，但效果相对有限。所以从此这个角度来说，12月汽油市场会好于柴油，汽强柴弱的局面将会进一步凸显。

隆众预计至12月底，山东汽油价格有300元/吨左右上涨空间，月内山东汽油价格会上探8000元/吨位置，柴油月内呈现先涨后跌的趋势，至月底下跌100-200元/吨左右，难以站上7000元/吨位置，预计12月山东汽油价格在7500-8000元/吨之间波动，柴油价格在6700-6950元/吨之间波动。