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《16号内参》
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去年底，老南在《
2025年如何理财
》中就提到过，25年投资会是全球波动率大年。
尤其是随着建国上台，在各种治大国如爆炒腰花的手法下，各类资产的波动会很大。
建国同志上台后，部分举动还是超出了市场的预期。
如对墨西哥和加拿大下了狠手，直接加关税，虽然之前也有这方面预期，但下手这么狠这么快，还是比较超预期的。当然，对于天朝也没手软，一道道的价税。
此外，和司机的公开吵架，包括万斯在欧洲的发言，把美国和欧洲直接对立了起来。
以及一些民主党的政策，全部要打到重来，如这两天宣布要取消芯片法案。
其实有个细节很多人没关注，虽然建国选举人票，312碾压民主党的226张。但是，建国普选选票获得7451万张，之比哈里斯的7083万张，只多了360万张。从普通选票角度，差异是远小于选举人票。
而更核心的，是美国这轮前所未有的分裂，以及建国的疯狂动作，让市场担心美国的三权分立彻底被行政权的一大取代。
种种举动下，加上中国在Ai上的全面突破，美国在Ai上的垄断不复存在，美股大跌，美债上涨，美国金融资产开始呈现显著的避险特征。
市场已经在下注，这轮美股调整，是什么级别的。
其实老南在去年底的视频就说过，美股的估值不便宜，有风吹草动，出现个
10%-15%
的回撤，很轻松。
而欧洲这会也不消停，前几天老南听到个数据：
欧洲GDP占全球17%，福利开支占全球40%。
现在美国一要退出乌克兰的泥潭，欧洲宣布要全面支持乌克兰，可钱呢？这两天欧洲表态一强势，德、法、意的10年国债，立刻开飚：
这里插一句，日本10年期国债，攀升至1.5%，为2009年6月以来，首次触及1.5%。
说白了，当下市场在押注，这些国家的通胀会进一步上升。
这对于普通民众而言，生活成本会进一步提高。不过巧的是，正好有个国家，生产力有点小小的过剩，外贸也比较强。
回到国内，老南上周日做了个直播，聊了下对这轮国内科技股行情的观点。
我们之前写过不少国内宏观方面的文章，国内20年开始主动挤泡沫，进入债务去化过程，进入债务驱动向生产力驱动的超级模式切换，这个过程会很痛苦，也会比较漫长。
在之前，很多人是不相信的，尤其伴随着房产的下跌，收入的下降，以及失业率的提升。
即使去年9月相关政策出台后，市场还是将信将疑的态度。
真正的转变，从去年底陆续开始，六代机的横空出世，deepseek的Ai突破，还有机器人的全面爆发，文化条线上《黑神话悟空》、《哪吒2》等，市场信心已经出现了明显的纠偏。
即大家能感受到，破旧出新，走科技强国，还是有盼头的。当然，这也不是一蹴而就的，也还是有个漫长的过程。
所以这些也会体现在资本市场上，毕竟这是反应最快的地方，之后会体现在房产上，不过倒不一定是价格的上涨，更多是成交量的提升。
说白了，最难的时候，已经过去，虽然不会立刻好起来，不过不会再继续往下了。
前两天在网上看到一段话，写的特别好：
苏联笑话是人类的笑话。
任何地方的人类，只要让现实服从于意识，让客观服从于主观，让逻辑服从于情感，苏联就来了，苏联笑话就来了。
