专栏名称: 望京博格投基
绿巨人基金组合
目录
相关文章推荐
跟宇宙结婚  ·  节目更新:跟宇宙结婚悄悄话 vol.248 ... ·  昨天  
51好读  ›  专栏  ›  望京博格投基

啥样的奇迹,才能彻底拯救A股?

望京博格投基  · 公众号  ·  · 2023-08-03 17:13

正文

在A股连跌3年的日子里,每次调整,市场总会弥漫悲观情绪,然后情绪上归结为:投资者没有信心。


一、 到底是先有信心,市场才能涨?还是涨了之后,大家才能有信心?


目前应该是:

先有信心,信心的体现是敢加仓;

有增量资金,市场才能上涨;

等上涨之后,信心得到加强验证;

吸引更多资金入市,市场继续上涨;

这是一个理想正向的循环。


二、为什么信心不足?


很多人说,信心不足是因为没钱。

但根本原因和钱无关,是大家不相信现在股市能(马上)赚钱。


但凡相信能赚钱,借钱都会投资。


今年上半年人民币存款增加20w亿,居民存款增加11.9万亿,都是未来增量的潜在资金。


如果和钱无关,那信心不足的原因是什么?


(1)从宏观上来说,过去二十年由投资(基础建设、房地产、工业扩产)推动的高速发展时期结束了,或者说这种快速发展本就是不可永久持续的。


现在面临的困境就是整体经济的转型,要找到新的增长点来支撑未来二十年的发展等经济转型,哪有那么容易?


大家要做好的准备,是在这一转型期间,我们就是要进入一个经济增速放缓的周期里。在这个周期中,每个人都不会过得太舒服。


大家很难接受这样一个现实,但也继续面对了。


(2)对股市而言,有人说因为经济不好,所以股市必然不会好。


但我们看19、20年疫情初的那波牛市,我们的经济也并没有炸裂的表现,但是股市却走出来了一波牛市,而现在疫情开放之后,经济有在逐步恢复,但股市却疲软不堪。


这是因为在上个牛市期,股价的定价因子更多的放在企业的基本面上,行业龙头就给高估值,情绪渲染,新增资金不断叠加出了一波行情。


而如今,公司的基本面似乎不那么重要了,定价因子更多放在宏观层面上,比如政策预期、大国博弈等等。


例如,对于创新药链条上的CXO外包公司来说,梅国一旦把企业列入“未验证清单”,对于80%收入依靠外部订单的企业来说,估值和业绩都要腰折。







请到「今天看啥」查看全文